摘　要：文章就企業(yè)財務管理的目標、內容、方式以及財務管理機制等幾個方面的未來發(fā)展趨勢進行了探討。

　　關鍵詞：企業(yè)財務管理　財務管理目標　戰(zhàn)略管理會計　財務管理機制

　　市場經濟體制的確立與發(fā)展，知識經濟時代的到來以及中國加入世貿組織后眾多市場的開放都將給企業(yè)帶來劃時代影響，它正改變著傳統(tǒng)的財務管理目標、內容、方式乃至整個財務管理機制。眾多自主經營、自負盈虧的企業(yè)要想生存、持續(xù)發(fā)展，國有企業(yè)要走出困境，重振雄風，必須思考改革的未來與面臨的挑戰(zhàn)，探索日益完善的市場經濟條件下的財務管理發(fā)展趨勢。

　　一、確立科學的財務管理目標

　　財務管理目標是企業(yè)理財活動所希望實現(xiàn)的結果，是評價企業(yè)理財活動是否合理的基本標準。科學地設置財務管理目標，有利于優(yōu)化理財行為，實現(xiàn)財務管理的良性循環(huán)。目前，在我國及西方國家廣泛應用的財務管理目標主要有三種：產值最大化、利潤最大化和股東財富最大化。

　　那么企業(yè)選擇怎樣的財務管理目標才更科學、更合理呢？首先應該分析究竟哪些利益關系人會對企業(yè)理財產生重要影響。與企業(yè)有關的利益集團很多，但不一定都對企業(yè)理財產生重大影響，在此我們可以借鑒理論界提出的三條標準：必須對企業(yè)有投入，即對企業(yè)有資金、勞務或服務方面的投入；必須分享企業(yè)收益，即從企業(yè)取得諸如工資、獎金、利息、股利和稅收等各種報酬；必須承擔企業(yè)風險，即當企業(yè)失敗時，會承擔一定損失。根據(jù)上述標準，不難看出影響企業(yè)財務管理目標的利益集團主要有企業(yè)所有者、企業(yè)債權人、企業(yè)職工和政府四個方面。

　　從上述分析可以看出，財務管理目標應與企業(yè)多個利益集團有關，是這些利益集團共同作用和相互妥協(xié)的結果，在一定時期和一定環(huán)境下，某一利益集團可能會起主導作用，但從企業(yè)長遠發(fā)展來看，不能只強調某一利益集團的利益，而置其他集團的利益于不顧。從理論上來講，各個利益集團的目標都可以折衷為企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展和企業(yè)總價值的不斷增長，各個利益集團都可以借此來實現(xiàn)他們的最終目的。因此，企業(yè)財務管理應以企業(yè)價值最大化作為財務管理目標，它將比產值最大化、利潤最大化和股東財富最大化更為合理。

　　企業(yè)價值最大化是指通過企業(yè)財務上的合理經營，采用最優(yōu)的財務政策，充分考慮資金時間價值和風險與報酬的關系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎上使企業(yè)總價值達到最大。這一目標是將企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展擺在首位，強調在企業(yè)價值增長中滿足各方面利益關系。

　　具體內容應包括以下幾個方面：強調風險與報酬的均衡，將風險限制在企業(yè)可以承擔的范圍之內；創(chuàng)造與股東之間的利益協(xié)調關系，努力培養(yǎng)長期穩(wěn)定的股東；不斷加強與債權人的聯(lián)系，培育可靠的資金供應渠道；關心企業(yè)職工利益，充分調動企業(yè)職工的積極性；注重人力資源開發(fā)與引進，適應知識經濟時代的挑戰(zhàn)；以信譽為本，不斷宣傳企業(yè)，擴大企業(yè)知名度；重視新產品的研制和開發(fā)，不斷推出新產品來滿足客戶的需要，以保持銷售收入的長期穩(wěn)定增長；關心國際、國內政治經濟形勢，使企業(yè)不斷適應外部環(huán)境的變化。

　　據(jù)有關調查資料顯示，盡管目前我國絕大多數(shù)企業(yè)仍采用利潤最大化作為企業(yè)財務管理的目標，但許多財務管理人員已經認識到了價值最大化理論在重視企業(yè)長遠利益方面的突出優(yōu)點，越來越多的理財人員開始接受這一觀點。因此，筆者認為在今后幾年中，企業(yè)價值最大化將會逐漸成為我國財務管理的主導目標。

　　二、財務管理的內容應隨著企業(yè)改革的深化，隨著知識經濟的到來而不斷拓展

　　1.與資本運營相關的財務管理問題。資本運營的目的是加速資本周轉、實現(xiàn)資本增值、提高資本投資使用效果，這正是市場經濟條件下財務管理的本質特征。資本運動由資本投入、運營、保值增值、回收等環(huán)節(jié)組成。按照傳統(tǒng)的理財觀念，資本運動與企業(yè)的供、產、銷活動構成了企業(yè)生產經營過程的兩個側面。資本運動應圍繞供、產、銷活動而展開。長期以來，受這種觀念的束縛，嚴重阻礙了企業(yè)有效利用各項資產，影響了企業(yè)資本經營水平的提高。

　　事實上，資本運動具有相對的獨立性，它完全可以暫時與企業(yè)供、產、銷脫離，根據(jù)資本本身的特點，在資本運營、保值增值環(huán)節(jié)上下功夫，開展資本的多元化經營，優(yōu)化資源配置，不斷調整企業(yè)的資本結構，為企業(yè)供、產、銷環(huán)節(jié)源源不斷地提供資金。隨著國企改革的深入，資本運營的方式也在不斷擴展。目前主要有：上市公司購并上市公司、非上市公司入駐弱小型上市公司、上市公司內部的資本運營、有限責任公司之間的資本運營、運用品牌優(yōu)勢進行資本運營以及增資、聯(lián)合、分設、重組、轉讓、出售、投資參股、債權轉股權、股權轉讓、租賃、托管等等。這些資本運營方式的不斷出現(xiàn)，極大地豐富了企業(yè)財務管理的內容，為財務管理充分發(fā)揮作用提供了更加廣闊的舞臺。

　　2.與基建相關的財務管理問題。隨著市場經濟的發(fā)展，企業(yè)基建招標活動日益頻繁，隨之而來的企業(yè)招標過程中的資金管理就成為理財?shù)挠忠恍聝热?。在招標過程中的資金管理，既要遵循財務管理的節(jié)約支出，提高效益原則，更要遵循保證工程質量原則。如何通過管理，使二者有機地結合起來，是基建招標活動的主要財務管理問題。這一新課題的出現(xiàn)將使企業(yè)理財方法、內容和任務發(fā)生很大變化。

　　3.與環(huán)保相關的財務管理問題。隨著人類環(huán)保意識的逐漸加強，一個現(xiàn)代化企業(yè)，必須把環(huán)境問題作為企業(yè)財務管理的要素來看待。這是企業(yè)理財?shù)挠忠恍纶厔?。環(huán)境問題對企業(yè)理財?shù)挠绊懼饕憩F(xiàn)為：從環(huán)保角度，從可持續(xù)發(fā)展角度，加入環(huán)境因素，制定綠色財務預算。增加新的成本項目，如企業(yè)違反環(huán)境準則可能導致被罰款而增加的成本費用；控制環(huán)境污染導致的成本費用增加等。增加新的資本管理內容，如環(huán)境資產監(jiān)測，環(huán)境資產管理等。對企業(yè)的投資分析應加入改善環(huán)境或不損壞環(huán)境的內容。

　　4.與無形資產投資管理相關的財務管理問題。現(xiàn)行企業(yè)財務管理活動中對無形資產的管理僅限于被動的計價、攤銷、轉讓等。隨著知識經濟時代的到來，以知識為基礎的專利權、商標權、商譽、計算機軟件等無形資產的比重將大大增加，企業(yè)必須加強對無形資產投資的管理。無形資產相對有形資產而言，存在著更多的不確定性因素，因而對其投資決策水平的要求也就越高。我們必須結合知識經濟時代的特點和無形資產本身的特點，創(chuàng)造出新的無形資產投資決策方法，構造出適用于無形資產投資決策的數(shù)學模型。仔細考慮無形資產投資帶來的現(xiàn)金流入與流出，運用時間價值理論與風險價值理論正確而有效地對無形資產進行決策分析。5.與人力資產投資相關的財務管理問題。人力資產的管理在財務管理領域至今是一個空白。

　　隨著知識經濟時代的到來，人力資源會計核算必將在企業(yè)中逐步興起，從而為人力資產財力管理打下一個良好的基礎。人力資產與傳統(tǒng)資產相比，它既是有形資產，因為人是人力資產的載體，它是實實在在存在的；又是無形資產，因為你不可能一眼看出該資產價值到底有多大，因此對人力資產投資決策必將具備自身的特點。我們可以借鑒傳統(tǒng)投資決策的相關知識，結合人力資產投資的特點，建立起一套新的人力資產投資決策理論和方法，并在此基礎上開展人力資產投資決策：是否進行人力資產投資、怎樣投資、是引進還是自己培養(yǎng)等等。通過實踐的檢驗，我們可以對該理論做出修正，逐步完善該理論與方法。

　　三、新的理財方式———戰(zhàn)略管理會計將應用于企業(yè)

　　戰(zhàn)略管理會計（SMA）是近年來新興的一門分支學科，是企業(yè)戰(zhàn)略管理與管理會計相結合的產物。它的主要目的是幫助企業(yè)管理當局為取得企業(yè)的整體戰(zhàn)略目標和持續(xù)的競爭優(yōu)勢而設計行動藍圖。它要解決的主要問題是：如何適應變化中的內外環(huán)境、企業(yè)資源在內部如何分配與利用、如何使企業(yè)內部之間協(xié)調行動以取得整體上更優(yōu)的戰(zhàn)略效果。戰(zhàn)略管理會計的主要特點可概括為以下幾點：

　　1.具有明確的外向性。戰(zhàn)略管理會計跳出了單一狹小的空間范圍，將視角更多地投向影響企業(yè)的外部環(huán)境，這些外部環(huán)境主要包括政治形勢、社會文化環(huán)境、自然環(huán)境、法律環(huán)境和經濟環(huán)境等。因此戰(zhàn)略管理會計特別強調各類相對指標或比較指標的計算和分析，如相對價格、相對成本、相對現(xiàn)金流量、相對市場份額等。

　　2.更注重長期、持續(xù)的發(fā)展戰(zhàn)略?，F(xiàn)代企業(yè)非常重視自身健康的可持續(xù)發(fā)展，國外研究表明，以下幾個因素對企業(yè)的持續(xù)發(fā)展至關重要：顧客滿意度；制造優(yōu)良；市場占有率；產品質量；可信賴程度；敏感性；技術領先地位；優(yōu)良的財務業(yè)績。因此，戰(zhàn)略管理會計必須超越單一的期間界限，著重從長期競爭地位的變化中把握企業(yè)未來的發(fā)展方向。所以，構成企業(yè)競爭地位的上述八大因素都是戰(zhàn)略管理會計必須研究的內容，而不是僅局限于財務業(yè)績這一財務指標。

　　3.是一種全面性、綜合性的風險管理。戰(zhàn)略管理會計既重視主要生產經營活動，也重視輔助活動；既重視生產制造，也重視其他價值鏈活動；既重視現(xiàn)有經營范圍內的活動，也重視各種可能的活動。因此，戰(zhàn)略管理會計應高瞻遠矚地把握各種潛在的機會、客戶、供應商等過分集中而產生的風險，由于流動性差所導致的風險等等，以便從戰(zhàn)略的角度最大限度地增加企業(yè)的盈利能力和價值創(chuàng)造能力。

　　4.對企業(yè)的效益評價更加科學、合理。未來的企業(yè)競爭將是以知識和人力為核心的綜合素質的競爭，并以智力和技術投資為基本的投資方向。與此相適應，對企業(yè)效益的評價，也應站在時代的高度，面向國際大市場，以為企業(yè)全面、長期地提高競爭力、發(fā)展能力奠定牢固基礎為基本出發(fā)點，而不應拘泥于一時的、短暫的得失，它是微觀效益和宏觀效益、目前效益和長遠效益、經濟效益和社會效益的有機統(tǒng)一體。同時，隨著智力投資的擴大和知識創(chuàng)新步伐的加快，物化勞動的轉移價值所占的比重越來越小，而由高智力的員工所擁有的專利權等無形資產所創(chuàng)造的價值增值卻大幅增長，所占比重越來越大。這樣，企業(yè)計算經營成果的重點應從計算利潤轉向計算價值增值。

　　四、立足實際，優(yōu)化企業(yè)的財務管理機制

　　我國企業(yè)經過50多年的建設，20多年的改革開放，生產社會化程度明顯提高，規(guī)模也正在擴大，雖然隨著經濟的發(fā)展，財務管理活動在企業(yè)管理中的地位日益突出，財務管理范圍也由過去的成本費用控制為主，擴大到資金籌集、資金投放和收益分配。但實際工作中，經營與理財脫節(jié)，基礎管理薄弱，理財行為不合理的狀況普遍存在，并嚴重制約著我國企業(yè)的改革與發(fā)展。面對現(xiàn)實，我們必須從生產力發(fā)展的客觀規(guī)律出發(fā)，以優(yōu)化資源配置為中心，立足我國國情和企業(yè)實際，優(yōu)化企業(yè)財務管理機制。

　　1.建立有效的公司財務管理結構。公司財務管理是一個復雜的系統(tǒng)工程，涉及公司股東、經理人員及高層管理人員的權、責、利關系結構。不同的公司財務管理結構各有特點，企業(yè)應根據(jù)自身生產經營中所有權與經營權是否需要分離，及需要分離的程度，比較與各種理財結構相關的收益和成本，選擇適合自身特點的財務管理結構。

　　2.規(guī)范企業(yè)財務管理運行機制。不同企業(yè)有不同的財務管理結構，也存在不同的制度安排。從制度內容看，除體現(xiàn)各企業(yè)財務管理活動共性外，其重點應從企業(yè)自身特點出發(fā)，制定出適合自身發(fā)展階段的具體而可操作的財務制度體系。

　　3.健全預測、監(jiān)督機制。在總結企業(yè)以往財務管理經驗，借鑒世界各國先進理財方法的基礎上，進一步完善企業(yè)內部的事前預測、事中控制、事后分析的理財機制，建立必要的內部審計制度以補充財務監(jiān)督機制來約束各方行為，確保財務管理機制正常、有效運行。

　　4.強化激勵與約束機制。在財務管理活動中，應結合企業(yè)所處的特定環(huán)境及發(fā)展階段，對各管理單位和管理者的行為提出目標要求，并以此目標作為判斷企業(yè)高級管理人員人力資本價值的依據(jù)，視其工作業(yè)績分檔支付勞動報酬。除客觀原因外，因管理者工作失誤造成的損失，要從管理者工作報酬中作相應扣除，從而達到對管理者進行約束，調動其積極性的目的。

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