2016年基金從業(yè)考試私募基金J曲線效應(yīng)解釋

下載正保會計網(wǎng)校APP 訂閱最新報考消息

來源: 中國證券投資基金業(yè)協(xié)會編輯： 2016/07/01 14:37:27　字體：大小

選課中心

多樣班次滿足需求

選課中心

資料專區(qū)

干貨資料助力備考

資料專區(qū)

報考指南

報考條件一鍵了解

報考指南

J曲線效應(yīng)用創(chuàng)設(shè)成本和管理費用以及管理者所用的估值策略來解釋

（1）創(chuàng)設(shè)成本和管理費用

由于從初次募集資金中扣除創(chuàng)設(shè)成本和管理費用是種慣例做法，因此基金資產(chǎn)的最初價值要小于投資者最初的投入資本。而且在早先的幾年內(nèi)，這些費用和創(chuàng)設(shè)成本與實際投入資本相比較顯得特別高，因為這些費用和創(chuàng)立成本的計算基礎(chǔ)是整個基金的規(guī)模而非實際投資額。

（2）估值策略

當私募股權(quán)基金處于壽命的前期時，需要以當時基金的資產(chǎn)估值計算投資組合價值和內(nèi)部回報率。由于基金一般會使用保守的估值方法，因此早期基金將傾向于低估組合資產(chǎn)的賬面價值或?qū)Ρ憩F(xiàn)不好的投資進行銷賬。

基金從業(yè)考試受到社會廣泛關(guān)注，正保會計網(wǎng)校會及時更新相關(guān)知識內(nèi)容，為廣大考生提供備考支持。

相關(guān)閱讀：

基金從業(yè)直達秘籍>>