新加坡明年起推行的兩個新會計條例預(yù)期會影響許多上市公司的業(yè)績。股票認購權(quán)必須當作公司的費用入賬，可導致凈利減少多達6％；公司不必攤銷并購活動所導致的商譽，卻可能使公司凈利揚升多達30％。

　　實際上，一些本地上市公司已經(jīng)開始減少職員認股權(quán)的發(fā)行量。業(yè)內(nèi)人士也預(yù)期，本地上市公司不必攤銷商譽（goodwill），可望鼓勵更多合并與收購活動。

　　企業(yè)披露與監(jiān)管理事會（CCDG）前天宣布了股票認購權(quán)（stockoptions）、商業(yè)組合等事項的新會計條例詳情。新準則大致上采納了國際會計標準局（IASB）較早發(fā)布的條例。

　　簡單的說，公司必須根據(jù)認購權(quán)發(fā)行時的合理估價，在認購權(quán)的有效行使期間內(nèi)攤銷這筆費用；從2002年11月發(fā)行的認購權(quán)將受影響。上市公司目前不必將認股權(quán)當作費用入賬。

　　鑒于發(fā)行認購權(quán)對業(yè)績的影響，相信本地公司都會減少采用認購權(quán)作為員工的獎勵措施。

　　創(chuàng)業(yè)公司影響最大

　　根據(jù)花旗美邦對本地15大上市公司的研究，這個新條例對本地上市公司明年業(yè)績的影響預(yù)測不大，創(chuàng)業(yè)公司所受的影響最大，認購權(quán)費用占凈利的比率估計為6.4％。接下來是占3.7％的花莎尼、新航和星展集團控股。

　　另外，KPMG會計事務(wù)所去年的調(diào)查顯示，股票認購權(quán)當作公司的費用入賬，對本地掛牌公司盈虧表的影響不大，平均只把盈利削減4.4％。

　　大約一半的本地上市公司有職員認股權(quán)計劃。相比之下，幾乎所有列入標準普爾500指數(shù)的美國公司都發(fā)行認股權(quán)。

　　一些公司其實已經(jīng)調(diào)整了職員認股計劃。星展集團控股今年發(fā)出的認購權(quán)就比去年少了70％，華僑銀行也減少了56％左右。新電信去年則決定停止分發(fā)股票認購權(quán)給職員，轉(zhuǎn)而根據(jù)個別職員的表現(xiàn)，直接分發(fā)股票。

　　但華僑銀行、創(chuàng)業(yè)公司等公司仍會繼續(xù)派發(fā)認購權(quán)。華僑銀行集團財務(wù)總監(jiān)孫澤群認為，認股權(quán)是高級職員薪金配套的重要成分，它比現(xiàn)金更有效的劃一職員和股東的利益，也比較有效的吸引和保留人才。

　　此外，華僑銀行推行了讓職員直接買入銀行股票的獎勵計劃。華僑銀行估計明年的認股權(quán)開銷介于500萬到1000萬元，跟集團去年的8億5500萬元總成本相比，這個數(shù)額不大。

　　另一方面，本地公司從明年起不必攤銷商譽，而是每年檢討商譽和無形資產(chǎn)的價值，在必要時將減值項目入賬。

　　花旗美邦認為，上述新條例不會涉及現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，所以理應(yīng)不會影響股票的估值，但這對公司明年呈報的盈利可能有顯著影響。根據(jù)公司常年攤銷的商譽估計，本地上市公司因而減少入賬的商譽費用，將占明年預(yù)測業(yè)績的4％到30％。

　　KPMG會計事務(wù)所合伙人譚世才說：“新會計準則將有助于推動合并與收購活動的氣氛。因為根據(jù)現(xiàn)行條例，即使收購對象是一家很賺錢的公司，部分的盈利將因為攤銷商譽而消失。在新條例下，公司可不必攤銷商譽，所以業(yè)績將更能夠反映并購計劃對盈利的效益。”