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2015注冊會計師財務成本管理知識點：互斥項目的優(yōu)選問題
為了幫助廣大學員備戰(zhàn)2015年注冊會計師考試，正保會計網校精心為大家整理了注冊會計師考試各科目知識點，希望能夠提升您的備考效果，祝您學習愉快！
知識點：互斥項目的優(yōu)選問題
互斥項目，是指接受一個項目就必須放棄另一個項目的情況。
如果一個項目的所有評價指標，包括凈現值、內含報酬率、回收期和會計收益率，均比另一個項目好一些，我們在選擇時不會有什么困擾。
問題是這些評價指標出現矛盾時，尤其是評價的基本指標凈現值和內含報酬率出現矛盾時，我們如何選擇？
一、如果是項目的壽命期相同，但投資額不同引起的矛盾，則比較凈現值，凈現值大的方案為優(yōu)。
如果是投資額不同引起的（項目的壽命相同），對于互斥項目應當凈現值法優(yōu)先，因為它可以給股東帶來更多的財富。股東需要的是實實在在的報酬，而不是報酬的比率。
二、如果項目的壽命期不同，則有兩種方法：共同年限法和等額年金法。
?。ㄒ唬┕餐晗薹ǎㄖ刂脙r值鏈法）
| 原理 | 假設投資項目可以在終止時進行重置，通過重置使兩個項目達到相同的年限，然后比較其凈現值。 【提示】通常選各方案壽命期最小公倍壽命為共同年限?！?/td> |
| 決策原則 | 選擇重置后的凈現值最大的方案為優(yōu)。 |
| 最小公倍數確定方法 | 大數翻倍法。 ①大數是不是小數的倍數，如果是，大數即為最小公倍數。 ②如果不是，大數乘以2，看看是不是小數的倍數，如果是，大數的2倍就是最小公倍數。 ③如果不是，大數乘以3。 |
?。ǘ┑阮~年金法
【計算步驟】
1.計算兩項目的凈現值；
2.計算凈現值的等額年金額；
凈現值的等額年金額＝該方案凈現值/（P/A，i，n）
3.假設項目可以無限重置，并且每次都在該項目的終止期，等額年金的資本化就是項目的凈現值。
永續(xù)凈現值＝等額年金額/資本成本
【決策原則】永續(xù)凈現值最大的項目為優(yōu)。
【提示】如果資本成本相同，則等額年金大的項目永續(xù)凈現值肯定大，因此依據等額年金就可以直接判斷項目優(yōu)劣。
【總結】
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