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企業(yè)柔性財務(wù)管理的價值

來源: 王棣華 編輯: 2013/07/12 10:49:46  字體:

  筆者在十幾年前較早地提出了企業(yè)柔性財務(wù)管理的概念,并對其進行了一些探討。隨著認(rèn)識的進一步深化,對企業(yè)柔性財務(wù)管理的價值有了一些新的體會,特提出來供大家參考。

  隨著經(jīng)濟全球化的到來,各國企業(yè)財務(wù)管理變得越來越復(fù)雜化,企業(yè)稍不留神就會陷入財務(wù)危機。企業(yè)進行柔性財務(wù)管理就是為了盡量減少財務(wù)危機。企業(yè)柔性財務(wù)管理是這樣一種能力,就是合理安排財務(wù)資源,預(yù)防不確定性事件發(fā)生,盡量利用好投資機會,使企業(yè)價值最大化。這種能力體現(xiàn)在財務(wù)資源方面是柔性的,對不確定性事件有能力應(yīng)對,對投資機會有能力利用,財務(wù)管理手段是靈活的,而不是僵化的。柔性財務(wù)管理能力弱的企業(yè),一遇到不確定事件沖擊,往往就是破產(chǎn)倒閉,無路可走。而柔性財務(wù)管理能力強的企業(yè),他們往往會及時調(diào)配財務(wù)資源,變被動為主動,發(fā)現(xiàn)新的財務(wù)機遇,尋找新的投資機會,為企業(yè)創(chuàng)造價值。由于金融危機,籌資難成為普遍現(xiàn)象,許多企業(yè)因為沒有資金來源而破產(chǎn),或者放棄原來有價值的投資。但有的企業(yè)因為有充分的準(zhǔn)備,不但自有資金充足,而且還能夠開辟新的資金來源渠道,在金融危機中擴大自己的財務(wù)實力,成為真正的財務(wù)贏家。這就是企業(yè)柔性財務(wù)管理的魅力。

  金融危機一來臨,企業(yè)融資門檻提高,融資成本肯定上升。在財務(wù)資源上有柔性的企業(yè)受到的沖擊往往較小,他們的回旋余地較大,這時他們反而得到更多機會,因為大量企業(yè)倒閉退出。他們的銷售收入、投資支出會增加,相對成本會下降,盈利能力會增強。在金融危機中能夠生存發(fā)展的企業(yè)往往是那些柔性財務(wù)管理能力強的企業(yè),這已經(jīng)被大量實際事例所證明。

  企業(yè)柔性財務(wù)管理的表現(xiàn)形式是多種多樣的,有現(xiàn)金柔性、負(fù)債柔性、財務(wù)預(yù)算柔性、收益分配柔性、投資方案柔性、用工財務(wù)政策柔性、收賬政策柔性、財務(wù)評價柔性、費用支出柔性等,目的都是為了增加企業(yè)在不確定環(huán)境下的財務(wù)生存能力。有的企業(yè)往往采用激進的財務(wù)政策,運用過高的財務(wù)杠桿,在經(jīng)濟繁榮時期容易實現(xiàn)更多利潤,但是由于柔性財務(wù)管理能力差,一旦危機來臨,最先垮掉的往往就是這類企業(yè)。而那些采用保守穩(wěn)健財務(wù)政策的企業(yè),由于有較多的現(xiàn)金儲備,較低的財務(wù)杠桿,雖然在經(jīng)濟繁榮時期盈利能力受到一定影響,但由于柔性財務(wù)管理能力強,在經(jīng)濟危機到來之際,卻有很強的生存能力。

  企業(yè)柔性財務(wù)管理能力強的原因主要在于,企業(yè)的組織架構(gòu)和財務(wù)管理均比較靈活,有一定彈性,對經(jīng)濟波動具有較強財務(wù)應(yīng)變能力和自我調(diào)整能力。他們往往對市場比較敏感,懂得何時該儲備財務(wù)資源,何時該調(diào)整財務(wù)預(yù)算,何時該改變投資計劃,他們往往能夠比較好地控制企業(yè)現(xiàn)金流,更好抵御經(jīng)濟危機沖擊,在危機中做到損失最小化,危機過后能夠更快取得良好財務(wù)業(yè)績。

  柔性財務(wù)管理能力強的企業(yè),他們的每一項財務(wù)活動往往都考慮比較周全,留有余地。他們較少做一錘子買賣,不做要么成功,要么失敗這樣的財務(wù)選擇,就是某個財務(wù)方案失敗了,也不至于讓企業(yè)破產(chǎn)倒閉。他們做投資,哪怕不成功,也不會血本無歸,他們會保留一定財力讓企業(yè)起死回生。員工會因為各種原因離開企業(yè),但企業(yè)管理者會在財務(wù)利益方面照顧他們,使他們不憎恨企業(yè),使絕大部分員工留念企業(yè),形成凝聚力。柔性財務(wù)管理能力強的企業(yè)會對企業(yè)財務(wù)利益相關(guān)者進行很好的財務(wù)關(guān)懷,盡可能維護他們的利益,最終也就維護了企業(yè)自己的利益。

  在企業(yè)經(jīng)營環(huán)境、財務(wù)環(huán)境越來越復(fù)雜的今天,即便沒有經(jīng)濟危機的沖擊,企業(yè)面臨的環(huán)境不確定性也在增加。這既給企業(yè)帶來機遇,也給企業(yè)帶來挑戰(zhàn)和負(fù)面沖擊。因此,我國企業(yè)必須進行適度的柔性財務(wù)管理,這樣才能增強環(huán)境適應(yīng)能力,最大限度預(yù)防各種財務(wù)風(fēng)險,更好地實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)目標(biāo)。

  企業(yè)進行柔性財務(wù)管理,必須“內(nèi)外兼修”,不僅需要依靠內(nèi)部財務(wù)資源,保持內(nèi)部財務(wù)資源柔性,還需要重視對外部財務(wù)資源及環(huán)境的有效管理。因為能夠及時獲得內(nèi)外部財務(wù)資源支持的企業(yè),往往具有嵌入內(nèi)外環(huán)境的能力。只有“內(nèi)外兼修”,企業(yè)才能掌握與其所需要的財務(wù)資源,才能在動態(tài)競爭環(huán)境中保持持久的財務(wù)競爭優(yōu)勢。

  柔性財務(wù)管理能力強的企業(yè)往往有更強的社會性,重視人性,重視倫理道德,不破壞社會法制,重視財務(wù)制度建設(shè),但又不局限于財務(wù)制度,一切財務(wù)活動盡量做到合情合理,不以利潤最大化為追求目標(biāo),追求更有意義的財務(wù)活動,使其更加人性化,更有利于人的全面發(fā)展和社會進步,而不是金錢至上、財務(wù)利益至上。

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