供應(yīng)鏈金融衍生知識

一、金融科技Fintech

中國的互聯(lián)網(wǎng)金融，發(fā)展得如火如荼。究其機理，主要原因是金融抑制帶來的普惠金融供給不足，還有就是互聯(lián)網(wǎng)金融公司在包容監(jiān)管的環(huán)境下進行了大規(guī)模的監(jiān)管套利。而在美國，沒有互聯(lián)網(wǎng)金融這個概念，只有Fintech（金融科技）這個詞。它的核心就是用技術(shù)驅(qū)動金融創(chuàng)新，就是一種運用高科技來促使金融服務(wù)更加富有效率的商業(yè)模式。FinTech通過利用云計算、大數(shù)據(jù)、移動互聯(lián)等新興技術(shù)對傳統(tǒng)金融進行改造、革新乃至顛覆，從而提供更為普惠的金融服務(wù)。FinTech幾乎正在被應(yīng)用到金融領(lǐng)域的方方面面。

隨著金融體系融入更多元的科技因素，如智能機器人、VR、生物驗證技術(shù)等，互聯(lián)網(wǎng)金融一詞就顯得捉襟見肘了，金融科技的概括性更強，有望取而代之。金融科技更偏向于科技，而互聯(lián)網(wǎng)金融更多的是指一種商業(yè)模式。在一些金融科技企業(yè)看來，金融科技主要是利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新技術(shù)進行風(fēng)險控制和平臺管理。

21世紀(jì)的競爭不是企業(yè)和企業(yè)之間的競爭，而是供應(yīng)鏈和供應(yīng)鏈之間的競爭。供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)實現(xiàn)對核心企業(yè)應(yīng)付賬款以招標(biāo)的方式、供應(yīng)商以投標(biāo)的方式提前獲得應(yīng)收賬款的創(chuàng)新型供應(yīng)鏈金融解決方案，以實現(xiàn)真正將受益方從金融機構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)楹诵钠髽I(yè)，從而降低企業(yè)采購成本，提升企業(yè)凈利潤，保障供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性。在整個環(huán)節(jié)中，核心企業(yè)可根據(jù)供應(yīng)商的實際情況設(shè)置風(fēng)險管控手段，從而從源頭上控制風(fēng)險。

供應(yīng)鏈金融在電商中的應(yīng)用，京東商城與中國銀行聯(lián)合對外宣布啟動供應(yīng)鏈金融服務(wù)，向供貨商提供訂單融資、應(yīng)收賬款融資和協(xié)同投資等金融服務(wù)。阿里巴巴、敦煌網(wǎng)、亞馬遜等電商相繼涉足供應(yīng)鏈金融，電商行業(yè)的競爭正從零售、物流延伸到包括金融服務(wù)在內(nèi)的全供應(yīng)鏈領(lǐng)域。多名業(yè)界人士指出，電商提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)，有利于緩解中小供應(yīng)商資金緊張、提高資金周轉(zhuǎn)率。與此同時，需提高運營效率、降低成本、優(yōu)化客戶體驗才能從根源上化解供應(yīng)商資金難問題。

二、區(qū)塊鏈和供應(yīng)鏈金融的融合

一般平臺負責(zé)提供供應(yīng)鏈信息，客戶信息等基礎(chǔ)服務(wù)，而核心企業(yè)了解行業(yè)狀況，對供應(yīng)鏈上的企業(yè)具有掌控力，負責(zé)風(fēng)險控制。專業(yè)的金融中介機構(gòu)可以對平臺信息進行整合分析，提供定制化的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，比如個性化的區(qū)塊鏈電子票據(jù)。很多聯(lián)盟均可參與供應(yīng)鏈金融。一般采取以下步驟：

1）數(shù)據(jù)上鏈，將供應(yīng)鏈聯(lián)盟里的數(shù)據(jù)放到鏈上，利用區(qū)塊鏈的特性使其不可篡改，并提供數(shù)據(jù)的確權(quán)，溯源等服務(wù)。

2）資產(chǎn)數(shù)字化，把倉單、合同、以及可代表融資需求的區(qū)塊鏈票據(jù)都變成數(shù)字資產(chǎn)，且具有唯一、不可篡改、不可復(fù)制等特點。

3）數(shù)字資產(chǎn)的交易，供應(yīng)鏈金融平臺將轉(zhuǎn)變成一個金融資產(chǎn)交易所，將非標(biāo)的企業(yè)貸款需求轉(zhuǎn)變成標(biāo)準(zhǔn)化的金融產(chǎn)品，進行代幣化，對接投融資需求，進行價值交易。

最終，區(qū)塊鏈技術(shù)在金融的流動性，融資工具的調(diào)動性和風(fēng)險的把控性助力全覆蓋中小企業(yè)融資的長尾市場，催生供應(yīng)鏈金融。

三、區(qū)塊鏈技術(shù)可以改變現(xiàn)有交易模式

區(qū)塊鏈本身是一種開源分布式賬本，能夠高效記錄買賣雙方的交易，并保證這些記錄是可查證且永久保存的，也就是不可更改性。有如下優(yōu)勢：

1）不依靠中介的強大的信任性。尤其在互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)貸平臺P2P提升重大信任關(guān)系。作為一種分布式賬本技術(shù)，數(shù)據(jù)不是由單一中心化機構(gòu)統(tǒng)一維護，也不可能按照自己的利益來操控數(shù)據(jù)，因此具備極強的信任關(guān)系。

2）保證供應(yīng)鏈的極高透明性。區(qū)塊鏈保存完整數(shù)據(jù)，使得不同參與者使用一致的數(shù)據(jù)來源，而不是分散的數(shù)據(jù)，保證了供應(yīng)鏈信息的可追溯性，實現(xiàn)供應(yīng)鏈透明化。

3）服務(wù)的個性化。區(qū)塊鏈本身的可編程性可以從本質(zhì)上滿足各類消費者的個性化需求。

4）可審計性。記錄每次數(shù)據(jù)更改的身份信息，可以進行可靠的審計跟蹤。

5）交易過程的加密性不可篡改性。分類賬幾乎不可能受到損害。這對于供應(yīng)鏈金融具有重要的意義。整個供應(yīng)鏈金融企業(yè)將據(jù)此重新評估風(fēng)險控制模型。

正是因為區(qū)塊鏈技術(shù)造就的這些獨特性質(zhì)，供應(yīng)鏈金融行業(yè)風(fēng)險將被極大的降低，參與各方均將從中受益。區(qū)塊鏈為供應(yīng)鏈提供了交易狀態(tài)實時、可靠的視圖，有效提升了交易透明度，這將大大方便中介機構(gòu)基于常用的發(fā)票、庫存資產(chǎn)等金融工具進行放款。其中抵押資產(chǎn)的價值將根據(jù)現(xiàn)實時間實時更新，最終這將有助于建立一個更可靠和穩(wěn)定的供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)。區(qū)塊鏈技術(shù)將深刻改變供應(yīng)鏈金融行業(yè)的商業(yè)運作，其不僅是對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式的挑戰(zhàn)，更是創(chuàng)新業(yè)務(wù)和簡化內(nèi)部流程的重要機會。

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