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高級(jí)會(huì)計(jì)師《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》案例分析：折舊與稅收效應(yīng)
2019年高級(jí)會(huì)計(jì)師《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》教材變動(dòng)較大，對(duì)于考生的備考來說，又面臨著一些新的考點(diǎn)變化。正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為你帶來了《高級(jí)會(huì)計(jì)師》的案例分析題，助你輕松圓夢(mèng)高級(jí)會(huì)計(jì)師！
2016年公司欲投資建設(shè)一條專門生產(chǎn)教學(xué)用筆記本的生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)生產(chǎn)線壽命5年。2015年公司曾為建設(shè)項(xiàng)目聘請(qǐng)相關(guān)專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行項(xiàng)目可行性論證，花費(fèi)80萬元，該項(xiàng)目相關(guān)資料如下：
（1）購(gòu)置機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)投資1000萬元（含運(yùn)輸、安裝和稅費(fèi)等），折舊年限10年，直線法，預(yù)計(jì)無殘值，第五年機(jī)器設(shè)備預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)值600萬元；
（2）項(xiàng)目投資后，營(yíng)運(yùn)資本投入為下年收入的5%；
（3）銷售數(shù)量、單價(jià)和成本數(shù)據(jù)如下：
| 項(xiàng)目 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 銷量（臺(tái)） | 5000 | 6500 | 8450 | 8450 | 8450 |
| 單價(jià)（萬元） | 0.6 | 0.54 | 0.486 | 0.4374 | 0.3937 |
| 單位變動(dòng)成本（萬元） | 0.48 | 0.4176 | 0.3633 | 0.3161 | 0.275 |
| 固定成本（含折舊、利息）（萬元） | 300 | 324 | 350 | 378 | 408 |
| 利息（萬元） | 12 | 12 | 12 | 12 | 12 |
| 公司所得稅率 | 25% | ||||
| 公司加權(quán)平均資本成本 | 10% | ||||
要求：計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值，并評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)可行性。
查看答案解析
【答案】
| 項(xiàng)目 | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 銷售量（臺(tái)） | 5000 | 6500 | 8450 | 8450 | 8450 | |
| 單價(jià)（萬元） | 0.6 | 0.54 | 0.486 | 0.4374 | 0.3937 | |
| 營(yíng)業(yè)收入 | 3000 | 3510 | 4107 | 3696 | 3327 | |
| 單位變動(dòng)成本（萬元） | 0.48 | 0.4176 | 0.3633 | 0.3161 | 0.275 | |
| 變動(dòng)成本 | 2400 | 2714 | 3070 | 2671 | 2324 | |
| 固定成本（扣除利息后） | 288 | 312 | 338 | 366 | 396 | |
| 息稅前利潤(rùn) | 312 | 484 | 699 | 659 | 607 | |
| 息稅前利潤(rùn)×（1－25%） | 234 | 363 | 524.25 | 494.25 | 455.25 | |
| 折舊 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | |
| 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 | 334 | 463 | 624.25 | 594.25 | 555.25 | |
| 營(yíng)運(yùn)資本 | －150 | －176 | －205 | －185 | －166 | |
| 營(yíng)運(yùn)資本增量 | －150 | －26 | －29 | 20 | 19 | 166 |
| 固定資產(chǎn)出售 | 600 | |||||
| 賬面價(jià)值 | 500 | |||||
| 出售收益 | 100 | |||||
| 出售收益所得稅 | －25 | |||||
| 初始投資 | －1000 | |||||
| 現(xiàn)金凈流量 | －1150 | 308 | 434 | 644.25 | 613.25 | 1296.25 |
| 折現(xiàn)系數(shù)（10%） | 1 | 0.909 | 0.826 | 0.751 | 0.683 | 0.621 |
| 凈現(xiàn)值 | 1196 |
該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值大于零，項(xiàng)目可行性。
【解析】
略
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