摘要：隨著鐵路建設(shè)的不斷深化發(fā)展，鐵路企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中必定存在一定程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，客觀(guān)上對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成一種威脅。探討鐵路企業(yè)增強(qiáng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力，對(duì)提高整體競(jìng)爭(zhēng)能力，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展等具有重要作用。

　　關(guān)鍵詞：鐵路企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　隨著鐵路改革發(fā)展的不斷深化，鐵路企業(yè)在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下面臨的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，影響企業(yè)的各種風(fēng)險(xiǎn)因素也在增強(qiáng)，其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越受到關(guān)注。因?yàn)楣芾碚吆徒?jīng)營(yíng)者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范水平直接影響到企業(yè)的財(cái)務(wù)成果，所以在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，鐵路企業(yè)應(yīng)樹(shù)立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，積極促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)的健康發(fā)展和經(jīng)濟(jì)效益的提高。

　　一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義及主要內(nèi)容

　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的過(guò)程中，由于各種不確定因素的影響導(dǎo)致企業(yè)的預(yù)期收益偏離實(shí)際收益而使企業(yè)蒙受損失的可能性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要內(nèi)容包括：

　�。ㄒ唬├�率風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)通過(guò)貸款借入的資金必須按規(guī)定到期還本付息，因此利率的變動(dòng)使企業(yè)面臨著因利率上升無(wú)法按期償付本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重時(shí)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)因資不抵債而進(jìn)行破產(chǎn)清算。

　　（二）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的流動(dòng)性資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)保持一定的比例，以保證資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和債務(wù)償付能力。存在大量固定資產(chǎn)和不能變現(xiàn)的有價(jià)證券的企業(yè)，很容易產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橘Y金周轉(zhuǎn)速度直接影響企業(yè)的生產(chǎn)銷(xiāo)售循環(huán)，進(jìn)而影響企業(yè)的獲利能力和償債能力。

　�。ㄈ�）信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)主要是在資金的收回過(guò)程中產(chǎn)生的，當(dāng)交易的對(duì)方不愿意或沒(méi)有能力履行合約時(shí)就會(huì)產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中一部分企業(yè)履行債務(wù)的意識(shí)較弱，付款方到期不能償還商品款，造成賒銷(xiāo)方的損失。類(lèi)似的是銀行貸款業(yè)務(wù)，當(dāng)貸款企業(yè)因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不善不能到期還本付息，破產(chǎn)清算又不能歸還全部貸款額時(shí)，銀行就會(huì)產(chǎn)生巨額損失。

　　（四）投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)以貨幣資金、實(shí)物資產(chǎn)以及無(wú)形資產(chǎn)等方式進(jìn)行投資，由于被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理不善而不能收到預(yù)期投資收益而遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。隨著企業(yè)投資品種的多樣化和投資項(xiàng)目的擴(kuò)大，投資風(fēng)險(xiǎn)也在增加。投資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在有價(jià)證券的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)和收益風(fēng)險(xiǎn)。

　　（五）匯率風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中形成的，隨著資本全球化的發(fā)展和發(fā)展中國(guó)家的崛起，匯率的變動(dòng)幅度也越來(lái)越大。在某一會(huì)計(jì)期間內(nèi)，企業(yè)的收益可能隨著匯率的變動(dòng)產(chǎn)生損失，尤其是外匯交易額較大的業(yè)務(wù)。同時(shí)，投資者所參與的外國(guó)投資額也會(huì)受到匯率變動(dòng)的影響。

　　（六）收益分配風(fēng)險(xiǎn)。收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指由于管理者制定了不合理的收益分配方案而給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)不利影響的可能性，其中最重要的是股利分配政策。股利政策制定不當(dāng)會(huì)影響企業(yè)的變現(xiàn)能力和償債能力。

　　二、鐵路財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)中的每一個(gè)環(huán)節(jié)：

　�。ㄒ唬┴�(cái)務(wù)管理體制不合理。目前，鐵路企業(yè)財(cái)務(wù)管理的性質(zhì)和內(nèi)涵與發(fā)展的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)管理體制存在著不適應(yīng)。鐵路多年的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，導(dǎo)致鐵道部政企不分，鐵路局為出資者代表，而站段為實(shí)際資產(chǎn)的使用者和管理者，這種模式給財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制帶來(lái)的影響很大。

　　（二）資本結(jié)構(gòu)不合理。在鐵路建設(shè)籌資過(guò)程中，為降低資本成本，更多的采用債務(wù)融資方式，從而導(dǎo)致債務(wù)資本在總資本中的比例過(guò)高，一旦資金鏈斷裂，企業(yè)無(wú)法及時(shí)償還到期債務(wù)，就會(huì)陷入財(cái)務(wù)困境。從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，目前鐵路資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高的問(wèn)題逐漸顯現(xiàn)，因?yàn)樵谏�產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張以及流動(dòng)資金不足時(shí)，首先會(huì)向銀行借款。

　�。ㄈ�）財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理中，財(cái)務(wù)人員認(rèn)為只要合理利用企業(yè)的各項(xiàng)資金就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有意識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀(guān)存在的，這是導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因。

　　（四）財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性。目前，鐵路企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策和主觀(guān)決策的現(xiàn)象，尤其表現(xiàn)在固定資產(chǎn)投資中，在分析投資項(xiàng)目的可行性過(guò)程中，未能科學(xué)判斷投資的內(nèi)外部環(huán)境以及對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量產(chǎn)生的影響，從而造成投資失誤，項(xiàng)目預(yù)期收益無(wú)法實(shí)現(xiàn)，產(chǎn)生巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

　�。ㄒ唬┘訌�(qiáng)財(cái)務(wù)管理的適應(yīng)能力。雖然體制不受企業(yè)管理人員的控制，但是企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控機(jī)制，提高財(cái)務(wù)人員綜合判斷環(huán)境變化的能力，以充分研究應(yīng)對(duì)環(huán)境變化的策略，將影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各種環(huán)境因素降到最低水平。

　�。ǘ�）加強(qiáng)內(nèi)部控制制度建設(shè)。提高財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)關(guān)鍵是使其意識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于每一個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)應(yīng)貫穿于整個(gè)財(cái)務(wù)管理過(guò)程。建立專(zhuān)門(mén)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，設(shè)專(zhuān)人對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程進(jìn)行總體協(xié)調(diào)與具體規(guī)劃，集中管理和處理企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在財(cái)務(wù)部門(mén)中，也要進(jìn)一步明確管理過(guò)程中的權(quán)責(zé)，理順關(guān)系，充分發(fā)揮內(nèi)部控制的監(jiān)督管理作用。在利益分配方面，也要起到促進(jìn)公平、兼顧各方利益的作用。

　�。ㄈ�）合理優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。片面追求財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)而增加負(fù)債籌資是不科學(xué)的。在現(xiàn)實(shí)中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過(guò)各種財(cái)務(wù)指標(biāo)分析確定負(fù)債融資與權(quán)益融資的最佳比例，以達(dá)到資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)，并實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的最大化。此外，在個(gè)別多經(jīng)企業(yè)從事的行業(yè)發(fā)展不景氣時(shí)，應(yīng)降低負(fù)債額度，以避免收益減少而負(fù)債壓力增大的風(fēng)險(xiǎn)；在行業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展階段，企業(yè)應(yīng)增加債務(wù)促進(jìn)生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的目標(biāo)。

　　（四）提高財(cái)務(wù)決策水平。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在進(jìn)行決策的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)充分考慮影響決策的各種因素，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)模型進(jìn)行科學(xué)決策，堅(jiān)決杜絕主觀(guān)決策所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)模型分析，選擇風(fēng)險(xiǎn)較少而收益較大的財(cái)務(wù)決策方案來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　四、結(jié)論

　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是多方面的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加劇會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生重要影響。因此，我們?cè)谶M(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)，應(yīng)當(dāng)充分分析和認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，并積極采取各種防范措施來(lái)預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。在當(dāng)前鐵路改革發(fā)展建設(shè)的關(guān)鍵時(shí)期，財(cái)務(wù)管理人員尤其要重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的持續(xù)健康發(fā)展。

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