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財(cái)務(wù)就是管理,就是企業(yè)運(yùn)作科學(xué)與否的衡量標(biāo)準(zhǔn)。如何理解利潤表,都有哪些項(xiàng)目?如何理解公司的分紅,小企業(yè)每年的分紅是怎么一回事兒?一個(gè)小企業(yè)慢慢做大的過程中會遇到哪些非常重要的財(cái)務(wù)問題?一步錯(cuò)步步錯(cuò),財(cái)務(wù)經(jīng)就是發(fā)展規(guī)劃。
包子鋪的緣起:戴維斯雙殺發(fā)揮作用
路邊有家做包子的小店,老板姓包,大家都叫他老包。老包的包子做得好,人也勤快,第一年就賺了10萬元。在街坊鄰居的鼓動下,他決定擴(kuò)大生意,加開分店。一家分店從租鋪面到裝修,外加鋪貨和雇人,至少需要20萬元。老包的手上顯然沒有足夠的資金,只能找人注資。
帕特里克·羅是老包的老主顧,做投資生意,很喜歡老包家的包子,更喜歡老包的為人。老包對于包子鋪的悉心經(jīng)營,“老羅”看在眼里,決定幫他一把。不過,作為一個(gè)投資專家,老羅在做生意方面一點(diǎn)兒也不含糊。于是某天,老羅找來老包,說道:“老包,我決定投資你們的包子鋪,給你們20萬元的資金。但是我要你成立包子公司,專門發(fā)展包子生意,你我各占一半的股份。按照你去年的利潤來看,我每年能賺5萬元,要4年才回本,你也不算太虧。”老包覺得這條件不錯(cuò),很快就與老羅簽訂了協(xié)議。
得到資金之后又過了兩年,老包的包子鋪開了3家分店,當(dāng)年賺了40萬,生意特別紅火。這時(shí),做慣投機(jī)交易的老吳,也決定來插上一腳。老包不愿意出讓他辛苦積累的基業(yè),老吳只能和老羅談協(xié)議轉(zhuǎn)讓。老羅繼續(xù)發(fā)揮他的投資人本性,對老吳說道:“你看這包子鋪前年賺10萬,去年賺20萬,今年就能賺40萬,按這個(gè)趨勢明年能賺80萬,后年賺160萬,大后年就是320萬。我這一半股權(quán)作價(jià)280萬,你用3年就能回本,我當(dāng)年還是按照4年回本的價(jià)格買來的呢。”經(jīng)過一番討價(jià)還價(jià),老吳最后還是被老羅說動,花了140萬買下了老羅持有股份的一半,與老羅一起做了包子鋪的二股東。而老羅當(dāng)年的那筆投資最后也被證明極其成功,短短兩年時(shí)間估值就翻了14倍。
老包因此大開眼界,就抓住了個(gè)機(jī)會問老羅的成功之道。老羅對他說:“老包,我對你這包子公司的股份買賣,完全可以看成是公開市場的股票交易。當(dāng)年我入股你這家公司的時(shí)候,你的包子鋪每年賺得的10萬元就是公司的凈利潤;我入股后預(yù)計(jì)每年能賺到的5萬,就是每股收益,也就是EPS;而我所說的4年回本的年數(shù)可以看作市盈率,即P/E。”
老包當(dāng)然明白這些稱謂的含義,但是卻不懂老羅是怎么在短時(shí)間內(nèi)就讓他的包子公司的估值翻了這么多倍,于是繼續(xù)問道:“可是,為什么才過了兩年,老吳從你這兒買我公司的股份,就要多花十幾倍的錢?”
老羅繼續(xù)解釋:“還是用股票交易來看,去年我們的包子公司的凈利潤是40萬,我給老吳開價(jià)140萬,這占25%,我們的包子公司實(shí)際估值就是560萬。如果計(jì)算市盈率,實(shí)際上是14倍——是我當(dāng)初入股時(shí)的3.5倍之多!而在這兩年間,實(shí)際上我們的利潤只是從10萬變成了40萬,漲了4倍。老吳之所以愿意出高價(jià),是因?yàn)槲覀兊陌庸具€處于發(fā)展期,他對我們未來的利潤有更樂觀的估計(jì),所以愿意給出更可觀的市盈率。因此,如果把我們包子公司的股份看成股票的話,我們的股價(jià)在兩年內(nèi)漲了14倍,是因?yàn)槲覀兊膬衾麧櫤褪杏识纪瑫r(shí)增加所帶來的乘數(shù)效應(yīng)。在投資界,有人曾經(jīng)專門給這類效應(yīng)一個(gè)名稱,就叫作戴維斯雙殺效應(yīng)。”
老包聽了之后頓時(shí)了然,但忍不住又問:“但其實(shí)你之前和老吳談判時(shí)提及的每年利潤翻倍增長,是非常難實(shí)現(xiàn)的啊。那以后我們利潤增長不及當(dāng)前的話,如何是好?”
老羅一笑,說道:“老包,你說的是對的,投資者在面對高成長性的公司時(shí),時(shí)常會搞不清哪些增長是可持續(xù)的,哪些是不可持續(xù)的。一家公司的股價(jià)在它的上升期可能會因?yàn)榇骶S斯雙殺效應(yīng)獲得高市盈率,在其衰退期,也會因?yàn)榇骶S斯雙殺效應(yīng)而被大幅殺跌。因?yàn)樵谠摴镜睦麧櫹禄瑫r(shí),市場對于其未來盈利的預(yù)計(jì)也會更加悲觀。”
老包聽完發(fā)出感嘆:“不知道我們的包子公司未來是否能上市。如果上市的話,應(yīng)付這些門道還真不輕松啊。”
老羅轉(zhuǎn)眼看到老包認(rèn)真的眼神,心里也不由得一震,但轉(zhuǎn)身就哈哈大笑:“老包,你要有志氣,說不定我們的包子公司真有上市的那天。放心,我會一直幫你的。”
老包的財(cái)務(wù)入門:最通俗理解利潤表
在老吳入股之后,隨著公司股東實(shí)力的增強(qiáng),包子公司的發(fā)展踏上了真正的快車道。不到一年的時(shí)間里,老包的包子鋪已經(jīng)有了10家分店。而老包也正式為公司注冊了商標(biāo):包氏大包。
隨著公司發(fā)展壯大,老包開始了規(guī)范化的運(yùn)營。公司內(nèi)部有了更明確的分工:銷售部、采購部、研發(fā)部,不僅如此,老包還專門聘請了一個(gè)專業(yè)會計(jì)為公司做賬。做包子出身的老包哪兒懂什么財(cái)務(wù)知識,所以,當(dāng)?shù)谝粋€(gè)月會計(jì)把利潤表交給老包時(shí),老包就呆住了。表格上滿滿當(dāng)當(dāng)?shù)母鞣N財(cái)務(wù)名詞,老包只認(rèn)得字,卻不知道那是什么意思。
于是,老包趕緊請來公司的會計(jì)林小柴,讓對方趕快教他如何讀懂利潤表。小柴做事一點(diǎn)兒也不含糊。她拿起手上的利潤表,就開始向老包解釋:
“包總,這是我們公司這個(gè)月的利潤表,我逐條向你解釋:”
我們每月賣包子進(jìn)賬50萬元;這是主營業(yè)務(wù)收入;
做包子的成本,包括面粉、油、豬肉、芝麻和各類輔料、包子爐用的煤氣費(fèi)和水費(fèi)、賣包子時(shí)交的營業(yè)稅和流轉(zhuǎn)稅,以及每個(gè)月各種做包子用的工具的折舊費(fèi)用等,這些每月總計(jì)20萬元;這是主營業(yè)務(wù)成本;
進(jìn)賬的50萬元減去成本20萬元,得到30萬元;這是毛利潤。所以,我們的毛利率達(dá)到了60%,這算是很不錯(cuò)的數(shù)字呢;
目前,我們每家店有兩名員工負(fù)責(zé)上貨和賣包子,店面員工一共20人,平均每人月工資為3000元,總數(shù)是6萬元。各門店平均每月房租為3000元,10家店就是3萬元。目前的主要行政人員,除了您之外,只有我一個(gè)會計(jì),您不拿工資,我的工資為每月5000元。還有公司的交通、行政、倉儲和其他各類雜費(fèi)總計(jì)每月還要支出1.5萬元。這合計(jì)11萬元,就是公司的管理費(fèi)用;
我們有專門的市場部,負(fù)責(zé)發(fā)傳單、打廣告還有設(shè)計(jì)和制作各種物料,這些人員的工資每月加起來為1.2萬元,而我們每月在市場營銷方面花費(fèi)的廣告和物料成本大約是8000元。這加起來一共2萬元,就是市場費(fèi)用;
另外,您不是還特別請來了包子大師老汪汪師傅么,他專門研究改善包子的口感,開發(fā)新品種,讓我們的包子更受歡迎。他每月的薪酬為1萬元,而他的研究每月還會消耗1萬元的雜費(fèi)。這2萬元,就是我們的研發(fā)費(fèi)用;
另外,從今年開始,您從銀行貸款了100萬元,作為我們的擴(kuò)張資金。貸款期限是兩年,每年的利息是12%,每月就是1分利,要付1萬元,這利息便是財(cái)務(wù)費(fèi)用;
管理費(fèi)用和市場費(fèi)用,再加上研發(fā)費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用,合計(jì)每月16萬元;這筆錢統(tǒng)稱為運(yùn)營成本和費(fèi)用;
毛利潤減去運(yùn)營成本費(fèi)用,每月剩14萬元;這就是運(yùn)營利潤;
另外,銀行方面特別為本公司做了一項(xiàng)理財(cái)計(jì)劃,我們存了50萬元在那家銀行,年利息為6%,雖然遠(yuǎn)低于貸款利率,但每月還是有2500元的利息,錢雖少,我還是列入了利息收入。目前我們還沒有各類外匯和投資收入,將來如果有的話,也會記在賬上;
總之,銀行利息、外匯收入以及投資收入,合起來就叫作其他收入;
而運(yùn)營利潤加上其他收入,就是稅前收入。我們每月的稅前收入是14.25萬元;
我們公司一直都按期繳稅,按照25%的稅率,我們每月的稅額是3.5625萬元,這便是所得稅;
稅前收入減去所得稅,還剩10.6875萬元。這利潤表最后的數(shù)字就是凈利潤了。而我們的凈利率達(dá)到了21.375%,與同類公司相比,我們公司的業(yè)績表現(xiàn)已是十分出色了。
老包聽完茅塞頓開,笑道:“小柴你不愧是從新加坡留學(xué)回來的,不僅專業(yè)知識扎實(shí),這番解釋也恰到好處。我能請到你,真是我們包氏大包的榮幸。”
小柴受到了稱贊,心里十分高興,臉都紅了起來。不過,小柴還是很認(rèn)真地繼續(xù)對老包說:“老板,我們包子公司雖然規(guī)模不大,但卻是一個(gè)五臟俱全的實(shí)體。你看,我們有銷售部、市場部、研發(fā)部;隨著將來業(yè)務(wù)擴(kuò)大,我們還要有專門的人事部、倉儲和物流部。所以,其實(shí)只要理解了包子鋪的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),以后看其他公司的財(cái)務(wù)報(bào)表也是很容易觸類旁通的。”
老包今兒看懂了利潤表,心里也十分歡喜。他這幾年生意漸漸做大,見識和管理經(jīng)驗(yàn)也越發(fā)豐富。他又和小柴交談了一會兒,對話中既充滿了關(guān)懷和鼓勵,也對她今后的工作提出了更高的要求。最后,老包承諾下半年給小柴漲工資,隨后就把樂呵呵的小柴打發(fā)走了。
末了,老包心里想著小柴說的話。是啊,包子公司雖然不大,但五臟俱全。所以,一開始就不能按照那些私營企業(yè)的老方法來進(jìn)行管理。從財(cái)務(wù)開始,必須統(tǒng)一建立規(guī)范的企業(yè)管理制度。而他看著眼前的利潤表,又拿出了小柴最近整理的去年同期的利潤表。老吳加入之后,公司今年年終的凈利潤預(yù)計(jì)能超過120萬,比去年多了整整3倍。“如果將來都能按著這個(gè)速度發(fā)展,誰說我們不能上市呢?”
老包的決心,越發(fā)堅(jiān)定起來。
本文由中信出版社供稿
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