問(wèn)題已解決

某公司目前發(fā)行在外的普通股為100萬(wàn)股，每股面值為1元，公司債券為400萬(wàn)元，利率為10%。該公司打算為一個(gè)新項(xiàng)目籌資500萬(wàn)元，新項(xiàng)目投產(chǎn)后預(yù)計(jì)每年的息稅前利潤(rùn)為200萬(wàn)元?，F(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇： 方案一，按10%的利率發(fā)行債券500萬(wàn)元；方案二，按每股25元的價(jià)格發(fā)行新股。公司的所得稅率25%。 要求： 計(jì)算兩個(gè)方案的每股收益； 計(jì)算兩個(gè)方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)； 計(jì)算兩個(gè)方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；(財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)保留至小數(shù)點(diǎn)后兩位 200 200-400×10%=1.25 判斷哪個(gè)方案最優(yōu)。

84785018| 提問(wèn)時(shí)間：2022 10/26 16:03
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朱小慧老師
金牌答疑老師
職稱(chēng)：注冊(cè)會(huì)計(jì)師,初級(jí)會(huì)計(jì)師
您好 計(jì)算你過(guò)程中 稍等
2022 10/26 16:09
朱小慧老師
2022 10/26 16:15
1 方案一每股收益=（200-40-50）*（1-25%）/100=0.825 方案二每股收益=（200-40）*（1-25%）/120=1 2 (EBIT-40-50)*(1-25%)/100=（EBIT-40）*(1-25%)/120 每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)是340 3 方案一財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=200/(200-40-50)=1.82 方案二財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=200/(200-40)=1.25 4 方案二最優(yōu)
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