稅收優(yōu)惠清理暫停 上市、掛牌補(bǔ)貼續(xù)延

內(nèi)容摘要：有業(yè)內(nèi)人士分析稱，25號(hào)文實(shí)際上是對(duì)62號(hào)文的落實(shí)設(shè)立過渡期，在時(shí)點(diǎn)上為政策執(zhí)行留出了緩沖空間。

近日，國(guó)務(wù)院下發(fā)《國(guó)務(wù)院關(guān)于稅收等優(yōu)惠政策相關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱“25號(hào)文”），針對(duì)此前發(fā)布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于清理規(guī)范稅收等優(yōu)惠政策的通知》（下稱“62號(hào)文”）予以補(bǔ)充，在強(qiáng)調(diào)已出臺(tái)的優(yōu)惠政策繼續(xù)有效之外，進(jìn)一步明確原計(jì)劃的專項(xiàng)清理工作將暫緩，待今后另行部署后再進(jìn)行。

在分析人士看來，25號(hào)文的下發(fā)意味著此前關(guān)于IPO、新三板掛牌補(bǔ)貼取消的傳聞不攻自破，即在可預(yù)見的時(shí)間內(nèi)，登陸A股或者新三板的公司仍將享受政府補(bǔ)貼。同時(shí)，一度因稅收紅利減少而“驚慌不已”的PE/VC也將就此吃下“定心丸”，暫無需考慮“后補(bǔ)貼時(shí)代”。

25號(hào)文留緩沖空間

2014年12月9日，國(guó)務(wù)院公布《國(guó)務(wù)院關(guān)于清理規(guī)范稅收等優(yōu)惠政策的通知》（即62號(hào)文），提出除相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的稅政管理權(quán)限外，各地區(qū)一律不得自行制定稅收優(yōu)惠政策。未經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，各部門起草其他法律、法規(guī)、規(guī)章、發(fā)展規(guī)劃和區(qū)域政策都不得規(guī)定具體稅收優(yōu)惠政策。

62號(hào)文還要求對(duì)既有優(yōu)惠政策進(jìn)行全面清理，于2015年3月前報(bào)送財(cái)政部并匯總至國(guó)務(wù)院，并要求建立定期評(píng)估、考評(píng)監(jiān)督等長(zhǎng)效機(jī)制。

上述嚴(yán)苛的表述隨即引發(fā)業(yè)內(nèi)巨大反響。有分析人士稱，62號(hào)文意在清理擾亂市場(chǎng)秩序的稅收、非稅等收入和財(cái)政支出等方面的優(yōu)惠政策，在打破市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壁壘的同時(shí)，也使得企業(yè)享受多年的各項(xiàng)優(yōu)惠成為泡影。

同時(shí)，對(duì)于62號(hào)文，業(yè)界亦對(duì)其“一刀切”的做法持有擔(dān)憂。據(jù)了解，落戶各地的企業(yè)不少是看重當(dāng)?shù)氐恼邇?yōu)惠，一旦這些優(yōu)惠政策取消，企業(yè)的負(fù)擔(dān)或?qū)⒓又亍?

或許是考慮到政策的延續(xù)性，日前，國(guó)務(wù)院下發(fā)25號(hào)文，對(duì)62號(hào)文涉及的相關(guān)事項(xiàng)予以明確。25號(hào)文要求，各地區(qū)、各部門已經(jīng)出臺(tái)的優(yōu)惠政策，有規(guī)定期限的，按規(guī)定期限執(zhí)行；沒有規(guī)定期限又確需調(diào)整的，由地方政府和相關(guān)部門按照把握節(jié)奏、確保穩(wěn)妥的原則設(shè)立過渡期，在過渡期內(nèi)繼續(xù)執(zhí)行。各地與企業(yè)已簽訂合同中的優(yōu)惠政策，繼續(xù)有效；對(duì)已兌現(xiàn)的部分，不溯及既往。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士分析稱，25號(hào)文實(shí)際上是對(duì)62號(hào)文的落實(shí)設(shè)立過渡期，在時(shí)點(diǎn)上為政策執(zhí)行留出了緩沖空間。關(guān)于不溯及以往的表述，也在給各地政府和享受優(yōu)惠政策的企業(yè)吃下“定心丸”，使其不至于對(duì)短期政策變化產(chǎn)生擔(dān)憂。

稅收紅利仍持續(xù)

“對(duì)擬上市公司，尤其是新三板排隊(duì)公司來說，25號(hào)文無疑是顆"定心丸"，曾因補(bǔ)貼問題而打算暫緩掛牌或借殼掛牌的公司或許會(huì)重新開啟證券化之路。”有熟悉新三板業(yè)務(wù)的投行人士表示。

據(jù)記者了解，62號(hào)文出臺(tái)以后，盡管各地政府未明文宣布掛牌補(bǔ)貼取消，但已有相關(guān)部門表示，由于62號(hào)文出臺(tái)，未來對(duì)于掛牌企業(yè)的補(bǔ)貼情況或不明朗。

對(duì)于規(guī)模并不大的擬掛牌公司來說，幾十萬(wàn)至一兩百萬(wàn)不等的補(bǔ)貼并不是個(gè)小數(shù)目。有些擬掛牌企業(yè)甚至在聽聞補(bǔ)貼取消的傳聞后，立即著手打聽新三板借殼模式，希望能盡早掛牌拿到補(bǔ)貼。而有些擬掛牌公司甚至表示，如果補(bǔ)貼完全取消，在融資需求不是非常迫切的情況下，公司考慮暫緩掛牌。

“不僅是擬IPO或者擬掛牌公司仍將享受補(bǔ)貼，25號(hào)文的出臺(tái)對(duì)PE/VC等股權(quán)投資機(jī)構(gòu)也將構(gòu)成利好。”上述投行人士稱，在62號(hào)文的要求下，今年以來已有多地對(duì)PE稅收優(yōu)惠進(jìn)行了清理，曾經(jīng)聞優(yōu)惠而動(dòng)的PE不得不另尋新的注冊(cè)地。

今年2月16日，深圳地稅局表示將按照國(guó)務(wù)院清理規(guī)范稅收等優(yōu)惠政策的要求，停止執(zhí)行2010年7月9日印發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展若干規(guī)定的通知》中針對(duì)自然人LP的個(gè)人所得稅優(yōu)惠政策，這意味著自然人LP按20%的比例計(jì)征個(gè)稅的優(yōu)惠不再，調(diào)整為嚴(yán)格按照“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”項(xiàng)目征稅，適用5%-35%的五級(jí)超額累進(jìn)稅率計(jì)征個(gè)人所得稅，成為第一個(gè)取消合伙制PE區(qū)域優(yōu)惠政策的城市。此舉在PE/VC界引發(fā)重大反響，部分PE甚至直言稅收紅利時(shí)代終結(jié)。

“目前來看，PE/VC因稅收紅利而四散的趨勢(shì)或?qū)壕?，但考慮到隨著市場(chǎng)化監(jiān)管進(jìn)程加快，稅收優(yōu)惠等政策紅利將逐漸消失，PE/VC仍需積極尋找應(yīng)對(duì)之策。”上述投行人士稱。