摘要：民間金融是中小企業(yè)融資的重要渠道，文章簡要介紹了民間金融相比其他融資方式所具有的優(yōu)勢，并指出應(yīng)從規(guī)范民間金融主體，改善民間金融發(fā)展的外部環(huán)境，加強(qiáng)正規(guī)金融與民間金融合作入手，促進(jìn)民間金融發(fā)展，更好地解決中小企業(yè)融資難題。

　　關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；民間金融；規(guī)范措施

　　目前中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)已具有一定的多元化特征，各種融資方式共同支持了中小企業(yè)的發(fā)展，但中小企業(yè)的融資難問題并未從根本上得到解決。為解決我國中小企業(yè)的融資難題，我們必須創(chuàng)新融資模式，民間金融就是一種較好的融資新模式。

　　一、民間金融是中小企業(yè)融資的重要渠道

　　（一）民間金融概念

　　不同學(xué)者對于民間金融概念有著不同的看法，但總的來說可以分為兩類。一類是從民營的角度理解民間金融，把民間金融視為以民間資本投入而成立的，產(chǎn)權(quán)屬于民間的各種公開或非公開的金融組織或金融交易活動，包括了國有金融以外的正規(guī)金融和在民間廣泛存在的各種民間金融。另一類則強(qiáng)調(diào)了資金融通活動并未在公開市場上進(jìn)行，而是在民間較小范圍有時甚至較為隱秘的條件開展，主要包括了民間借貸、民間集資、農(nóng)村合作基金、地下錢莊以及合會等。本文所指的民間金融主要指后一類。由于民間金融缺乏系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)組織，其活動范圍和活動空間具有一定局限性，所以民間金融往往具有很強(qiáng)的地域性特點，更多地發(fā)生在熟人之間。

　?。ǘ┲行∑髽I(yè)融資特點

　　對中小企業(yè)而言，其經(jīng)營易受外部環(huán)境影響，企業(yè)存續(xù)的變數(shù)大、風(fēng)險大，資金需求具有明顯的季節(jié)性或臨時性特點，而且中小企業(yè)的資金需求具有一次性量小、頻率高的特點，這些導(dǎo)致了融資復(fù)雜性加大、成本增加、代價增高。在不考慮其他因素的情況下，中小企業(yè)少量的資金需求量與上規(guī)模的資金融資相比，利率平均高出2-4個百分點。從各國的比較來看，美國中小企業(yè)的貸款利率上浮水平最高，可高達(dá)3-6個百分點，而歐洲一般為1.5-3個百分點左右。此外，我國中小企業(yè)在融資時自身也存在不足，股權(quán)融資對我國多數(shù)中小企業(yè)來說不現(xiàn)實。諸多原因造成了我國中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)實。

　?。ㄈ┟耖g金融與中小企業(yè)的共同發(fā)展有其必然性

　　正規(guī)金融的信貸行為、規(guī)避風(fēng)險行為和逆向激勵行為導(dǎo)致信貸市場的部分失靈，這也就為民間金融的發(fā)展提供了機(jī)會。中小企業(yè)的巨大流動資金缺口為民間金融創(chuàng)造了市場空間，資金需求帶動著民間金融的發(fā)展。隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，民間金融將為中小企業(yè)融資提供更大的支持，這早已被理論研究和發(fā)達(dá)國家的實踐所證明。根據(jù)米爾斯的籌資順序理論，中小企業(yè)傾向于那些能將企業(yè)控制權(quán)、干預(yù)程度最小化的融資方式。國有金融機(jī)構(gòu)、外資金融機(jī)構(gòu)不能滿足中小企業(yè)的融資需求。因此，內(nèi)生于中小融資需求的民間金融，特別是非正規(guī)民間金融就成了中小企業(yè)的重要融資來源。發(fā)展民間金融市場，使民間金融成為中小企業(yè)融資的重要渠道是一種必然選擇。

　　二、中小企業(yè)融資選擇民間金融的原因

　　調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，我國中小企業(yè)60%的融資來源于企業(yè)自身積累，外部融資只占40%。而外源融資中，民間融資所占的比重最高，占外部融資50%以上。和其他融資渠道相比，民間金融具有很大的優(yōu)勢。

　?。ㄒ唬┬畔?yōu)勢

　　中小企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作中的一個重要特點是企業(yè)信息不透明、不真實，這也被認(rèn)為是影響中小企業(yè)融資效率的一個重要因素。在放款前，民間金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的資信、收入狀況、還款能力等情況會有更多地了解，避免或減少了信息不對稱而出現(xiàn)的逆向選擇等問題。在對貸款的監(jiān)督過程中，由于地域、職業(yè)和血緣等原因，民間金融機(jī)構(gòu)容易及時獲得借款人的信息。這種信息上的優(yōu)勢容易促成中小企業(yè)面向民間金融機(jī)構(gòu)的融資活動。

　?。ǘ┏杀緝?yōu)勢

　　對于規(guī)模相對較大的國有金融機(jī)構(gòu)而言，民間金融在為中小企業(yè)融資時，具有如下成本優(yōu)勢：

　　1、交易成本優(yōu)勢。民間金融機(jī)構(gòu)的操作比較簡便，合同的內(nèi)容簡單而實用，交易成本較低。通常，民間金融機(jī)構(gòu)局限在一定的地域范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)，其在當(dāng)?shù)厣鐣P(guān)系網(wǎng)絡(luò)十分廣泛，對借款人的信息情況比較了解，能夠以較低的搜索成本找到優(yōu)質(zhì)客戶。貸款后對中小企業(yè)的經(jīng)營情況、財務(wù)的變化情況等信息可通各種靈活的手段獲得，而且比正規(guī)金融所付出的成本要低得多。

　　2、違約成本優(yōu)勢。民間金融的借貸雙方空間距離很近，為了實現(xiàn)共同利益，大家傾向于長期的互惠合作。如果借款人違約，其違約成本非常高昂，尤其是社會成本和信用成本損失巨大。這就為低成本的社會監(jiān)督創(chuàng)造了條件，有助于民間金融借貸契約的履約。

　　3、代理成本優(yōu)勢。委托代理關(guān)系產(chǎn)生代理問題，即代理人可能從事追求自我利益最大化而與委托人的目標(biāo)利益相背離的非協(xié)作、無效率的活動，使委托人的風(fēng)險成本增加或利益受損。一般來說，代理成本與企業(yè)的規(guī)模成正比，規(guī)模越大，層級越多，代理成本就越高。與大型國有金融機(jī)構(gòu)相比，規(guī)模較小的民間金融機(jī)構(gòu)有時根本就沒有代理問題，具有明顯的代理成本優(yōu)勢。

　?。ㄈ?dān)保優(yōu)勢

　　民間金融借貸雙方充分了解，一些不被正規(guī)金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可為擔(dān)保品的財物仍可作為民間金融活動的擔(dān)保品。民間金融市場上的借貸雙方不僅有信用關(guān)系，還處于一定的社會聯(lián)系中。在一定意義上，這種社會聯(lián)系能夠給當(dāng)事人帶來一定的物質(zhì)或精神收益。這種社會聯(lián)系一旦和借款人的還款行為掛鉤，就成為一種無形的擔(dān)保。如果借款人及時、足額地還款，這種社會聯(lián)系就能夠得到很好地維持。一旦借款人違約，則這種聯(lián)系被破壞，其帶來的損失可能會抵消違約帶來的收益。社會擔(dān)保機(jī)制的存在，對借款人的行為構(gòu)成約束，有助于中小企業(yè)民間融資活動的開展。

　　此外，民間金融還具有社會文化背景方面的優(yōu)勢。一方面，我國正規(guī)金融機(jī)構(gòu)很難對眾多的中小企業(yè)提供服務(wù)，同時隨著我國金融業(yè)的對外開放，外國金融機(jī)構(gòu)也不可能馬上為大量的中小企業(yè)提供服務(wù)。在這種情況下，只有中小民間金融機(jī)構(gòu)才能滿足中小企業(yè)的融資需求。

　　三、促進(jìn)民間金融發(fā)展?jié)M足中小企業(yè)融資

　　（一）培育合格民間金融主體

　　1、確定部分民間金融機(jī)構(gòu)的合法地位。我國民間金融對民營經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)發(fā)展起到了極為重要的作用，然而，其合法地位有時認(rèn)可。從國外的經(jīng)驗看，美國等發(fā)達(dá)國家都曾通過使民間金融“合法化”的方式來規(guī)范民間金融，并取得了良好的效果，我們也要積極鼓勵正常的民間金融活動，有條件地允許民間金融合法化，如賦予小額貸款公司合法化的身份。通過制訂法律和完善政策的途徑，支持那些能夠為中小企業(yè)提供金融服務(wù)的農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)組建村鎮(zhèn)銀行。如果允許具備條件的民間金融組織按照一定法律程序登記注冊成為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，將之納入政府監(jiān)管范圍，極大發(fā)揮其在中小企業(yè)融資活動中的作用。

　　2、建立準(zhǔn)入與退出機(jī)制。在準(zhǔn)入方面，民間資本可以發(fā)起組建民營金融機(jī)構(gòu)，只要股東人數(shù)、資本金、經(jīng)營者資格及其他有關(guān)條件達(dá)到法律規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，就可注冊登記。在退出方面，民營金融機(jī)構(gòu)能不能發(fā)展，該不該退出，應(yīng)該由市場決定，對于不合規(guī)經(jīng)營的民間金融組織，可以依法自行兼并、聯(lián)合及重組。對于風(fēng)險達(dá)到一定程度或有重大違規(guī)行為的民營金融機(jī)構(gòu)，金融監(jiān)管當(dāng)局可強(qiáng)制進(jìn)行清理、關(guān)閉。

　　3、對中小民間金融組織大力宣揚(yáng)誠信守法的現(xiàn)代信用文明。從一定意義上來說，市場經(jīng)濟(jì)就是信用經(jīng)濟(jì)，信用已經(jīng)成為市場交易的基本準(zhǔn)則。在發(fā)展民間金融進(jìn)行制度創(chuàng)新中，對民間金融組織進(jìn)行信用文明引導(dǎo)教育，加強(qiáng)信用建設(shè)同樣很重要。

　　（二）改善民間金融發(fā)展的外部環(huán)境

　　良好的民間金融發(fā)展的外部環(huán)境能防止金融結(jié)構(gòu)的扭曲失衡，為中小企業(yè)提供資金融通、信息引導(dǎo)等提供有效支持。

　　1、加快建立健全有關(guān)民間金融的法律法規(guī)。為更好地促進(jìn)民間金融發(fā)展，應(yīng)盡快通過建立健全相關(guān)法律法規(guī)，明確民間金融的管理主體、職責(zé)和內(nèi)容，對民間金融的用途、期限、利率等方面做出指導(dǎo)性的規(guī)定，使其參與到整個金融產(chǎn)品和服務(wù)的過程中。規(guī)定民間金融組織利益糾紛的法律解決途徑，當(dāng)發(fā)生利益糾紛時，民間金融組織能通過法律途徑加以解決。國家有關(guān)部門在這方面也做了大量工作，如銀監(jiān)會和央行在2008年5月頒布了《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》，規(guī)范小額貸款公司的行為。本文強(qiáng)調(diào)的是健全有關(guān)民間金融的法律法規(guī)是一項長期的工作。

　　2、加快信用擔(dān)保體系建設(shè)。多層次的信用擔(dān)保體系能分散民間金融組織的貸款風(fēng)險，為民營中小企業(yè)創(chuàng)造寬松的融資環(huán)境，也為民間金融發(fā)展提供更好的生存環(huán)境。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)設(shè)法保證資金來源的穩(wěn)定性和多元化，完善信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的自身積累機(jī)制，完善增資擴(kuò)股機(jī)制。

　　3、優(yōu)化民間金融發(fā)展的信用環(huán)境。促進(jìn)民間金融健康發(fā)展的關(guān)鍵是優(yōu)化信用環(huán)境。要加快建立健全面向中小企業(yè)和個人包括信息采集、處理、交流、咨詢等內(nèi)容的信用體系，要注重社會信用信息系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)化、統(tǒng)一化建設(shè)和使用，形成有利于社會共享的信用信息平臺。此外，還要把民營金融機(jī)構(gòu)納入社會征信系統(tǒng)，讓民營金融機(jī)構(gòu)了解中小企業(yè)和經(jīng)營者個人，也讓社會了解民營金融機(jī)構(gòu)。

　?。ㄈ┘訌?qiáng)正規(guī)金融和民間金融之間的合作

　　正規(guī)金融和民間金融具有各自的比較優(yōu)勢。兩者的合作，可以使正規(guī)金融利用民間金融部門的信息優(yōu)勢降低其信息搜尋成本和監(jiān)督成本；民間金融能夠利用正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的資金優(yōu)勢彌補(bǔ)民間金融機(jī)構(gòu)資金不足，提高整個市場的金融交易水平。

　　正規(guī)金融部門通過向民間金融機(jī)構(gòu)增加放款，可以提高民間金融組織的信貸服務(wù)供給能力，并改善那些只能在正規(guī)金融部門借貸的借款人的貸款條件。雖然這樣可能存在篩選和監(jiān)督民間金融部門，甚至有損正規(guī)金融部門的利益的問題，但合作將有助于民間金融組織的壯大和發(fā)展，有利于中小企業(yè)融資難題的破解，重視二者的互補(bǔ)性并加強(qiáng)其合作應(yīng)該作為一條探索思路。

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