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問題已解決
老師，您好！ 債券內(nèi)含報酬率提高，怎么就對投資者不利了？ 應該是對投資者有利才對，面值不變，內(nèi)含報酬率提高，那么現(xiàn)值就會降低，那投資者就可以花更少的錢來買債券了
溫馨提示：如果以上題目與您遇到的情況不符，可直接提問，隨時問隨時答
債券內(nèi)含報酬率提高，就對投資者有利
2023 04/22 16:04
一休哥哥老師 
2023 04/22 16:07
您的講義上寫的也是：
債券內(nèi)含報酬率提高，就對投資者有利
84785042 
2023 04/22 16:11
你好，我問的是為什么啊。
一休哥哥老師
2023 04/22 16:17
內(nèi)部收益率，是指能夠使未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出現(xiàn)值的折現(xiàn)率。
一休哥哥老師
2023 04/22 16:17
內(nèi)含報酬率大于基準利率，說明該項投資可以獲得比基準利率更高的收益。
一休哥哥老師
2023 04/22 16:21
期初投入 資金 ，后面很多期要收回投資
內(nèi)涵報酬率大一些，而基準小 后面計算期流入資金的凈現(xiàn)值就會大一些。而項目總體的凈現(xiàn)值就會大于0。
一休哥哥老師
2023 04/22 16:24
就是我們計算除法算式的時候，分母要小，最后的得數(shù)才大。而內(nèi)涵收益率是臨界值。項目投資中，內(nèi)含報酬率大于資金成本率則方案可行，且內(nèi)含報酬率越高方案越優(yōu)。
84785042
2023 04/22 16:40
我記得計算內(nèi)涵報酬率的時候，現(xiàn)值等于未來階段終值乘以終值系數(shù)，計算得出內(nèi)涵報酬率。終值不變的話，內(nèi)涵報酬率越高，則現(xiàn)值越低。
那投資者在準備后面?zhèn)瘯r，債券面值不變，則未來拿到手的面值不變，內(nèi)涵報酬率提高，那現(xiàn)值不久降低了，就可以拿更少的錢買債券了
一休哥哥老師
2023 04/22 17:27
計算內(nèi)涵報酬率的時候，現(xiàn)值等于未來階段現(xiàn)金流量凈額乘以復利現(xiàn)值系數(shù)=年初的投入金額
是
以后每年現(xiàn)金流量凈額的現(xiàn)值=年初投入金額
計算得出內(nèi)涵報酬率IRR
一休哥哥老師
2023 04/22 17:32
我順著思路
后面投資者要 收利息 和 本金 為了保證等式 ：凈現(xiàn)值=零，求IRR，后面的現(xiàn)金流量越大，內(nèi)涵報酬率越大，那么投資者收到利息就越多，從這個方面也可以得出結(jié)論呀。
一休哥哥老師
2023 04/22 17:35
比如說本金是100，利息是每年10，一共5年，
如果圖片的那個等式要成立，如果I變大的話，上面的分子也就是利息也要變大，那么投資者收的錢就變多了。
84785042
2023 04/22 17:49
嗯，上面的解答能理解。
那投資者收到的錢越多，不是對投資者更有利嗎
84785042
2023 04/22 17:54
不對。講的內(nèi)容是 由于債券內(nèi)涵報酬率提高導致對投資者不利，所以需要找到一個利益平衡點，所以選擇題 答案是BD 這兩個會對投資者有利
一休哥哥老師
2023 04/22 18:19
票面利率提高，未來現(xiàn)金流入增加，內(nèi)含報酬率提高，轉(zhuǎn)換比率越高，未來能轉(zhuǎn)換的股數(shù)越多，現(xiàn)金流入增加，內(nèi)含報酬率提高，這都體現(xiàn)了對投資人有利的安排內(nèi)含報酬率高。
一休哥哥老師
2023 04/22 18:41
是的。選項 BD 這兩個選項是 會對投資者有利
84785042
2023 04/22 21:49
BD選項是讓投資者有利，為什么選擇有利，是為了利益平衡點。所以債券內(nèi)涵報酬率提高是對投資者不利的。
今天我也問了其他考試的人，回答的是，如果商品價格提高了，對你就不利了
84785042
2023 04/22 21:51
你可以參考下這道題的解析。答案是bcd，解析就是說的一個利益平衡點
一休哥哥老師
2023 04/22 22:15
這題選擇BD沒有問題的。
題目問的是：導致債劵內(nèi)涵報酬率提高的有。所以BD提高，C是降低內(nèi)涵報酬率。
一休哥哥老師
2023 04/22 22:17
您后面的兩個黑色的圖片是票面利率，票面利率只和內(nèi)涵報酬率完全就不是一個東西。
一休哥哥老師
2023 04/22 22:21
黑色的圖片是票面利率降低，為什么發(fā)行人可以把的票面利率可以降低？
是因為發(fā)行人給了投資人的一個優(yōu)惠條件，就是給了投資人一部分認股權(quán)，就是將來可以股票投資人；因為有這個優(yōu)惠條件，發(fā)行人才可以把票面利率設置一點，不然的話，投資人就會要求高票面利息。
一休哥哥老師
2023 04/22 22:27
所以你黑色圖片代替是選CD。主要是發(fā)行人給投資人的一個認股權(quán)，投資人才愿意接受低利息的債券。
一休哥哥老師
2023 04/22 22:28
為什么附贖回條件的對發(fā)行人有利？
是因為如果這個債券的利率隨著市場的行情升高，那么發(fā)行人他不想付越來越高的利息了，發(fā)行人就想把它贖回。
一休哥哥老師
2023 04/22 22:30
為什么回售條款對投資人有利？
是因為如果當時的市場行情，利率越來越低，那么投資人所獲得的利息就會越來越少，他希望把這個債券回賣給發(fā)行人。所以回售條款就對投資人有利。
一休哥哥老師
2023 04/22 22:30
所以您說的這幾個圖都是不同的知識點，您不能把它混成一體。
一休哥哥老師
2023 04/22 22:33
而且您問的這幾個問題，涉及到的資本成本這一章，投資這一章，籌資這一章，涉及到好幾章知識點。建議您以教材講的為主，這幾章都要慢慢的琢磨理解。
84785042
2023 04/22 22:34
嗯，我明天再思考下，感謝耐心解答
一休哥哥老師
2023 04/22 22:34
您拍的這幾張圖片的標答和后面的解析都是正確的，您可以適當?shù)陌堰@些結(jié)論都背一下。
一休哥哥老師
2023 04/22 22:48
是的。
您從資本成本這一章開始看，然后再看投資這一章，再看股票、債券的價值，最后再看籌資。這樣就形成了一個體系。
因為這幾章之間既有聯(lián)系、也有不同區(qū)別，所以確實很容易把人搞混，就要慢慢的體會。
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