摘要：浙江作為全國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快、發(fā)展態(tài)勢(shì)最好的省份之一，主要得益于浙江中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活力，然而，在當(dāng)前金融危機(jī)背景下，融資效率低下一直是制約其發(fā)展的不利因素。本文通過(guò)分析浙江中小企業(yè)目前融資現(xiàn)狀，提出了改進(jìn)和提升融資模式的機(jī)制和對(duì)策。

　　關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資模式；對(duì)策

　　全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)，國(guó)內(nèi)4600多萬(wàn)中小企業(yè)的發(fā)展深受影響，浙江，作為中小民營(yíng)企業(yè)大省，也無(wú)法獨(dú)善其身，企業(yè)生存發(fā)展環(huán)境持續(xù)趨緊，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨的資金、人才、技術(shù)等要素瓶頸制約持續(xù)加大，其中融資瓶頸表現(xiàn)得最為突出，形勢(shì)十分嚴(yán)峻。根據(jù)調(diào)查，當(dāng)前浙江省中小企業(yè)融資難主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

　　第一，中小企業(yè)資金缺口日益加大。一是企業(yè)資金需求增加。2007年以來(lái)，原材料、勞動(dòng)力、煤電油運(yùn)等要素價(jià)格持續(xù)上漲，產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，中小企業(yè)的銷售壓力不斷加大，大量流動(dòng)資金滯留在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，應(yīng)收賬款增多，存貨占用資金上升，企業(yè)資金需求量快速增加。二是民間借貸信心受影響。受金融危機(jī)影響，一些原本效益較好的中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨困境甚至倒閉，無(wú)法償還借貸資金，原本較為活躍的民間融資也明顯收縮。在上述因素的共同影響下，當(dāng)前浙江省中小企業(yè)資金缺口較為嚴(yán)重。

　　第二，金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)貸款機(jī)制加大企業(yè)融資難度。一是客戶準(zhǔn)入要求較高。在金融危機(jī)背景下，浙江大部分中小企業(yè)的訂單減少，效益不佳，甚至虧損停產(chǎn)，因此企業(yè)資金實(shí)力達(dá)不到銀行優(yōu)質(zhì)客戶準(zhǔn)入的要求，使客戶拒之門外。二是貸款操作流程復(fù)雜。一筆貸款，須經(jīng)過(guò)信用等級(jí)評(píng)定、盡職調(diào)查、審批、授信、貸款發(fā)放等環(huán)節(jié)，流程復(fù)雜，時(shí)效較低，客戶在需要資金支持時(shí)拿不到貸款，等貸款審批完成時(shí)卻錯(cuò)過(guò)了客戶經(jīng)營(yíng)的最佳時(shí)機(jī)，很難滿足客戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要。

　　第三，中小企業(yè)貸款結(jié)構(gòu)矛盾突出。中小企業(yè)在初創(chuàng)和快速成長(zhǎng)的不同時(shí)期，需要商業(yè)銀行不同期限的貸款支持。但目前商業(yè)銀行貸款普遍存在著“保大收小”和“期限失衡”的結(jié)構(gòu)性矛盾。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全省金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款中，占全省稅收總額50%以上的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)（農(nóng)村中小企業(yè)）貸款比重從2000年的13.74%下降到2008年上半年的6.72%,下降了7.02個(gè)百分點(diǎn)。中長(zhǎng)期貸款中技術(shù)改造貸款占比從2000年的16.09%下降到2008年上半年的0.97%,下降了15.12個(gè)百分點(diǎn)，這一狀況嚴(yán)重制約了浙江省成長(zhǎng)型中小企業(yè)的擴(kuò)張和后續(xù)發(fā)展能力。

　　第四，中小企業(yè)融資成本急劇上升。浙江省中小企業(yè)正飽受著資金高成本的困擾。目前，銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款利率普遍上浮30%-40%,高的上浮達(dá)80%.同時(shí)不少銀行還要求企業(yè)存單質(zhì)押，使國(guó)有銀行綜合融資費(fèi)率達(dá)到了11.65%,股份制銀行綜合融資費(fèi)率達(dá)到了15.40%,一些地方民間融資月利率已高達(dá)4分到6分。過(guò)高的資金使用成本對(duì)中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生了較大影響。2008年1-6月浙江省中小企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長(zhǎng)38.83%,其中利息支出增長(zhǎng)43.27%.

　　面對(duì)當(dāng)前浙江中小企業(yè)融資困難，我們要積極應(yīng)對(duì)，不斷提升和改進(jìn)中小企業(yè)融資模式，盡快出臺(tái)扶持中小企業(yè)融資的政策舉措，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加中小企業(yè)信貸供給，強(qiáng)化中小企業(yè)發(fā)展的金融保障，想盡一切辦法，采取有效措施，幫助中小企業(yè)度過(guò)資金難關(guān)。與此同時(shí)，要積極加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理，提高財(cái)務(wù)核算水平，增強(qiáng)企業(yè)會(huì)計(jì)信息的準(zhǔn)確性和透明度，盡量減少融資過(guò)程中的信息不對(duì)稱問(wèn)題，積極爭(zhēng)取外源性融資。具體對(duì)策如下：

　　第一，完善金融機(jī)構(gòu)體制，改善中小企業(yè)直接融資環(huán)境。發(fā)展中小企業(yè)的直接融資，根本在于建立多層次資本市場(chǎng)。一要加強(qiáng)政府的支持力度，發(fā)展中小企業(yè)投資基金。建議由政府牽頭成立有一定規(guī)模的創(chuàng)業(yè)投資公司，提高創(chuàng)業(yè)貸款額度，改進(jìn)服務(wù)和管理，給予企業(yè)經(jīng)營(yíng)方向和管理模式的咨詢服務(wù)，不斷完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，幫助企業(yè)成長(zhǎng)。二要大力發(fā)展以股票融資為主體的多層次融資體系。自2005年中國(guó)深圳證券交易所中小板開通以來(lái)，一些符合條件的成長(zhǎng)性中小企業(yè)獲得了上市融資的機(jī)會(huì)，但這只占中小企業(yè)的很少一部分，因此，要充分利用國(guó)內(nèi)主板市場(chǎng)融資，發(fā)揮中小企業(yè)利用市場(chǎng)機(jī)制配制資源的融資渠道作用。三是為中小企業(yè)開辟債券融資渠道。作為資本市場(chǎng)的組成部分，我國(guó)債券市場(chǎng)仍然未向中小企業(yè)開放，主要原因是中小企業(yè)普遍缺乏信用，財(cái)務(wù)狀況不佳，但是，在浙江，確有一批成長(zhǎng)性強(qiáng)市場(chǎng)潛力大，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理且具備較高的信用等級(jí)的中小企業(yè)，對(duì)這些優(yōu)勢(shì)企業(yè)，仍應(yīng)向它們開放債券市場(chǎng)，增加它們的融資渠道，允許這些企業(yè)在政策許可的范圍內(nèi)發(fā)行短期債券。

　　第二，發(fā)揮浙江特色，引導(dǎo)、規(guī)范發(fā)展民間資本。民間金融在浙江有著悠久的歷史，如民間借貸、臺(tái)會(huì)和私人錢莊、典當(dāng)?shù)让耖g金融方式。據(jù)最新一項(xiàng)調(diào)查顯示，2008年在溫州可流動(dòng)的民間資本多達(dá)3000億。如何運(yùn)用好民間資本這一金融方式，將對(duì)浙江中小企業(yè)的發(fā)展起到關(guān)鍵的作用。一方面民間金融是發(fā)展健全的金融市場(chǎng)所不可或缺的，它的形成和發(fā)展特別有利于金融市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)、監(jiān)控體系、法治結(jié)構(gòu)、以及“信用文化”等幾種基礎(chǔ)性體制的建立。另一方面在于民間金融具有正規(guī)金融所不具備的四個(gè)優(yōu)勢(shì)，一是制度優(yōu)勢(shì)。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款行為有時(shí)會(huì)受到行政力量等非市場(chǎng)因素的影響，貸款基準(zhǔn)利率也是管制利率，而民間融資中的借貸行為和利率都是市場(chǎng)化的?？梢哉f(shuō)，民間金融是一種純粹的市場(chǎng)金融形式和市場(chǎng)金融交易制度。二是信息優(yōu)勢(shì)。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款中的信息不對(duì)稱現(xiàn)象是經(jīng)常存在的，有的借款人為了得到貸款甚至不惜編造虛假的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或?qū)嵤┢渌旒傩袨椋耖g融資中的當(dāng)事人由于彼此之間比較了解，與融資相關(guān)的信息極易獲得且高度透明。三是成本優(yōu)勢(shì)。一方面民間金融由于一般沒(méi)有抵押或擔(dān)保，對(duì)信用和私人關(guān)系的依賴程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行信貸。四是速度優(yōu)勢(shì)。民間融資無(wú)煩瑣的交易手續(xù)，交易過(guò)程快捷，融資效率高，能盡快達(dá)成交易，使借款人迅速、方便地籌到所需資金。正是民間金融的這些獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，成為其能夠和正規(guī)金融長(zhǎng)期共存、形成互補(bǔ)效應(yīng)的重要原因。

　　第三，提高產(chǎn)業(yè)集群度，提升群內(nèi)企業(yè)的融資能力。浙江行業(yè)特色經(jīng)濟(jì)明顯，如紹興輕紡城、金華永康五金城，產(chǎn)業(yè)集群分布廣泛，這些產(chǎn)業(yè)集群的形成提高了群內(nèi)中小企業(yè)商業(yè)信用融資方式的使用頻率和效率，并使得短期資金的籌集可以更多地通過(guò)同業(yè)拆借來(lái)進(jìn)行。由于產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的經(jīng)營(yíng)者都是在同一地區(qū)從事相同或相近產(chǎn)業(yè)，業(yè)務(wù)穩(wěn)定，業(yè)務(wù)往來(lái)較為頻繁，相互了解程度較深。在他們發(fā)生業(yè)務(wù)往來(lái)時(shí)，一旦一方發(fā)生資金暫時(shí)周轉(zhuǎn)困難，對(duì)方會(huì)給予比集群體系外客戶較為寬松的賒銷政策。而這種賒銷所形成的商業(yè)信用使得企業(yè)可以在短期內(nèi)無(wú)償占用對(duì)方資金，是一種成本最低的融資方式。另外，產(chǎn)業(yè)集群也降低了銀行的交易成本，提高了企業(yè)獲取銀行借款的能力。如果銀行只給幾家中小企業(yè)貸款，那么銀行花在對(duì)企業(yè)發(fā)展前景等進(jìn)行預(yù)測(cè)的成本費(fèi)用較高，會(huì)降低銀行的貸款意愿。但集群內(nèi)眾多的企業(yè)從事同一個(gè)行業(yè)，銀行可以在行業(yè)協(xié)會(huì)、地方政府的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃中獲得更多、更完備的信息，銀行通過(guò)對(duì)同一行業(yè)的許多企業(yè)貸款，從規(guī)模經(jīng)濟(jì)中受益，這樣通過(guò)經(jīng)濟(jì)外部性和規(guī)模經(jīng)濟(jì)，降低了銀行從事信貸業(yè)務(wù)的交易成本，盡管單筆業(yè)務(wù)的收益較少，但積少成多，相對(duì)于單個(gè)游離企業(yè)，銀行更傾向于支持產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)企業(yè)的信貸活動(dòng)。

　　第四，加快企業(yè)自身發(fā)展，努力增加自我積累。當(dāng)前，中小企業(yè)應(yīng)加快自身的改革。一是加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，提高產(chǎn)品科技含量。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，以新產(chǎn)品的開發(fā)和新技術(shù)的應(yīng)用為主要內(nèi)容的技術(shù)創(chuàng)新是上小企業(yè)加快發(fā)展的關(guān)鍵。中小企業(yè)要樹立起“科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力”的意識(shí)，不斷加大技術(shù)創(chuàng)新的投入，加快技術(shù)設(shè)備的更新、工藝的改造和人員素質(zhì)的提高，以提高產(chǎn)品的科技含量，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。二是提高經(jīng)營(yíng)管理水平。中小企業(yè)應(yīng)徹底拋棄家族式管理模式，加強(qiáng)學(xué)習(xí)，掌握現(xiàn)代企業(yè)管理知識(shí)，熟悉行業(yè)發(fā)展前景，樹立創(chuàng)新意識(shí)，不斷開拓進(jìn)取，同時(shí)制定科學(xué)管理的制度和措施，使經(jīng)營(yíng)管理科學(xué)化。加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理，完善財(cái)務(wù)制度，提高企業(yè)信息的透明度；同時(shí)注重企業(yè)自身信用的提高。三是中小企業(yè)融資決策要有超前預(yù)見(jiàn)性，應(yīng)及時(shí)掌握國(guó)內(nèi)和國(guó)外利率、匯率等金融市場(chǎng)的各種信息，了解宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、貨幣及財(cái)政政策以及國(guó)內(nèi)外政治環(huán)境等各種外部環(huán)境因素，合理分析和預(yù)測(cè)能夠影響企業(yè)融資的各種有利和不利條件以及可能的各種變化趨勢(shì)，以便尋求最佳融資時(shí)機(jī)，進(jìn)行果斷決策，提高融資的及時(shí)性和有效性。