[摘　要]本文立足于高科技企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境的分析，指出高科技企業(yè)宏觀管理環(huán)境現(xiàn)存在產(chǎn)業(yè)政策不明確，融資渠道欠通暢等問題；其微觀管理環(huán)境存在公司治理結(jié)構(gòu)不完善，企業(yè)不夠重視財務(wù)管理等問題。為了完善高科技企業(yè)的財務(wù)管理環(huán)境，提高其財務(wù)管理水平，政府部門應(yīng)從宏觀上為高科技企業(yè)提供良好的理財環(huán)境，高科技企業(yè)自身要完善財務(wù)管理的微觀環(huán)境。

　　[關(guān)鍵詞]高科技企業(yè)；財務(wù)管理；環(huán)境

　　近年來，我國的高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度很快，目前已初具規(guī)模，但是由于起步晚，相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、市場和制度環(huán)境都很不完善，與發(fā)達國家還有很大的差距。主要表現(xiàn)在：高科技產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟整體中所占比重不高、整體分布結(jié)構(gòu)不合理，缺乏核心競爭力等。作為高科技產(chǎn)業(yè)微觀基礎(chǔ)的高科技企業(yè)，也存在著規(guī)模小、管理水平不高、創(chuàng)新能力不足等問題。本文試圖通過對高科技企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境分析，來探索高科技企業(yè)財務(wù)管理與理財環(huán)境的關(guān)系，希望能促進高科技企業(yè)財務(wù)管理水平的提高，并進一步發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)。

　　一、高科技企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境分析

　　“財務(wù)管理環(huán)境是對財務(wù)管理有影響的一切因素的總合。它既包括宏觀的理財環(huán)境，也包括微觀的理財環(huán)境。其中宏觀環(huán)境主要是指企業(yè)理財所面臨的政治、經(jīng)濟、法律和社會文化環(huán)境；微觀環(huán)境主要是指企業(yè)的組織形式、企業(yè)的生產(chǎn)、銷售和采購方式等。”（王化成，2000年）影響我國高科技企業(yè)財務(wù)管理的因素既有宏觀方面也有微觀方面，各種因素互為條件，互相制約。

　?。ㄒ唬└呖萍计髽I(yè)宏觀財務(wù)管理環(huán)境現(xiàn)狀分析

　　1、產(chǎn)業(yè)政策不明確。

　　至今為止，我國尚無一個明確完善的發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策，這必然導致我國高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的無序化，表現(xiàn)在整體分布和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理。各地的高科技企業(yè)盲目上馬，各自為陣，造成不斷出現(xiàn)低水平重復(fù)現(xiàn)象，例如近年來的VCD市場。最后不僅企業(yè)無利潤可言，而且造成國家資源的極大浪費。

　　2、我國科技基礎(chǔ)研究薄弱。

　　我國每年在R&D（研究與開發(fā)）經(jīng)費中用于基礎(chǔ)性研究的比例僅為6%.科技基礎(chǔ)研究是科技的持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，科技基礎(chǔ)研究薄弱，會使我國科技發(fā)展到一定階段出現(xiàn)后勁不足。而在美國，近十年來，美國政府的R&D經(jīng)費支出一直呈上升趨勢，在克林頓政府時期，1993-1996年研究與開發(fā)費用約2900億美元，1998年R&D經(jīng)費預(yù)算為750億美元，加上私人的投資，美國目前人均R&D經(jīng)費約500美元。正是大量的科研經(jīng)費投入為美國保持科技世界領(lǐng)先地位提供了雄厚的資金基礎(chǔ)。

　　3、我國高科技企業(yè)融資渠道不暢。

　　我國高科技企業(yè)的融資渠道主要是靠政府的科技撥款，銀行信貸和企業(yè)自籌。如今，政府撥款能力有限；普通銀行信貸又不愿承擔高科技企業(yè)的高風險，而企業(yè)較小的有形資產(chǎn)也無法滿足抵押的要求；大多高科技企業(yè)本身較難滿足主板市場較高的上市要求，無法通過現(xiàn)有的證券市場融資。這樣，我國高科技企業(yè)可融通的資金主要是從銀行獲得的短期流動資金貸款。由于發(fā)展所需的資金短缺，已經(jīng)極大地限制了我國高科技企業(yè)的發(fā)展。

　　4、侵犯知識產(chǎn)權(quán)的案例時有發(fā)生。我國國民的知識產(chǎn)權(quán)意識近年來已有了很大的提高，但距離發(fā)達國家的水平還相差很遠。一位IT巨子已經(jīng)給我們提出了警告，如果我國再不加強知識產(chǎn)權(quán)的保護，那么中國的軟件業(yè)永遠不可能發(fā)展。的確，知識產(chǎn)權(quán)保護不力，挫傷科技人員的科技創(chuàng)新激情，這對本身就缺乏科技創(chuàng)新的中國高科技企業(yè)而言，無疑是雪上加霜。

　　5、現(xiàn)行科研體制與時代發(fā)展嚴重脫節(jié)。具體表現(xiàn)在科技開發(fā)和創(chuàng)新的成果轉(zhuǎn)化率低，轉(zhuǎn)化速度慢，轉(zhuǎn)化質(zhì)量不高?，F(xiàn)行科研體制將高校、研究院等科研機構(gòu)與企業(yè)截然分開，這顯然是對前者科研能力的極大浪費，使科研成果不能很快的轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。

　?。ǘ└呖萍计髽I(yè)微觀財務(wù)管理環(huán)境現(xiàn)狀分析

　　1、高科技企業(yè)缺乏完善的公司治理結(jié)構(gòu)。

　　完善公司治理結(jié)構(gòu)，已成為我國包括高科技企業(yè)在內(nèi)的所有企業(yè)一個迫在眉睫的問題。由于高科技企業(yè)的老總通常是其核心產(chǎn)品的發(fā)明人，及本企業(yè)的創(chuàng)辦者。從心理上講，他不希望退出企業(yè)管理的一線。但當企業(yè)發(fā)展到一定的規(guī)模時，搞科研出身的人往往會有力不從心的感覺。西方發(fā)達國家的高科技企業(yè)發(fā)展到這個階段時，通常的作法是，創(chuàng)辦者退出直接管理企業(yè)的行列，轉(zhuǎn)而聘用職業(yè)經(jīng)理代其管理，自己轉(zhuǎn)為對職業(yè)經(jīng)理的經(jīng)營業(yè)績實施監(jiān)督評估。

　　2、高科技企業(yè)普遍缺乏持續(xù)創(chuàng)新能力。

　　也可以說是缺乏一種科技創(chuàng)新意識。要知道，科學技術(shù)是具有很強的時效性的。高科技企業(yè)的超額利潤往往來源于企業(yè)產(chǎn)品所含科學技術(shù)知識的壟斷性、排它性和先進性。但這種排他性、先進性只可能存在與一段時間內(nèi)。特別是在知識經(jīng)濟時代，科技更新的速度越來越快，很多先進技術(shù)一段時間后就變得不先進了。而我國很多中小高科技企業(yè)在發(fā)展初期就沒有很好地注意持續(xù)創(chuàng)新能力的投入，僅靠一項技術(shù)闖天下，最終只能是曇花一現(xiàn)。

　　3、我國高科技企業(yè)對財務(wù)管理重視程度不夠。

　　很多高科技企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理混亂，缺乏高素質(zhì)的財務(wù)管理人才，沒有制訂或?qū)嵤┩晟频馁Y產(chǎn)控制制度、項目評估制度和會計核算制度。這就必然導致財務(wù)決策的失誤。其中名噪一時的巨人集團就是一個例子。巨人集團因追求多元化經(jīng)營，以超過其資金實力十幾倍規(guī)模投資于一個自己生疏而且資金周轉(zhuǎn)周期長的房地產(chǎn)行業(yè)，使公司有限的財務(wù)資源被凍結(jié)，從而使公司的資金周轉(zhuǎn)困難。而且巨人集團從事房地產(chǎn)開發(fā)和建設(shè)，卻未向銀行申請任何貸款，不僅使企業(yè)白白浪費了合理利用財務(wù)杠桿而給企業(yè)帶來杠桿效益的機會，而且也使企業(yè)因放棄舉債而承擔高額的資本成本，最后使企業(yè)陷入難以自拔的財務(wù)困境。此外，由于企業(yè)的財務(wù)管理和會計核算不完善，將給企業(yè)今后上市融資帶來很大的困難。

　　4、大多數(shù)高科技企業(yè)的市場開拓能力較差，創(chuàng)建“名牌”的能力不夠。

　　對于企業(yè)而言，生產(chǎn)出高品質(zhì)的產(chǎn)品只是第一步。成功的將產(chǎn)品賣出去，才是最終的目的。技術(shù)創(chuàng)新和市場開拓能力，是企業(yè)核心競爭力的重要組成部分，缺一不可。我國目前有一些高科技企業(yè)的產(chǎn)品市場前景看好、科技含量高、性能價格比優(yōu)，但由于企業(yè)的市場開拓能力差而發(fā)生滯銷。

　　5、高科技企業(yè)的人才流失嚴重。

　　人才流失已成為嚴重威脅我國高科技企業(yè)生存的一大難題。當前企業(yè)間的競爭越來越激烈，相互挖人才的情況屢見不鮮?？萍既瞬诺牧魇В貏e是關(guān)鍵人才的流失，不僅使企業(yè)在人力資本上的投入付諸東流，而且本企業(yè)的核心技術(shù)也將被帶走，企業(yè)的競爭力蕩然無存。

　　二、如何完善我國高科技企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境

　?。ㄒ唬┩晟曝攧?wù)管理宏觀環(huán)境

　　1、建立以政府為引導，市場為依托的財稅政策機制。

　　首先，我國應(yīng)有明確系統(tǒng)科學的發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)的宏觀目標和產(chǎn)業(yè)政策，作為宏觀調(diào)控手段的財稅政策與之協(xié)調(diào)、配合，體現(xiàn)國家高科技企業(yè)發(fā)展方向和領(lǐng)域。政府通過財稅政策向市場傳遞信號，由市場引導企業(yè)，使企業(yè)投資行為能夠按照導向進行，形成“政府——市場——企業(yè)”這種有效的高科技產(chǎn)業(yè)財稅政策機制。

　　2、振興國家財政，提高“政府購買”，加大財政支持高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的力度。

　　財稅政策雖然對企業(yè)技術(shù)改造、技術(shù)引進給予一定的支持的優(yōu)惠，對企業(yè)技術(shù)開發(fā)的新產(chǎn)品帶來的利潤予以稅收減免，但只是一種事后鼓勵。然而在企業(yè)創(chuàng)建、技術(shù)開發(fā)階段，企業(yè)投入大，開發(fā)時間長，承擔很大的風險，而財稅并無實質(zhì)性的支持，更沒考慮到開發(fā)過程的失敗和具有外溢性創(chuàng)新成果的財政補貼。因而，企業(yè)科技創(chuàng)新和技術(shù)研究，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級受到很大制約。在振興國家財政的同時，還要轉(zhuǎn)換財政職能，按公共財政框架的要求調(diào)整支出結(jié)構(gòu)，在有限的財力中確保技術(shù)與發(fā)展，特別是基礎(chǔ)研究開發(fā)費用支出的優(yōu)先增長。同時，政府可以通過對符合科技產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)產(chǎn)品實行保護性購買政策，利用“政府購買”從需求上拉動企業(yè)發(fā)展，有時效果要比財政直接資助作用大的多。例如，在20世紀50年代，美國國防部購買航空產(chǎn)品、電子產(chǎn)品促進了“硅谷”和波士頓126號高速公路的崛起，70年代的機械能源采購和80年代的機器人、超大型計算機的采購都起到了高科技發(fā)展原始推動力的作用。

　　3、建立良好的風險投資機制，加快推出“創(chuàng)業(yè)板”市場。

　　從國外高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗看，風險投資的興起對其成功起到了保證和促進作用。美國前總統(tǒng)里根早在其執(zhí)政時就指出：“以信息工業(yè)為主體的高科技產(chǎn)業(yè)，即將把美國帶入一個新經(jīng)濟時代，這種躍進將主要由新創(chuàng)建的高科技公司帶來的，而高技術(shù)產(chǎn)業(yè)群發(fā)展的最重要的動力就是風險投資。”風險投資不僅可以給創(chuàng)建時期的高科技企業(yè)帶來發(fā)展急需的資金，同時為高科技企業(yè)提供先進的經(jīng)營管理和市場運作經(jīng)驗。高科技企業(yè)的創(chuàng)業(yè)家們通常缺乏管理企業(yè)的經(jīng)驗。風險投資家參與高科技企業(yè)的管理，協(xié)助策劃后續(xù)融資，幫助企業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略和市場營銷計劃，監(jiān)控企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)狀況，有效的利用風險資本投資家的專長、經(jīng)驗和公共關(guān)系，幫助高科技企業(yè)順利發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計，目前全國有各類科技信托、投資公司已達100多家，已具備40多億的投融資能力但無論從數(shù)量上還是規(guī)模上看，遠不能滿足我國高科技企業(yè)發(fā)展的需要。政府應(yīng)建立一個健全的政策扶植體系，激勵風險投資的發(fā)展。另外還應(yīng)進一步完善資本市場，開辟風險投資的多元化融資渠道和良好的退出機制?，F(xiàn)在，我國正在加快推出“創(chuàng)業(yè)板”，“創(chuàng)業(yè)板”的推出不僅可以彌補風險投資無法滿足進入擴張高科技企業(yè)的融資要求，而且為風險投資的退出機制開辟了新的路徑。

　　4、加大對知識產(chǎn)權(quán)的保護力度，提供一個健康有序的市場環(huán)境。

　　隨著《知識產(chǎn)權(quán)保護法》的頒布與實施，知識產(chǎn)權(quán)保護的意識已深入人心。但侵犯知識產(chǎn)權(quán)的案例仍大量存在，而且手法越來越隱蔽。政府應(yīng)采取一切措施，確保高科技企業(yè)的合法權(quán)益不受侵犯。在這一點上，立法部門與執(zhí)法部門應(yīng)通力配合。由于科技發(fā)展日新月異，知識產(chǎn)權(quán)的表現(xiàn)形式也是讓人眼花繚亂。立法部門要緊跟科技發(fā)展步伐，不斷完善相關(guān)法律法規(guī)，盡可能使執(zhí)法部門有法可依，不讓一些違法分子鉆法律空子。另外，執(zhí)法部門也應(yīng)不斷提高執(zhí)法者業(yè)務(wù)能力，以做到公平執(zhí)法。

　　5、改革現(xiàn)行科研機制，鼓勵人力資源投資。

　　以院?；蜓芯繖C構(gòu)為科技源，發(fā)揮學、研、產(chǎn)結(jié)合的優(yōu)勢，開發(fā)一些尖端化，易于產(chǎn)業(yè)化的高科技項目，將有利于解決我國普遍存在的如：科技成果轉(zhuǎn)化率低，轉(zhuǎn)化速度慢，轉(zhuǎn)化質(zhì)量不高的問題?？梢圆扇≡盒Ｒ约夹g(shù)成果入股的形式，或是企業(yè)與研究機構(gòu)簽訂項目開發(fā)協(xié)議的方式，由企業(yè)盡快將科學成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，這樣可以達到企業(yè)與高校雙贏的效果。從財稅角度看，可以擴大稅收規(guī)模，增強政府財力，提高財政教育支出占國民收入的比重。另外，政府應(yīng)為高層次科技人才提供良好的科研和生活條件，吸引更多的優(yōu)秀人才來我國同時，政府可以考慮直接撥款或由專管部門提供?？钔顿Y于企業(yè)和高校合作的研究開發(fā)項目，促進高科技研究和科技成果的轉(zhuǎn)化，形成“政府——高校——企業(yè)”共同發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)的有效科研機制。

　?。ǘ┩晟莆⒂^財務(wù)管理環(huán)境

　　對企業(yè)而言，通常宏觀環(huán)境是很難改變的，但內(nèi)部財務(wù)管理環(huán)境的完善卻是掌握在自己手中的。高科技企業(yè)完善微觀內(nèi)部財務(wù)管理環(huán)境可從以下幾方面入手：

　　1、完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。

　　現(xiàn)代企業(yè)通常是以公司的形式出現(xiàn)，因此企業(yè)治理也叫公司治理。它研究的是包括股東在內(nèi)的利益相關(guān)者之間的關(guān)系， 以及規(guī)定他們之間的制度安排。隨著高科技企業(yè)的成長壯大，加上風險投資者的介入，創(chuàng)業(yè)者開始聘用職業(yè)經(jīng)理，以及以后企業(yè)進入“創(chuàng)業(yè)板”融資后，高科技企業(yè)內(nèi)部的利益相關(guān)者之間的關(guān)系將變得越來越復(fù)雜。必須妥善地處理好這些利益關(guān)系，才能為企業(yè)發(fā)展提供堅實的后盾。

　　2、完善企業(yè)的激勵機制，吸引和穩(wěn)定高素質(zhì)人才，使企業(yè)人才結(jié)構(gòu)趨于合理。

　　進入知識經(jīng)濟時代，信息和知識技術(shù)以及接受、利用、加工、創(chuàng)造這些信息和技術(shù)的員工，在企業(yè)的財富創(chuàng)造中起著重要的作用。在視知識技術(shù)為生命的高科技企業(yè)來說，具有豐富知識技術(shù)的人才顯得更為重要。按照我國1991年由國家科委頒布的《國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)高新技術(shù)企業(yè)認定辦法》規(guī)定，高科技人員在高科技企業(yè)中，其比例至少是60%以上。要想吸引人才，首先應(yīng)做到穩(wěn)定人才，特別是要留住掌握企業(yè)核心技術(shù)的關(guān)鍵人才。具體可以用“績效股”、“股票期權(quán)”、“年薪制”、“利潤分成制”等激勵機制，褒賞企業(yè)主要經(jīng)營管理者和科技人員，使他們感到企業(yè)的利益與自身的利益息息相關(guān)，從而全身心投入到工作中去。企業(yè)留住人才，本身就是一種實力和信譽的宣傳，企業(yè)外部的人才也會感到企業(yè)有很強的凝聚力和發(fā)展?jié)摿Γ匀粫侗歼^來。另外，在引進人才的過程中，應(yīng)注意人才結(jié)構(gòu)的合理性。適當引進高素質(zhì)的經(jīng)營管理和財務(wù)管理人才以及市場營銷人才，將使企業(yè)的發(fā)展更加順利。

　　3、創(chuàng)建企業(yè)文化，努力營造一種創(chuàng)新競爭的氛圍。

　　高科技企業(yè)有別與其它傳統(tǒng)企業(yè)的一個很大區(qū)別就是，它的高層次人才比例很大。通常認為，學歷越高越容易管理，其實并非完全如此。高學歷的人普遍都會有一種“自以為是”的心態(tài)，對上級的安排經(jīng)常會有一些自己的看法。這時，高科技企業(yè)就需要有一個能把大家凝聚在一起的力量，良好的企業(yè)文化正好可以起到這個作用。有凝聚力并不代表只有服從，健康完善的企業(yè)文化提倡在競爭中求團結(jié)，在團結(jié)中求競爭。要積極營造一種創(chuàng)新的氛圍，不論是在技術(shù)上還是管理上，都需要積極鼓勵創(chuàng)新，特別是科技創(chuàng)新。因為高科技企業(yè)發(fā)展依靠的就是在科技上的不斷創(chuàng)新，保持自己在行業(yè)中的技術(shù)領(lǐng)先地位。

　　4、突出財務(wù)管理在高科技企業(yè)的戰(zhàn)略地位，完善企業(yè)財務(wù)、會計制度。

　　企業(yè)財務(wù)管理目標決定了企業(yè)以追求所有者權(quán)益最大化，企業(yè)的各個部門都應(yīng)努力工作，為企業(yè)創(chuàng)造更多的財富。高科技企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營各個環(huán)節(jié)都是面向市場的，財務(wù)工作也處處體現(xiàn)了市場對企業(yè)資金的籌集和運用的深遠影響。企業(yè)正是通過財務(wù)管理的統(tǒng)籌安排和統(tǒng)一協(xié)調(diào)，將內(nèi)部形式上相互隔離但內(nèi)容上緊密相關(guān)的各項財務(wù)決策過程結(jié)合起來，以面對變幻莫測的市場環(huán)境。另外，財務(wù)管理在高科技企業(yè)發(fā)展過程中起到了集中有效財力開發(fā)新產(chǎn)品，占領(lǐng)市場，促進資本原始積累，制止資金浪費，確保企業(yè)資產(chǎn)安全發(fā)揮作用。財務(wù)管理部門還應(yīng)制定控制標準，分解落實財務(wù)責任，實施追蹤控制，及時調(diào)整誤差，為考核評價財務(wù)活動提供信息。同時企業(yè)財務(wù)人員參與企業(yè)經(jīng)營的全過程，對企業(yè)的決策和運行實行動態(tài)管理和制約，促使企業(yè)經(jīng)營獲得高速穩(wěn)健的運行。高科技企業(yè)的財務(wù)人員要按市場經(jīng)濟的要求，進一步轉(zhuǎn)變觀念，更新內(nèi)容，建立健全財務(wù)管理人員的激勵機制，充分調(diào)動財務(wù)人員的積極性、創(chuàng)造性，不斷提升高科技企業(yè)的財務(wù)管理水平。

　　5、加強風險管理。

　　與傳統(tǒng)企業(yè)相比，高科技企業(yè)不僅要面對市場風險和財務(wù)風險，還要面臨著技術(shù)開發(fā)風險和人才流失風險。關(guān)于人才流失風險問題，前面已經(jīng)討論過。這里，主要論述技術(shù)開發(fā)風險。高科技企業(yè)的生存發(fā)展的基石是技術(shù)創(chuàng)新與開發(fā)，而技術(shù)創(chuàng)新與開發(fā)所需投入之巨，所費時間之長都是空前的。統(tǒng)計表明，高科技企業(yè)的存活率一般在15%左右，這表明大部分高科技企業(yè)開發(fā)的產(chǎn)品不成功。而一旦開發(fā)失敗，前期投入變得毫無意義。對技術(shù)開發(fā)風險的防范應(yīng)當列為企業(yè)財務(wù)與會計工作的重要內(nèi)容。這要求財務(wù)、會計人員積極參與企業(yè)的風險管理。在產(chǎn)品開發(fā)初期參與可行性研究，制定詳細的預(yù)算和風險控制方案；在開發(fā)過程中，根據(jù)預(yù)算對開發(fā)項目實施成本控制，并配合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，確定合理的資本結(jié)構(gòu)，實施企業(yè)的融資戰(zhàn)略。而且在風險管理中，財務(wù)管理人員要善于擺脫傳統(tǒng)模式的束縛，敢于進行財務(wù)創(chuàng)新。

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