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摘要:現(xiàn)金流量表是財(cái)務(wù)報(bào)表的四個(gè)基本報(bào)告之一,所表達(dá)的是企業(yè)在一固定期間(通常是每月或每季)內(nèi)現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價(jià)物的增減變動(dòng)情形。過(guò)去企業(yè)經(jīng)營(yíng)都強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)負(fù)債表與損益表兩大表,隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)的擴(kuò)展與復(fù)雜化,對(duì)財(cái)務(wù)資訊的需求日見增長(zhǎng),報(bào)告企業(yè)資金動(dòng)向的現(xiàn)金流量表獲得許多企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的重視,將之列為必備的財(cái)務(wù)報(bào)表。文章將從財(cái)務(wù)分析的角度解讀現(xiàn)金流量表在企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策中的運(yùn)用。
關(guān)鍵詞:現(xiàn)金流量;財(cái)務(wù)決策;運(yùn)用分析
現(xiàn)金流量表作為企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的重要組成部分,是反映企業(yè)“血液循環(huán)”——現(xiàn)金及其等價(jià)物的增減及變化后的狀況的動(dòng)態(tài)報(bào)表,具有鮮明的綜合性、可比性。它為我們提供了一家公司經(jīng)營(yíng)是否健康的證據(jù)?,F(xiàn)金流量表通過(guò)顯示經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的不足,從而揭示公司內(nèi)在的發(fā)展問題?,F(xiàn)金流量表的財(cái)務(wù)分析,可運(yùn)用結(jié)構(gòu)分析法、比率分析法和趨勢(shì)分析法三種分析方法,現(xiàn)分別試述如下。
一、現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析
分析現(xiàn)金流量采用的最基本方法是編制百分?jǐn)?shù)現(xiàn)金流量表。即分別計(jì)算出各項(xiàng)現(xiàn)金流入、流出及凈值占現(xiàn)金總現(xiàn)金流入、流出及凈值的比重。通過(guò)結(jié)構(gòu)百分比分析,可反映企業(yè)現(xiàn)金流入(流出)的渠道有幾條。一般來(lái)講經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量占總現(xiàn)金流量比重大的企業(yè),經(jīng)營(yíng)狀況較好,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低,現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)比較合理。要注意現(xiàn)金凈流量是由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的還是由融資活動(dòng)產(chǎn)生的,從而深入探究經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)流是否穩(wěn)定、可靠。
?。ㄒ唬┙?jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)流分析進(jìn)行此項(xiàng)分析時(shí),可對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)流細(xì)分進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析,同利潤(rùn)表中的營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)相結(jié)合。若兩者相差不大,說(shuō)明企業(yè)會(huì)計(jì)賬面上收入數(shù)值非常有效、及時(shí)地完成了實(shí)際現(xiàn)金流入,應(yīng)收賬款的管理也比較有效。未來(lái)為保證其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金源流入提供了有力的保障;反之,則應(yīng)加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)收入的實(shí)現(xiàn)與變現(xiàn),確保資金的有效運(yùn)轉(zhuǎn)。否則,即使賬面資產(chǎn)較大,也存在潛虧的可能。
?。ǘ┩顿Y活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進(jìn)行此項(xiàng)分析時(shí),應(yīng)充分考慮企業(yè)預(yù)算、投資計(jì)劃,可對(duì)應(yīng)資產(chǎn)負(fù)債表中的長(zhǎng)期投資及歷年投資收益等相關(guān)情況進(jìn)行分析,判斷是否存在潛在風(fēng)險(xiǎn)。
?。ㄈ┤谫Y活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流的分析此項(xiàng)分析可反映出企業(yè)資金來(lái)源與用途及結(jié)構(gòu)比率,一般與現(xiàn)金流量表概況分析相結(jié)合,考慮現(xiàn)金流入、流出總體趨勢(shì)。
二、現(xiàn)金流量表的比率分析
在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析評(píng)價(jià)時(shí),以往我們常常采用財(cái)務(wù)比率分析的方法,如:流動(dòng)比率、酸性測(cè)試比率、現(xiàn)金比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率,銷售凈利率等指標(biāo)來(lái)衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果,但由于在現(xiàn)實(shí)生活中,財(cái)務(wù)比率并不存在最佳標(biāo)準(zhǔn),不同的國(guó)情、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、發(fā)展速度、管理模式都會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)比率產(chǎn)生重大影響,只簡(jiǎn)單對(duì)照所謂標(biāo)準(zhǔn)去分析比率,有時(shí)并不能說(shuō)明任何問題。需引用現(xiàn)金流量指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析,以便更加確切地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。
現(xiàn)金流量表的比率分析是以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負(fù)債表等財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析,全面揭示企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平,測(cè)定企業(yè)的償債能力,反映企業(yè)的支付能力。
(一)償還債務(wù)能力分析
企業(yè)真正能用于償還債務(wù)的是現(xiàn)金流量,用現(xiàn)金流量和債務(wù)的比較可以更好地反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。
1、現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入/本期到期債務(wù)本期到期債務(wù)是指本期到期的長(zhǎng)期債務(wù)和本期的應(yīng)付票據(jù),因?yàn)檫@兩種債務(wù)是不能延期的,必須按時(shí)償還。
若企業(yè)的現(xiàn)金債務(wù)比高于同行業(yè)的平均值,則表明企業(yè)償還到期債務(wù)的能力是較好的。
2、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入/流動(dòng)負(fù)債反映企業(yè)利用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)斶€到期債務(wù)的能力。該比率越高,企業(yè)的支付能力越強(qiáng)。
3、現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入/債務(wù)總額反映企業(yè)用當(dāng)年的現(xiàn)金流量?jī)斶€所有債務(wù)的能力。比率越高,企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。
?。ǘ┴?cái)務(wù)彈性分析
財(cái)務(wù)彈性是指企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會(huì)的能力。該能力考察主要是通過(guò)比較現(xiàn)金流入量和支付現(xiàn)金需要來(lái)進(jìn)行的。
1、現(xiàn)金滿足投資比=近五年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入/(近五年的資本支出+存貨支出+現(xiàn)金股利支付)
該比率越大,說(shuō)明企業(yè)資金自給率越高。當(dāng)該比率大于1時(shí),說(shuō)明企業(yè)可以用經(jīng)營(yíng)獲取的現(xiàn)金滿足擴(kuò)充所需資金;若小于1時(shí),則說(shuō)明企業(yè)需要靠外部融資滿足擴(kuò)充需要。
2、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股現(xiàn)金凈流量/每股現(xiàn)金股利此指標(biāo)說(shuō)明企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力,該指標(biāo)越大說(shuō)明企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)。
三、現(xiàn)金流量表的趨勢(shì)分析
現(xiàn)金流量表趨勢(shì)分析主要是通過(guò)觀察連續(xù)報(bào)告期(至少為2年,比較期越長(zhǎng),越能客觀反映情況及趨勢(shì))的現(xiàn)金流量表,對(duì)報(bào)表中的全部或部分重要項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比,比較分析各期指標(biāo)的增減變化,并在此基礎(chǔ)上判斷其發(fā)展的趨勢(shì),對(duì)未來(lái)做出預(yù)測(cè)的一種方法。趨勢(shì)分析注重可比性,具體問題具體分析。因此,正確計(jì)算運(yùn)用趨勢(shì)百分比,可使報(bào)表使用者了解有關(guān)項(xiàng)目變動(dòng)趨勢(shì)及其變動(dòng)原因,在此基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況,為其決策提供可靠的依據(jù)。
一般對(duì)于一個(gè)健康的正在成長(zhǎng)的企業(yè)來(lái)說(shuō),經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入量應(yīng)是正數(shù),投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入量應(yīng)是負(fù)數(shù),而籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入量則介于正數(shù)和負(fù)數(shù)之間變動(dòng)。
參考文獻(xiàn):
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3、周冶芳,魯揚(yáng)昊?,F(xiàn)金流量表編制中的特殊問題[J].財(cái)會(huì)月刊,2006(3)。
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