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2014年A股58起并購征稅超標(biāo)的資產(chǎn)賬面值

來源: 證券時(shí)報(bào) 編輯: 2015/01/26 08:33:06 字體:

  隨著近年來高估值的并購越來越多,由此產(chǎn)生的個(gè)稅同樣水漲船高;而且在稅務(wù)機(jī)關(guān)全面升級(jí)對(duì)自然人股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)稅管理的背景下,政府部門在稅務(wù)政策上強(qiáng)化了個(gè)人轉(zhuǎn)讓征稅、鼓勵(lì)企業(yè)法人層面的并購行為。

  去年并購征稅370億

  此前,證券時(shí)報(bào)于1月16日?qǐng)?bào)道《7000萬現(xiàn)金稅負(fù)拆散北緯通信并購重組》,北緯通信以3.62億元并購杭州掌盟,按照相關(guān)法規(guī),杭州掌盟的6名自然人股東共需繳納個(gè)人所得稅約為7000萬至7200萬元。該項(xiàng)稅負(fù)不僅高于杭州掌盟承諾的2014年扣非后凈利潤4000萬元,也高于公司并購時(shí)的股權(quán)原值5854.97萬元。

  根據(jù)國稅“67號(hào)文”的規(guī)定,應(yīng)納稅額可簡(jiǎn)單通過“股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入減去股權(quán)原值及相關(guān)稅費(fèi)后乘以適用稅率”計(jì)算得出。依此計(jì)算,上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓的適用稅率在20%左右。

  證券時(shí)報(bào)數(shù)據(jù)部統(tǒng)計(jì),2014年,滬深兩市共有138件重大并購重組案涉及自然人股權(quán)轉(zhuǎn)讓,這138件并購案總金額高達(dá)2879.64億元,而并購股權(quán)的實(shí)際賬面股權(quán)原值總額僅為1014.42億元。經(jīng)粗略計(jì)算,兩市并購產(chǎn)生個(gè)人所得稅及企業(yè)所得稅總額約370億元。其中,自然人及企業(yè)轉(zhuǎn)讓比例約為6:4,據(jù)此可算出兩市并購產(chǎn)生的個(gè)稅約200億元。

  記者發(fā)現(xiàn),去年有58家上市公司并購產(chǎn)生的稅金超過了并購標(biāo)的的實(shí)際凈資產(chǎn)賬面值,這其中尤以新興產(chǎn)業(yè)居多。其中百潤股份22倍增值率并購巴克斯酒業(yè)為代表,截至2014年6月30日,巴克斯酒業(yè)股權(quán)原值為2.45億元,購買價(jià)格卻高達(dá)55.63億元,增值率達(dá)2207.21%.百潤股份收購巴克斯酒業(yè)的過程中,16名交易對(duì)象中包含了14名自然人股東,其中巴克斯酒業(yè)實(shí)際控制人劉曉東持有價(jià)值29.23億元的股份,按照上述計(jì)算方法,僅劉曉東一人就需要交納超過5億元的個(gè)人所得稅。這一個(gè)稅規(guī)模,不僅高于巴克斯酒業(yè)承諾的2014年凈利潤2.22億元,也高于巴克斯酒業(yè)的股權(quán)原值。

  重復(fù)計(jì)稅不存在

  證券時(shí)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,目前兩市中超過八成的并購采取定向增發(fā)完成,由于定向增發(fā)股份存在限售期,這意味多數(shù)股權(quán)出讓方在完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓、繳納轉(zhuǎn)讓個(gè)稅后,并無法立即將手中股票套現(xiàn)。

  在這種情況下,作為股權(quán)出讓方的自然人股東,往往會(huì)遇到較大的現(xiàn)金流壓力。因此,近年來,滬深兩市頗為流行以“現(xiàn)金+定向增發(fā)”的支付方式進(jìn)行并購,以緩解自然人股東的納稅壓力。記者粗略統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn),2014年,超過七成A股并購案采取了這一模式,其中現(xiàn)金支付比例均高于并購金額的20%.

  以北緯通信并購杭州綠盟為例,該并購交易總規(guī)模高達(dá)3.62億元,其中14996.08萬元采取現(xiàn)金方式支付,剩余部分采取定向發(fā)行股份方式支付,現(xiàn)金支付比例高達(dá)40%.

  此外,股權(quán)出讓人在限售期滿后,在減持限售股時(shí)同樣要面臨個(gè)稅交納的問題,這是否涉及重復(fù)征稅的問題呢?一位稅務(wù)專家告訴記者,不會(huì)存在重復(fù)征稅。按照現(xiàn)有規(guī)定,個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股取得的所得按20%稅率征收個(gè)人所得稅。計(jì)征方法是,以每次限售股轉(zhuǎn)讓收入,減除股票原值和合理稅費(fèi)后的余額,為應(yīng)納稅所得額。

  例如,若自然人A持有一家公司所有股權(quán),價(jià)值1000萬元,上市公司B通過定向增發(fā),以2000萬元并購A的公司,A轉(zhuǎn)而持有2000萬元同價(jià)值的B公司股票,這時(shí)A需要繳納增值部分(1000萬元)的個(gè)稅。限售期結(jié)束后,若該2000萬元股票實(shí)現(xiàn)增值,以增值部分計(jì)個(gè)人所得稅;若貶值,則不用繳納個(gè)稅。

  政策鼓勵(lì)企業(yè)層面并購

  在北緯通信并購失敗這一案例中,納稅人申報(bào)時(shí)間成為了市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。以往的規(guī)定中,交易雙方可以在股權(quán)變更登記之日前完成納稅申報(bào)。國稅“67號(hào)文”出臺(tái)后,只需“股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議已簽訂生效”、“受讓方已支付或部分支付轉(zhuǎn)讓價(jià)款的”等6種情況中滿足任意一項(xiàng),納稅人就需要在次月15日內(nèi)向稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)納稅。

  不少上市公司的人士對(duì)此表示了不解。“在新規(guī)出臺(tái)之前,有些地方稅務(wù)機(jī)關(guān)的個(gè)稅是可以在并購?fù)瓿珊罄U納的,并且還可以延期。新規(guī)顯然是‘一刀切’。”一位上市公司高管告訴記者。

  上述稅務(wù)專家表示,國稅“67號(hào)文”的確存在一些不合理之處。以“股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議已簽訂生效”為例,這時(shí)候一般股權(quán)交易尚未發(fā)生,如果要求納稅人進(jìn)行申報(bào),容易出現(xiàn)資金緊張問題。北緯通信顯然就屬于這一類問題。

  更值得關(guān)注的是,這一規(guī)定不僅有別于原來的規(guī)定,與目前企業(yè)所得稅法中的規(guī)定也不一樣。資料顯示,企業(yè)通過股權(quán)投資的轉(zhuǎn)讓所得,可以在五年的期限內(nèi),分期均勻計(jì)入相應(yīng)年度的應(yīng)納稅所得額,緩解企業(yè)納稅負(fù)擔(dān)。

  在財(cái)政部、國家稅務(wù)總局近日發(fā)布的《關(guān)于非貨幣性資產(chǎn)投資企業(yè)所得稅政策問題的通知》和《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)重組有關(guān)企業(yè)所得稅處理問題的通知》中,對(duì)企業(yè)的兼并重組給予了更多支持,如新政策背景下的股權(quán)收購和資產(chǎn)收購,被收購股權(quán)或資產(chǎn)比例由不低于75%調(diào)整為不低于50%,擴(kuò)展了適用特殊性稅務(wù)處理的企業(yè)重組范圍。

  同樣的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為,政府管理部門針對(duì)“自然人”、“企業(yè)”之間有著不同的納稅要求,顯然更鼓勵(lì)企業(yè)層面股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

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