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股權(quán)激勵和員工持股計(jì)劃的監(jiān)管要求（試行）》公開征求意見
證監(jiān)會就《非上市公眾公司監(jiān)管指引第X號——股權(quán)激勵和員工持股計(jì)劃的監(jiān)管要求（試行）》公開征求意見
摘自中國證監(jiān)會網(wǎng)站 2020年3月20日
為深化新三板改革，支持鼓勵民營經(jīng)濟(jì)、中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，規(guī)范掛牌公司實(shí)施股權(quán)激勵和員工持股計(jì)劃，進(jìn)一步發(fā)揮新三板市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能，證監(jiān)會起草了《非上市公眾公司監(jiān)管指引第X號——股權(quán)激勵和員工持股計(jì)劃的監(jiān)管要求（試行）》（以下簡稱《監(jiān)管指引》），向社會公開征求意見。
《監(jiān)管指引》堅(jiān)持市場化、法治化原則，擴(kuò)大公司自主決策空間，豐富員工持股計(jì)劃形式，強(qiáng)化市場約束機(jī)制，發(fā)揮主辦券商督導(dǎo)作用，明確了適應(yīng)新三板市場實(shí)踐和掛牌公司特點(diǎn)的股權(quán)激勵和員工持股計(jì)劃監(jiān)管規(guī)則。
《監(jiān)管指引》分三個部分：第一部分規(guī)定了股權(quán)激勵的對象、激勵方式、定價方式、股票來源、條件、必備內(nèi)容和各方權(quán)利義務(wù)安排，對績效考核指標(biāo)、分期行權(quán)、信息披露以及實(shí)施程序等進(jìn)行規(guī)定。其中，股權(quán)激勵的方式主要是限制性股票和股票期權(quán)，股票來源主要為發(fā)行新股、回購股票和股東贈與。第二部分規(guī)定了員工持股計(jì)劃的資金和股票來源、持股形式、管理方式和信息披露要求。其中按管理方式分為委托管理型和自我管理型兩類，委托管理型應(yīng)備案為金融產(chǎn)品且持股12個月以上，自我管理型需“閉環(huán)運(yùn)行”至少36個月，兩類員工持股計(jì)劃在參與發(fā)行時均視為一名股東，無需穿透或還原。第三部分附則規(guī)定禁止利用股權(quán)激勵和員工持股計(jì)劃進(jìn)行內(nèi)幕交易等違法違規(guī)活動，以及國有控股企業(yè)和金融類企業(yè)也應(yīng)同時遵守國家有關(guān)部門的特別規(guī)定。
政策適用方面，《監(jiān)管指引》發(fā)布施行時，新三板掛牌公司已經(jīng)發(fā)布股權(quán)激勵和員工持股計(jì)劃草案，但未經(jīng)股東大會審議通過的，應(yīng)當(dāng)按照《監(jiān)管指引》的各項(xiàng)要求對照調(diào)整；已經(jīng)股東大會審議通過的，可繼續(xù)執(zhí)行，如涉及行政許可時應(yīng)符合《監(jiān)管指引》相關(guān)規(guī)定。
歡迎社會各界提出寶貴意見，證監(jiān)會將根據(jù)公開征求意見的情況盡快修改完善，履行程序后發(fā)布實(shí)施。
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