2014證券從業(yè)資格證考試《證券市場基礎知識》知識：融遠期合約

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　　金融遠期合約

　　·根據(jù)交易合約的簽訂與實際交割之間的關系，通常可將市場交易的組織形態(tài)劃分為：

　　1、現(xiàn)貨交易?，F(xiàn)款買現(xiàn)貨。

　　2、遠期交易。雙方約定在未來某時刻（或時間段內）按照現(xiàn)在的價格進行交易。

　　3、期貨交易。在交易所進行的標準化的遠期交易。多數(shù)情況下，期貨合約并不進行實物交收，而是在合約到期前進行反向交易、平倉了結；而且交易雙方并不知道也不需要知道交易對手的情況。

　　·金融遠期合約是最基礎的金融衍生產(chǎn)品。根據(jù)基礎資產(chǎn)劃分，常見的金融遠期合約包括：

　　1、股權類資產(chǎn)的遠期合約。單個股票、一攬子股票和股票指數(shù)三類。

　　2、債權類資產(chǎn)的遠期合約。固定收益證券。

　　3、遠期利率協(xié)議。雙方在約定的未來日期交換支付浮動利率和固定利率的遠期協(xié)議。

　　4、遠期匯率協(xié)議。雙方在約定的未來日期買賣約定數(shù)量的某種外幣。

　　·金融期貨是以金融工具（或金融變量）為基礎工具的。期貨合約是由交易雙方訂立的、約定在未來某日前成交時約定的價格交割一定數(shù)量的某種商品的標準化協(xié)議。

　　·與金融現(xiàn)貨交易相比，特征表現(xiàn)在：

　　1、交易對象不同。金融現(xiàn)貨：某一具體形態(tài)的金融工具；金融期貨：金融期貨合約。

　　2、交易目的不同。金融現(xiàn)貨：首要目的是籌資或投資；金融期貨：主要目的是套期保值，進行套利、投機時有更高的交易杠桿。

　　3、交易價格的含義不同。金融現(xiàn)貨：實時的成交價；金融期貨：交易價格是對現(xiàn)貨未來價格的預期。“價格發(fā)現(xiàn)”功能。

　　4、交易方式不同。金融現(xiàn)貨：成交后完成結算，進行保證金買空或賣空所涉及資金由經(jīng)紀商出借；金融期貨：實行保證金交易和逐日訂市制度。

　　5、結算方式不同。金融現(xiàn)貨：貨幣轉手而結束；金融期貨：大多數(shù)通過反手交易實現(xiàn)對沖而平倉。

　　·作為一種標準化的遠期交易，金融期貨與遠期交易的區(qū)別：

　　1、交易場所和交易組織形式不同。金融期貨：交易所集中交易；遠期交易：在場外市場雙邊交易。

　　2、交易的監(jiān)管程度不同。金融期貨：受監(jiān)管機構監(jiān)管；遠期交易：較少受到監(jiān)管。

　　3、金融期貨交易是標準化交易，遠期交易的內容可協(xié)商確定。

　　4、保證金制度和每日結算制度導致違約風險不同。金融期貨：基本不用擔心交易違約；遠期交易：存在一定的交易對手違約風險。