2006年2月15日，財(cái)政部發(fā)布了新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和審計(jì)準(zhǔn)則體系，其中新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將于2007年1月1日起首先在上市公司中執(zhí)行。此次頒布的新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則包含1項(xiàng)基本會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和38項(xiàng)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。在基本準(zhǔn)則當(dāng)中，最引人注意的變化是關(guān)于公允價(jià)值（fair value）的引入，在38條新準(zhǔn)則下，變化較大的則有債務(wù)重組、跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提、存貨等。鑒于對(duì)債務(wù)重組問(wèn)題的關(guān)注，本文主要想就“新債務(wù)重組準(zhǔn)則可能會(huì)對(duì)我國(guó)的上市公司甚至對(duì)整個(gè)資本交易市場(chǎng)的運(yùn)作產(chǎn)生的影響”與加拿大有關(guān)債務(wù)重組的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則做一些比較分析。

　　一、加拿大有關(guān)債務(wù)重組的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

　　1998年，IFRS的重要性就得到了加拿大會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（Accounting Standards Board -AcSB）的認(rèn)可，AcSB接受了國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同的戰(zhàn)略，包括與FASB，IASB和其他國(guó)家準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)一起構(gòu)建一套統(tǒng)一的全球性的高標(biāo)準(zhǔn)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。而加拿大會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)也在2006年表示，加拿大上市公司將在未來(lái)5年內(nèi)完成實(shí)施IFRS的計(jì)劃。

　　通過(guò)比較，我發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在仍在實(shí)行的加拿大GAAP在債務(wù)重組問(wèn)題的會(huì)計(jì)處理上和國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則十分相同，而且在關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的計(jì)量上還做了比IFRS更為精確的會(huì)計(jì)解釋。因此，在這里選擇以加拿大對(duì)于債轉(zhuǎn)股的會(huì)計(jì)記錄為例，與我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則做進(jìn)一步比較和分析。

　　由債務(wù)重組而引發(fā)的一系列會(huì)計(jì)問(wèn)題主要包括：如何計(jì)量新的負(fù)債和權(quán)益；如何記錄在重組過(guò)程中發(fā)生的收益和損失。雖然AcSB在這個(gè)方面沒(méi)有作具體的規(guī)定，但是加拿大一般的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求：

　　1.債務(wù)重組問(wèn)題應(yīng)該由債權(quán)人和股東決定重組條款，而會(huì)計(jì)分錄則應(yīng)該反映出這些條款的法律實(shí)質(zhì)。

　　2.如果條款涉及到債轉(zhuǎn)股問(wèn)題，則所轉(zhuǎn)的股權(quán)應(yīng)該按被轉(zhuǎn)債務(wù)的賬面價(jià)值記錄。其中，不要記錄任何發(fā)生的收益或者損失，除非有明顯附加的其他價(jià)值（例如，包括可贖回的價(jià)值），那這些增額就要被記入所有者權(quán)益。

　　3.如果債權(quán)人同意以小于負(fù)債賬面價(jià)值的金額記錄（例如，負(fù)債的抵消），那么此時(shí)就會(huì)產(chǎn)生收益項(xiàng)，它將被記錄在利潤(rùn)標(biāo)的不常發(fā)生的項(xiàng)目中。還債的方式可以是立即償還，資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移或者是分期償還。如果是分期償債的話，償債金額按照它們的現(xiàn)實(shí)價(jià)值記錄，并使用當(dāng)期利率。

　　Roman Real Estate，是一家產(chǎn)業(yè)發(fā)展公司，向加拿大銀行商業(yè)貸款了$369，000用于建設(shè)小型商業(yè)街，這筆貸款由公司的全部資產(chǎn)作抵押。貸款期限為12個(gè)月，有應(yīng)付利息$41，920.Roman Real Estate發(fā)生了還債困難，加拿大銀行接受Roman Real Estate以債轉(zhuǎn)股的方式來(lái)還債，并同意公司將來(lái)以$350，000的價(jià)格贖回優(yōu)先股。

　　在這里，債務(wù)人將重組債務(wù)的賬面價(jià)值與轉(zhuǎn)讓的股權(quán)的公允價(jià)值之間的差額確認(rèn)為債務(wù)重組收益，而有人則認(rèn)為這筆收益應(yīng)該計(jì)入資本公積，而不是計(jì)入利潤(rùn)表中。畢竟，這是一項(xiàng)交換業(yè)務(wù)，所以在一般情況下是不記錄收益或者損失的。但是，這項(xiàng)業(yè)務(wù)又不同于普通的業(yè)務(wù)。在債務(wù)重組中，一般債權(quán)人都認(rèn)為適當(dāng)?shù)淖龀鲎尣娇梢允沟脗鶆?wù)人減少未來(lái)的現(xiàn)金流出，從而能夠盡快地歸還債款。當(dāng)這項(xiàng)協(xié)議經(jīng)過(guò)了雙方的認(rèn)可以后，協(xié)議的本質(zhì)就必須體現(xiàn)出來(lái)，所以把重組債務(wù)的賬面價(jià)值與轉(zhuǎn)讓的股權(quán)的公允價(jià)值之間的差額確認(rèn)為債務(wù)重組收益。

　　另外還有的一個(gè)爭(zhēng)議就是如何來(lái)記錄這個(gè)收益？是記為不常發(fā)生的收益還是非常收益呢？一些意見(jiàn)是，既然債務(wù)重組是一項(xiàng)管理上的決定，那由債務(wù)重組所引起的重組債務(wù)的賬面價(jià)值與轉(zhuǎn)讓的股權(quán)的公允價(jià)值之間的差額就不應(yīng)該記為非常收益。而且現(xiàn)在非常項(xiàng)目的適用范圍正在逐漸變小，大部分只用于記錄自然災(zāi)害引起的收益或者損失。所以，加拿大會(huì)計(jì)準(zhǔn)則一般的做法就是將這個(gè)差額記為不常發(fā)生的項(xiàng)目。

　　二、中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則2006 關(guān)于債務(wù)重組的修訂

　　有關(guān)債轉(zhuǎn)股過(guò)程中債務(wù)人的會(huì)計(jì)處理，新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定：

　　將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本的，債務(wù)人應(yīng)當(dāng)將債權(quán)人放棄債權(quán)而享有股份的面值總額確認(rèn)為股本（或者實(shí)收資本），股份的公允價(jià)值總額與股本（或者實(shí)收資本）之間的差額確認(rèn)為資本公積。重組債務(wù)的賬面價(jià)值與股份的公允價(jià)值總額之間的差額，計(jì)入當(dāng)期損益。

　　比照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則2003：不允許確認(rèn)債務(wù)重組收益，而是要求債務(wù)人將重組債務(wù)的賬面價(jià)值與轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)或股權(quán)的賬面價(jià)值之間的差額確認(rèn)為資本公積或當(dāng)期損失。

　　例：20*1年2月10日，A公司銷(xiāo)售一批材料給B公司，同時(shí)受到B公司簽發(fā)并承兌的一張面值100，000元、年利率7%、6個(gè)月期、到期還本付息的票據(jù)。當(dāng)年8月10日，B公司與A公司協(xié)商，以其債務(wù)轉(zhuǎn)為資本進(jìn)行債務(wù)重組，A公司因此獲得B公司0.1%的股權(quán)，對(duì)應(yīng)的金額為100，000元。假定不考慮相關(guān)稅費(fèi)。

　　B公司：

　　而按照2006 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的話，B公司的會(huì)計(jì)分錄：

　　B公司：

　　三、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的適用范圍及實(shí)際意義

　　企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則2003在涉及到債務(wù)重組利潤(rùn)確認(rèn)問(wèn)題時(shí)，認(rèn)為，如果涉及的非現(xiàn)金資產(chǎn)或股權(quán)缺乏活躍市場(chǎng)，這可能會(huì)給企業(yè)利用關(guān)聯(lián)方之間的債務(wù)重組交易操縱利潤(rùn)，形成“泡沫”。

　　此準(zhǔn)則發(fā)布的年代即為中國(guó)的資本市場(chǎng)剛開(kāi)始起步之時(shí)，很多的外資企業(yè)開(kāi)始把目光投向中國(guó)，而中國(guó)也在經(jīng)濟(jì)全球化的浪潮中更多地接觸到了國(guó)外的資本市場(chǎng)的金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理。在國(guó)外比較典型的以單純的資本運(yùn)營(yíng)，而聲名鵲起，立時(shí)，又聲名狼藉的安然公司，即以保持股票價(jià)格在較高水平上的穩(wěn)定來(lái)維護(hù)商譽(yù)，進(jìn)一步利用貸款和關(guān)聯(lián)子公司來(lái)抬高利潤(rùn)、虛增資本和藏匿負(fù)債。在這種情況下，如何更好的對(duì)我國(guó)的金融市場(chǎng)進(jìn)行宏觀調(diào)控和有效管理，避免玩弄資本的情況發(fā)生，為此出臺(tái)了企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則2003對(duì)于債務(wù)重組的一系列規(guī)定。

　　因此，為了維護(hù)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定，決定不確認(rèn)重組利潤(rùn)，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則2003將它們的之間的差額計(jì)入資本公積。

　　既然為了防范企業(yè)—特別是一些連年虧損的上市公司，依據(jù)確認(rèn)債務(wù)重組利潤(rùn)虛增利潤(rùn)的行為，那新出臺(tái)的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則2006對(duì)于ST、PT等上市公司有什么約束呢？上市公司股價(jià)會(huì)不會(huì)出現(xiàn)很大的波動(dòng)呢？出臺(tái)新債務(wù)重組規(guī)定的背景又是什么呢？

　　新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)ST、PT公司的約束：

　　首先，新債務(wù)重組對(duì)于債務(wù)重組發(fā)生的條件進(jìn)行了更精準(zhǔn)的定義，即是指在債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難的情況下才能進(jìn)行債務(wù)重組，這就避免了有部分上市企業(yè)想借助重組利潤(rùn)獲得不恰當(dāng)?shù)睦茫欢ǔ潭壬媳Ｗo(hù)了債權(quán)人和小股民的利益。

　　其次，對(duì)于ST、PT類(lèi)型的上市公司，即使債權(quán)人愿意做出較大的讓步，犧牲自己的經(jīng)濟(jì)利益（這一般是很困難的），但是重組利潤(rùn)也只能進(jìn)入營(yíng)業(yè)外收入，而滬深交易所規(guī)定的摘帽、摘星的條件是：扣除非經(jīng)常性損益后，凈利潤(rùn)為正值。因此，ST、PT企業(yè)要通過(guò)債務(wù)重組利得獲得摘星摘帽，還是很難的。

　　那么關(guān)于新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于股價(jià)的影響，很多評(píng)論者也存在一定的擔(dān)憂，有些人認(rèn)為“一些關(guān)聯(lián)方還可以通過(guò)一面豁免債務(wù)、一面做高業(yè)績(jī)來(lái)操縱股價(jià)、搞內(nèi)幕交易，吃虧上當(dāng)?shù)囊廊皇切」擅瘛保◤堈ァ⑷姡?006，？3）。這也是在看到了類(lèi)似安然、世通、銀廣廈等金融巨頭接連倒塌，以及其對(duì)金融市場(chǎng)造成的巨大影響后發(fā)出的疑慮和擔(dān)心。但是我認(rèn)為新債務(wù)重組規(guī)定對(duì)于上市公司企圖通過(guò)關(guān)聯(lián)方操縱股價(jià)的可能性還是做了較大限制的。

　　首先，對(duì)于關(guān)聯(lián)方的交易，在新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的債務(wù)重組披露里面規(guī)定， 債務(wù)人應(yīng)當(dāng)在附注中披露與債務(wù)重組有關(guān)的下列信息：債務(wù)重組中轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值、由債務(wù)轉(zhuǎn)成的股份的公允價(jià)值和修改其他債務(wù)條件后債務(wù)的公允價(jià)值的確定方法及依據(jù)。也就是說(shuō)，上市企業(yè)想利用關(guān)聯(lián)交易隱匿債務(wù)，美化利潤(rùn)表的企圖是很難達(dá)到的，要是關(guān)聯(lián)方之間要進(jìn)行內(nèi)幕操作，關(guān)聯(lián)企業(yè)愿意以很低的價(jià)格進(jìn)行債務(wù)重組，承擔(dān)經(jīng)濟(jì)損失，那么上市企業(yè)就要對(duì)債務(wù)轉(zhuǎn)成股份的公允價(jià)值進(jìn)行披露，那公允價(jià)值有明顯低于正常交易下的價(jià)值的情況就肯定要被引起關(guān)注的。因此，新的債務(wù)重組規(guī)定對(duì)于上市企業(yè)利用關(guān)聯(lián)交易操縱利潤(rùn)，影響股價(jià)還是有一定約束的。

　　另外，我認(rèn)為新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的出臺(tái)對(duì)于股價(jià)波動(dòng)的影響也不會(huì)很大。因?yàn)?，“如果市?chǎng)有效，準(zhǔn)則變更導(dǎo)致的會(huì)計(jì)利潤(rùn)變動(dòng)不會(huì)引起股價(jià)變動(dòng)。因?yàn)楣蓛r(jià)是由投資者對(duì)公司未來(lái)的預(yù)期現(xiàn)金流以及因承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)而要求的報(bào)酬率決定的。會(huì)計(jì)政策變更只是影響會(huì)計(jì)利潤(rùn)，不改變公司現(xiàn)金流以及投資人短期內(nèi)的信心，因此對(duì)公司的股價(jià)不應(yīng)該產(chǎn)生影響。”

　　作為虧損企業(yè)，即使因?yàn)榻衲陚鶆?wù)重組，在今年一年的利潤(rùn)表反映出重組利潤(rùn)，但是在今后的年度，一是債權(quán)人不可能永無(wú)止境地做出讓步，蒙受經(jīng)濟(jì)利益損失；二是，如果重組后的公司仍然不注意自身的生產(chǎn)和組織上的管理，在債權(quán)人對(duì)企業(yè)失去償還債款的信心以后，企業(yè)也不可能再連續(xù)幾次進(jìn)行債務(wù)重組了，也就是說(shuō)，最終的虧損還是會(huì)反映出來(lái)，企業(yè)就要被申請(qǐng)破產(chǎn)等待被清算了。因此，在無(wú)法完全依賴(lài)關(guān)聯(lián)交易，進(jìn)行表外業(yè)務(wù)的前提下，上市企業(yè)利潤(rùn)來(lái)源的透明度被進(jìn)一步增大，而這些透明度無(wú)論是對(duì)于維護(hù)小股民的利益和建立良好的金融市場(chǎng)體制都是極有利的。

　　在如今新的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下，經(jīng)濟(jì)體制的改革被推上了前臺(tái)，新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，為了使國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)的流動(dòng)將不存在會(huì)計(jì)屏障，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則使得無(wú)論是資本流出、還是資本流入的投資成本大大降低。

　　而新準(zhǔn)則中對(duì)債務(wù)重組中利潤(rùn)確認(rèn)的新規(guī)定，首先，是對(duì)我國(guó)現(xiàn)階段金融秩序的相應(yīng)調(diào)整，隨著大家對(duì)于利潤(rùn)、股價(jià)、業(yè)績(jī)、關(guān)聯(lián)交易、合并收購(gòu)的進(jìn)一步了解，股民和市場(chǎng)對(duì)于上市企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表信息的真實(shí)性有了更高的鑒別能力。同時(shí)，新準(zhǔn)則也在于國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行趨同的過(guò)程中，進(jìn)一步規(guī)范了對(duì)債務(wù)重組的實(shí)施前提、會(huì)計(jì)處理及信息披露，從發(fā)展的角度維護(hù)了多數(shù)小股民以及企業(yè)債權(quán)人的利益。其次，新規(guī)定也為國(guó)內(nèi)外公司之間的合作、兼并和收購(gòu)開(kāi)通了橋梁，方便了經(jīng)濟(jì)往來(lái)的交流速度，為開(kāi)拓統(tǒng)一的國(guó)際金融證券市場(chǎng)打下了基石。

　　四、結(jié)論

　　本文通過(guò)分析加拿大對(duì)于債轉(zhuǎn)股的會(huì)計(jì)處理，比較我國(guó)2003年和2006年企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于債轉(zhuǎn)股利潤(rùn)確認(rèn)的規(guī)定，我們清楚地看到新準(zhǔn)則在債轉(zhuǎn)股的會(huì)計(jì)處理上和國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則保持很高的一致性，這也是中國(guó)向國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同的重要標(biāo)志。確認(rèn)債轉(zhuǎn)股的重組收益，和國(guó)際準(zhǔn)則接軌，降低了我國(guó)與國(guó)際資本市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展的壁壘與成本，將過(guò)去要做的幾張年報(bào)簡(jiǎn)并為一張業(yè)績(jī)報(bào)告，簡(jiǎn)化了吸引外資和向海外投資的步驟，加快了我國(guó)出現(xiàn)更多真正意義上的跨國(guó)公司的步伐。

　　會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的修改，即是我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)發(fā)展的自身需要，也是和國(guó)際接軌的迫切要求。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的趨同，消除相互之間理解會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)信息的隔閡，必將促進(jìn)國(guó)際間的貿(mào)易與投資活動(dòng)。這次會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的改革，將對(duì)境外投資人進(jìn)入中國(guó)A股市場(chǎng)以及境外戰(zhàn)略投資者購(gòu)并中國(guó)企業(yè)的積極性的提高，產(chǎn)生長(zhǎng)遠(yuǎn)的影響。

　　（作者單位：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)）