財(cái)務(wù)分析：企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析

來源: 互聯(lián)網(wǎng) 編輯： 2011/03/02 11:01:00　　字體：大小

　　1、流動(dòng)資產(chǎn)率

　　公式：流動(dòng)資產(chǎn)率＝流動(dòng)資產(chǎn)額/資產(chǎn)總額×100％

　　（1）比例上升或較高的優(yōu)點(diǎn)：

　?、倨髽I(yè)應(yīng)變能力增強(qiáng)；

　?、谄髽I(yè)創(chuàng)造利潤和發(fā)展的機(jī)會(huì)增加；

　?、奂铀儋Y金周轉(zhuǎn)潛力大。

　　注意：企業(yè)是否超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。企業(yè)營業(yè)利潤是否按同一比例增長：企業(yè)營業(yè)利潤和流動(dòng)資產(chǎn)率同時(shí)提高，說明企業(yè)正在發(fā)揮現(xiàn)有潛力，經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn)；反之，若企業(yè)利潤并沒有增長，則說明企業(yè)產(chǎn)品銷售不暢，經(jīng)營形勢惡化。

　?。?）比例下降或較低：

　　①如果銷售收入和利潤都有所增加，則說明企業(yè)加速了資金周期運(yùn)轉(zhuǎn)，創(chuàng)造出更多利潤；

　?、诜粗?，利潤并沒有增長，說明企業(yè)原有生產(chǎn)結(jié)構(gòu)或者經(jīng)營不善，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化，表明企業(yè)的生產(chǎn)下降，沉淀資產(chǎn)比例增加，企業(yè)轉(zhuǎn)型趨于困難。

　　注意：當(dāng)企業(yè)以損失當(dāng)前利益來尋求長遠(yuǎn)利益時(shí)，比如趨于增加在建工程或長期投資時(shí)，也有可能在短期內(nèi)出現(xiàn)流動(dòng)資產(chǎn)和實(shí)現(xiàn)利潤同時(shí)下降的情況。

　　（3）常規(guī)標(biāo)準(zhǔn)：通常商業(yè)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)往往大于非流動(dòng)資產(chǎn)，而化工企業(yè)的則可能相反。一般地，紡織、冶金行業(yè)的企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)率在30％～60％之間，商業(yè)批發(fā)企業(yè)的有時(shí)可高達(dá)90％以上。

　　2、存貨比率

　　公式：存貨比率＝存貨/流動(dòng)資產(chǎn)總額×100％（其分母也可用總資產(chǎn)來代替）

　　（1）比率上升或較高：

　?、倨髽I(yè)產(chǎn)品銷售不暢；

　　②流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力有所下降；

　?、奂訌?qiáng)存貨管理變得重要起來。

　?。?）比率下降或較低：

　?、佼a(chǎn)品銷售較好；

　?、谠牧鲜袌龊棉D(zhuǎn)；

　?、哿鲃?dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力提高。

　　3、長期投資率

　　公式：長期投資率＝長期投資合計(jì)/結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)合計(jì)×100％

　　（1）比例提高說明：

　?、倨髽I(yè)內(nèi)部發(fā)展受到限制；

　?、谄髽I(yè)目前產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品利潤率較低，需要尋求新的產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品；

　　③企業(yè)長期資金來源充足，需要積累起來供特定用途或今后充分利用；

　?、芡顿Y于企業(yè)內(nèi)部的收益低，前景不樂觀。

　　（2）比例高所帶來的問題：

　　①企業(yè)無經(jīng)營控制權(quán)；

　?、谄髽I(yè)能否得到預(yù)期收益，取決于被投資公司，不確定性較高；

　　③企業(yè)自身實(shí)力下降或者產(chǎn)業(yè)趨于分散。

　　4、在建工程率

　　公式：在建工程率＝在建工程合計(jì)/結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)合計(jì)

　　（1）是否增加在建工程要看：

　?、倨髽I(yè)長期資金來源是否有保證；

　?、谄髽I(yè)投資項(xiàng)目預(yù)期收益率是否高于長期投資的收益率；

　　③企業(yè)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境或市場前景是否良好。

　?。?）要注意的是：

　?、俳ㄔO(shè)項(xiàng)目的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)如何；

　　②企業(yè)能否籌集到工程建設(shè)資金；

　?、燮髽I(yè)是在擴(kuò)大生產(chǎn)能力還是在調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

　　（3）另外：無形資產(chǎn)多少和固定資產(chǎn)折舊快慢也在一定程度上反映企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)。無形資產(chǎn)持有多的企業(yè)，開發(fā)創(chuàng)新能力強(qiáng)；而那些固定資產(chǎn)折舊比例較高的企業(yè)，技術(shù)更新?lián)Q代快。

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