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會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》備考指導(dǎo):發(fā)行公司債券債務(wù)籌資方式

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯: 2012/03/09 09:01:39 字體:

2012會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》
第三章 籌資管理

  備考指導(dǎo)九、發(fā)行公司債券債務(wù)籌資方式

  一、債券的種類

分類標(biāo)志 

類型 

含義 

是否記名  記名債券    在公司債券存根簿上載明債券持有人的姓名等其他信息 
無(wú)記名債券    在公司債券存根簿上不記載持有人的姓名 
能否轉(zhuǎn)換成公司股權(quán)  可轉(zhuǎn)換債券    債券持有者可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)按規(guī)定的價(jià)格轉(zhuǎn)換為發(fā)債公司的股票 
不可轉(zhuǎn)換債券    不能轉(zhuǎn)換為發(fā)債公司股票的債券 
有無(wú)特定財(cái)產(chǎn)擔(dān)?!?/td> 擔(dān)保債券    以抵押方式擔(dān)保發(fā)行人按期還本付息的債券,主要是抵押債券。
  按抵押品不同,分為不動(dòng)產(chǎn)抵押債券、動(dòng)產(chǎn)抵押債券和證券信托抵押債券。  
信用債券    僅憑公司自身的信用發(fā)行的、沒(méi)有抵押品作抵押擔(dān)保的債券 

   二、發(fā)行債券的條件

發(fā)行資格    在我國(guó),根據(jù)《公司法》的規(guī)定,股份有限公司、國(guó)有獨(dú)資公司和兩個(gè)以上的國(guó)有公司或者兩個(gè)以上的國(guó)有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司,具有發(fā)行債券的資格 
發(fā)行條件    根據(jù)《證券法》規(guī)定,公開(kāi)發(fā)行公司債券,應(yīng)當(dāng)符合下列條件:
 ?。?)股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元,有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元;
 ?。?)累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的40%;
 ?。?)最近3年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券1年的利息;
 ?。?)籌集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策;
  (5)債券的利率不超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平;
  (6)國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。  
資金用途    公開(kāi)發(fā)行公司債券籌集的資金,必須用于核準(zhǔn)的用途,不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出 

   三、債券的償還

提前償還
(提前贖回,或收回)  
  (1)是指在債券尚未到期之前就予以償還。
 ?。?)只有在公司發(fā)行債券的契約中明確規(guī)定了有關(guān)允許提前償還的條款,公司才可以進(jìn)行此項(xiàng)操作。
 ?。?)提前償還所支付的價(jià)格通常要高于債券的面值,并隨到期日的臨近而逐漸下降。
 ?。?)該類債券可使公司籌資具有較大的彈性。當(dāng)公司資金結(jié)余時(shí)可以提前贖回債券。當(dāng)預(yù)測(cè)利率下降時(shí),也可以提前贖回債券,而后以較低的利率來(lái)發(fā)行新債券。  
分批償還    如果一個(gè)公司在發(fā)行同一種債券的當(dāng)時(shí),就為不同編號(hào)或不同發(fā)行對(duì)象的債券規(guī)定了不同的到期日,這種債券就是分批償還債券。 
一次償還    到期一次償還?!?/td>

   四、債券籌資的特點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)    1.一次籌資數(shù)額大 
  2.提高公司的社會(huì)聲譽(yù) 
  3.籌集資金的使用限制條件少 
  4.能夠鎖定資本成本的負(fù)擔(dān)。
  在預(yù)計(jì)市場(chǎng)利率持續(xù)上升的金融市場(chǎng)環(huán)境下,能夠鎖定資本成本。  
缺點(diǎn)    5.發(fā)行資格要求高,手續(xù)復(fù)雜 
  6.資本成本較高(相對(duì)于銀行借款籌資) 
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