2021年中級會計職稱財務(wù)管理答疑精華：股東財富最大化

2021年中級會計職稱備考已經(jīng)開始啦！為幫助大家備考，正保會計網(wǎng)校特從答疑板中精選了學(xué)員學(xué)習(xí)過程中出現(xiàn)的問題，專業(yè)老師給出詳細答疑。以下是中級會計職稱財務(wù)管理答疑精華，希望對大家有幫助！

問題：

與企業(yè)價值最大化財務(wù)管理目標(biāo)相比，股東財富最大化目標(biāo)的局限性是（　）。

A.容易導(dǎo)致企業(yè)的短期行為

B.沒有考慮風(fēng)險因素

C.沒有考慮貨幣時間價值

D.對債權(quán)人的利益重視不夠

【正確答案】：D

【答案解析】：以股東財富最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，強調(diào)得更多的是股東利益，而對其他相關(guān)者的利益重視不夠。企業(yè)價值最大化是指企業(yè)財務(wù)管理行為以實現(xiàn)企業(yè)的價值最大為目標(biāo)。企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的市場價值。所以，與企業(yè)價值最大化財務(wù)管理目標(biāo)相比，股東財富最大化目標(biāo)對債權(quán)人的利益重視不夠。

如何區(qū)別這幾種管理目標(biāo)，以及他們的優(yōu)缺點

答案：

利潤最大化：

優(yōu)點：有利于企業(yè)資源的合理配置，提高整體經(jīng)濟效益。

缺點：（1）沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值；（2）沒有考慮風(fēng)險問題；（3）沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系；（4）可能導(dǎo)致企業(yè)短期財務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展。

股東財富最大化：

優(yōu)點：考慮了風(fēng)險因素；在一定程度上避免企業(yè)短期行為；對上市公司而言，股東財富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎懲。

缺點：通常只適用于上市公司，非上市公司難于應(yīng)用；股價受眾多因素影響，股價不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財務(wù)管理狀況；強調(diào)更多的是股東利益，對其他相關(guān)者利益重視不夠。

相關(guān)者利益最大化：

優(yōu)點：（1）有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。（2）體現(xiàn)了合作共贏的價值理念，有利于實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益和社會效益的統(tǒng)一。（3）多元化、多層次的目標(biāo)體系，兼顧各方利益。（4）體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一。

缺點：過于理想化，難以完美實施。

企業(yè)價值最大化“

”優(yōu)點包括：（1）考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量；（2）考慮了風(fēng)險與報酬的關(guān)系；（3）克服了企業(yè)在追求利潤上的短期行為；（4）用價值代替價格，克服了過多受外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。存在的問題是：（1）企業(yè)的價值過于理論化，不易操作；（2）對于非上市公司，企業(yè)價值評估受評估標(biāo)準(zhǔn)和評估方式的影響。

注：以上答疑精華來源于正保會計網(wǎng)校答疑板，網(wǎng)校老師會針對已購課學(xué)員提出的問題進行答疑。（網(wǎng)校答疑板使用攻略） 

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