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會計職稱考試《中級財務管理》備考指導:融資租賃債務籌資方式

來源: 正保會計網(wǎng)校 編輯: 2012/03/12 13:56:26 字體:

2012會計職稱考試《中級財務管理》
第三章 籌資管理

  備考指導十、融資租賃債務籌資方式

 ?。ㄒ唬┳赓U的含義與特征

含義   是指通過簽訂資產(chǎn)出讓合同的方式,使用資產(chǎn)的一方通過支付租金,向出讓資產(chǎn)的一方取得資產(chǎn)使用權的一種交易行為 
特征   1.所有權與使用權相分離
  2.融資與融物相結合
  3.租金的分期歸流 

   (二)租賃的分類

分類 特點 
經(jīng)營租賃   1.出租的設備由租賃公司選定 
  2.租賃期較短 
  3.租賃設備的維修、保養(yǎng)由租賃公司負責 
  4.租賃期滿或合同中止以后,出租資產(chǎn)由租賃公司收回(城市自行車租賃) 
融資租賃   1.出租的設備由承租企業(yè)提出 
  2.租賃期較長 
  3.由承租企業(yè)負責設備的維修保養(yǎng) 
  4.租賃期滿,按事先約定的辦法處理設備。包括退還租賃公司,或繼續(xù)租賃,或企業(yè)留購。通常采用企業(yè)留購辦法,即以很少的“名義價格”(相對于設備殘值)買下設備 

   (三)融資租賃的基本形式

  融資租賃包括直接租賃、售后回租和杠桿租賃三種形式。

  1.直接租賃。直接租賃,即承租人直接向出租人租入所需要的資產(chǎn),并付出租金。

  2.售后回租。售后回租,即根據(jù)協(xié)議,企業(yè)將某資產(chǎn)賣給出租人,再將其租回使用。

  3.杠桿租賃。杠桿租賃要涉及承租人、出租人和資金出借者三方當事人。從承租人的角度來看,這種租賃與其他租賃形式并無區(qū)別,同樣是按合同的規(guī)定,在基本租賃期內(nèi)定期支付定額租金,取得資產(chǎn)的使用權。但對出租人卻不同,出租人只出購買資產(chǎn)所需的部分資金作為自己的投資;另外以該資產(chǎn)作為擔保向資金出借者借入其余資金。因此,它既是出租人又是貸款人,同時擁有對資產(chǎn)的所有權,既收取租金又要償付債務。如果出租人不能按期償還借款,資產(chǎn)的所有權就要轉歸資金的出借者。

  (四)融資租賃租金的計算

  1.決定租金的因素

 

  2.租金的支付方式

  租金通常采用分次支付的方式,具體類型有:

 ?。?)按支付間隔期的長短,可以分為年付、半年付、季付和月付等方式。

 ?。?)按在期初和期末支付,可以分為先付租金和后付租金兩種。

 ?。?)按每次支付額,可以分為等額支付和不等額支付兩種。

  【提示】實務中,承租企業(yè)與租賃公司商定的租金支付方式,大多為后付等額年金。

  3.租金的計算

  租金的計算大多采用等額年金法。等額年金法下,通常要根據(jù)利率和租賃手續(xù)費率確定一個租費率,作為折現(xiàn)率。

  【總結】在租金計算中,利息和手續(xù)費通過折現(xiàn)率考慮,計算租金分兩種情況:

  (1)殘值歸出租人

   

 ?。?)殘值歸承租人

  

  【提示】當租金在年末支付時,年金現(xiàn)值系數(shù)為普通年金現(xiàn)值系數(shù);當租金在年初支付時,年金現(xiàn)值系數(shù)為即付年金現(xiàn)值系數(shù)【普通年金現(xiàn)值系數(shù)×(1+i)】。

  (五)融資租賃籌資特點

優(yōu)點   1.在資金缺乏情況下,能迅速獲得所需資產(chǎn) 
  2.財務風險小,財務優(yōu)勢明顯(借雞生蛋、賣蛋還錢) 
  3.限制條件較少 
  4.能延長資金融通的期限(相對于貸款) 
  5.免遭設備陳舊過時的風險 
缺點   6.資本成本高。租金通常比銀行借款或發(fā)行債券所負擔的利息高得多,租金總額通常要高于設備價值的30% 
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