雖然主張管理會(huì)計(jì)信息公開披露的觀點(diǎn)越來越多，但筆者認(rèn)為對(duì)此應(yīng)該冷靜分析。因?yàn)楣芾頃?huì)計(jì)信息的公開披露還存在諸多障礙。我們可以從管理會(huì)計(jì)信息的屬性和披露成本方面來考慮。管理會(huì)計(jì)信息在被公開披露之前屬于私人物品或俱樂部物品，但在公開披露后則會(huì)和財(cái)務(wù)信息一樣變成公共物品，并體現(xiàn)出顯著的外部性。所謂外部性，是指未被市場(chǎng)交易包括在內(nèi)的額外成本和收益，公共物品正是外部性的極端情況。外部性可分為正外部性和負(fù)外部性。公開披露會(huì)計(jì)信息的正外部性表現(xiàn)為企業(yè)在披露會(huì)計(jì)信息的同時(shí)，其他相關(guān)信息使用者也可以免費(fèi)得到這些信息，他們可以“搭便車”而無需另外支付費(fèi)用，從而使整個(gè)社會(huì)受益，但它會(huì)增加供給方的成本；負(fù)外部性涉及的主要方面則包括會(huì)計(jì)信息失真及其對(duì)證券市場(chǎng)的消極影響等，它會(huì)增加全社會(huì)的成本。根據(jù)成本效益原則，只有當(dāng)會(huì)計(jì)信息披露的效益大于各種相關(guān)成本時(shí)，才是對(duì)全社會(huì)有效率的，否則披露只能造成社會(huì)福利的降低。就管理會(huì)計(jì)信息而言，信息技術(shù)的發(fā)展的確降低了披露的交易成本，但鑒于其自身特點(diǎn)，它的公開披露會(huì)帶來其他許多社會(huì)成本的大量增加，總成本相對(duì)過高。主要包括以下方面：

　　1、生產(chǎn)成本。公開披露后，管理會(huì)計(jì)信息必須不僅僅能夠被會(huì)計(jì)主體內(nèi)部管理者所理解，還要能夠被整個(gè)公開市場(chǎng)的使用者所理解，這給信息的可理解性提出了更高的要求；同時(shí)，信息不準(zhǔn)確的影響不再僅限于誤導(dǎo)管理者的決策，還會(huì)誤導(dǎo)市場(chǎng)上眾多信息使用者的決策，甚至影響整個(gè)市場(chǎng)的正常秩序并帶來法律責(zé)任。因此信息提供者必須生產(chǎn)出準(zhǔn)確性和可理解性更強(qiáng)質(zhì)量更高的管理會(huì)計(jì)信息，而管理會(huì)計(jì)自身的特點(diǎn)又決定了其信息的生產(chǎn)要涉及更多的預(yù)測(cè)和決策分析，運(yùn)用更高層次的數(shù)學(xué)方法，并為提高會(huì)計(jì)人員的素質(zhì)而增加培訓(xùn)費(fèi)用和薪酬。這些都將增加管理會(huì)計(jì)信息的生產(chǎn)成本。

　　2、競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)成本。管理會(huì)計(jì)信息本來是用于企業(yè)內(nèi)部管理的，相比財(cái)務(wù)信息包含更多難以公開的內(nèi)容，甚至涉及商業(yè)秘密，如成本控制、經(jīng)營(yíng)管理戰(zhàn)略等方面的信息，資源稀缺性更強(qiáng)，也更具有私人物品的性質(zhì)。管理會(huì)計(jì)信息的公開披露一方面能夠滿足企業(yè)利益相關(guān)者的需要，但另一方面也容易因?yàn)槠湔耐獠啃远斐善涓?jìng)爭(zhēng)對(duì)手“搭便車”的行為，導(dǎo)致其在競(jìng)爭(zhēng)中的劣勢(shì)地位，或喪失有利的談判地位，帶來競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)成本。信息提供者為了避免競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)成本必然會(huì)怠于披露信息，進(jìn)而出現(xiàn)比財(cái)務(wù)信息披露活動(dòng)中更為嚴(yán)重的“囚徒困境”，使整個(gè)社會(huì)的效率下降，成本上升。

　　3、失信成本。當(dāng)前財(cái)務(wù)信息披露失真問題成為世界性難題，而管理會(huì)計(jì)信息的公開披露會(huì)產(chǎn)生更為嚴(yán)重的失真。因?yàn)樨?cái)務(wù)會(huì)計(jì)的核算和報(bào)告必須接受公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)制度及其他法規(guī)的制約，而管理會(huì)計(jì)信息則不受準(zhǔn)則、制度的約束，在公開披露時(shí)，提供者更容易對(duì)信息進(jìn)行粉飾和加工，誤導(dǎo)相關(guān)使用者的決策，損害中小投資者的利益，帶來失信成本。

　　4、監(jiān)管成本。為了避免上述管理會(huì)計(jì)信息提供不足和失真的情況，必須由政府制定相關(guān)法規(guī)并組織有關(guān)部門進(jìn)行監(jiān)督和管制。但是由于管理會(huì)計(jì)信息成為公共物品后的外部性給企業(yè)帶來的影響更甚于財(cái)務(wù)信息，缺乏推動(dòng)企業(yè)提供信息的動(dòng)力；而且管理會(huì)計(jì)信息面向現(xiàn)在和未來，多為分析性、預(yù)測(cè)性信息，主觀因素很多，至今難于制定統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于它的監(jiān)管難度和監(jiān)管成本之高可想而知。

　　5、信息處理成本。會(huì)計(jì)信息披露經(jīng)過幾十年的發(fā)展，信息的披露量已從最初的幾張簡(jiǎn)單的報(bào)表擴(kuò)展到包括報(bào)表、附注和表外信息的一個(gè)龐大體系，涵蓋各種財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)信息。尤其是近二十年，伴隨資本市場(chǎng)的發(fā)展，要求披露的信息量迅速增加，且呈上升趨勢(shì)。如何從大量的信息篩選出決策相關(guān)的有用信息而排除信息污染和噪聲干擾？這給使用者的信息處理提出了挑戰(zhàn)。雖然計(jì)算機(jī)技術(shù)大大加強(qiáng)了信息處理的能力，但是并非所有的使用者都具有相關(guān)的技術(shù)和條件。如果再披露更多的不確定性較強(qiáng)的管理會(huì)計(jì)信息，使用者的信息處理成本將進(jìn)一步提高。

　　由于上述的諸多問題，筆者認(rèn)為，管理會(huì)計(jì)信息不應(yīng)急于公開披露，而需慎重進(jìn)行。對(duì)于具有明顯的資源稀缺性的管理會(huì)計(jì)信息，仍應(yīng)進(jìn)行私有產(chǎn)權(quán)安排，不對(duì)外公開披露。而對(duì)于部分具有效益外溢性的管理會(huì)計(jì)信息，可以先并入財(cái)務(wù)信息進(jìn)行披露。從歷史上看，很多會(huì)計(jì)問題都是先進(jìn)入管理會(huì)計(jì)領(lǐng)域，獲得大多數(shù)人的認(rèn)可后，就用一定的規(guī)則將其固定下來，作為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的內(nèi)容。目前被廣泛使用的現(xiàn)金流量表就經(jīng)歷了一個(gè)先管理會(huì)計(jì)范疇、后財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)范疇的轉(zhuǎn)化過程。這可以作為管理會(huì)計(jì)信息披露的一個(gè)有效途徑。

　　從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的發(fā)展使得會(huì)計(jì)信息能夠依靠市場(chǎng)運(yùn)作以私人物品或俱樂部物品的形式提供。企業(yè)可借助網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)建立會(huì)計(jì)信息數(shù)據(jù)庫，并及時(shí)更新，供信息使用者自行選擇和組合。然后供需雙方可以在網(wǎng)絡(luò)站點(diǎn)的人機(jī)交互界面上，就產(chǎn)權(quán)的讓渡達(dá)成契約。交易的即時(shí)完成、互聯(lián)網(wǎng)的逐步普及和網(wǎng)上支付系統(tǒng)的發(fā)展與成熟使交易成本大大降低。這種實(shí)時(shí)交互式的會(huì)計(jì)信息披露方式創(chuàng)造和建立了一種對(duì)會(huì)計(jì)信息進(jìn)行定價(jià)和交易的高效機(jī)制。高效的網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)機(jī)制取代傳統(tǒng)的市場(chǎng)機(jī)制，使會(huì)計(jì)信息真正成為可供交易的商品。由于會(huì)計(jì)信息的供給不再以公共物品而是以私人或俱樂部物品的形式提供，信息使用者可以根據(jù)自己的預(yù)算約束和偏好進(jìn)行消費(fèi)選擇。此時(shí)，市場(chǎng)是有效率的，價(jià)格和披露量由供需決定，會(huì)計(jì)信息披露的不足或過剩以及質(zhì)量問題則迎刃而解，外部收益則得以內(nèi)部化。管理會(huì)計(jì)信息也同時(shí)作為會(huì)計(jì)信息的一部分商品化，按照市場(chǎng)規(guī)律披露，這應(yīng)該是解決管理會(huì)計(jì)信息披露的理想途徑。