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資本資產(chǎn)定價(jià)模型公式是什么?

84785035| 提问时间:2023 01/30 20:21
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齊惠老師
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职称:會(huì)計(jì)師
資本資產(chǎn)定價(jià)模型(Capital Asset Pricing Model,簡(jiǎn)稱(chēng)CAPM)公式是衡量一項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系的理論框架。CAPM的基本結(jié)論認(rèn)為,投資者可以通過(guò)容忍更高的波動(dòng)性從而獲得約定的收益率。 公式:E(Ri)=Rf+βi(E(RM)-Rf) 其中,Ri表示某投資者期望的投資項(xiàng)目的收益率;Rf為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率;βi表示該投資項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù);E(RM)表示市場(chǎng)期望收益率。 從CAPM中可以清楚地看到, betai 體現(xiàn)了資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度,它是投資者要考慮的重要因素,只有當(dāng)獲得報(bào)酬的風(fēng)險(xiǎn)程度比市場(chǎng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度高時(shí),才有可能獲得預(yù)期收益率。 拓展知識(shí): 資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)是這樣一種理論:當(dāng)投資者承擔(dān)某個(gè)投資項(xiàng)目,那么會(huì)計(jì)價(jià)值等于被投資項(xiàng)目承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)上那些風(fēng)險(xiǎn)便宜的投資項(xiàng)目之間的某種報(bào)酬率。根據(jù)CAPM,由于市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)便宜投資項(xiàng)目帶來(lái)的收益率較高,投資者應(yīng)該給予更高的報(bào)酬率,以補(bǔ)償他們承擔(dān)的額外風(fēng)險(xiǎn)。因此,CAPM的核心初衷是為投資者提供一種可以預(yù)測(cè)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和收益率的模型,使投資者能夠更準(zhǔn)確地估算被投資的資產(chǎn)的價(jià)值。
2023 01/30 20:32
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