[財管班級-拉練集訓(xùn)]2015年注冊會計師《財管》習(xí)題測試六

　　2015年注會考試越來越近。相信我們中的大部分同學(xué)都已經(jīng)踏進(jìn)過注會的考場，既期待又害怕，2—3小時的考試時間是如此的短暫，手忙腳亂，抓耳撓腮，好像題目還沒有做多少就到了交卷的時間了。怎么辦？為了那天能夠勇敢地走進(jìn)考場，從容淡定地面對考卷，從現(xiàn)在起，我們必須要收起以前的懶惰，努力奮戰(zhàn)到最后，將夢想照進(jìn)現(xiàn)實。

　　目前，對于財管科目來說，大家基本上已經(jīng)結(jié)束了第一遍課程的學(xué)習(xí)，接下來我們要不斷地做題強(qiáng)化，鞏固所學(xué)的知識點(diǎn)。為此，網(wǎng)校論壇財管版塊特舉辦此次拉練活動，推出章節(jié)測驗，題目包含客觀題和主觀題，歡迎同學(xué)們積極參與，檢驗學(xué)習(xí)成果。

　　測試內(nèi)容：第六章

　　一、單項選擇題

　　1、甲公司經(jīng)營不善，進(jìn)行破產(chǎn)清算，以下說法中正確的是（ ）。

　　A、公司財產(chǎn)應(yīng)當(dāng)優(yōu)先向優(yōu)先股股東支付未派發(fā)的股息

　　B、公司財產(chǎn)在按照公司法和破產(chǎn)法有關(guān)規(guī)定進(jìn)行清償后的剩余財產(chǎn)，優(yōu)先股股東優(yōu)先于普通股股東受償

　　C、不足以支付的優(yōu)先股股息和清算金額由優(yōu)先股股東按人數(shù)平均分配

　　D、以上都不正確

　　2、某平息債券面值為1000元，每半年付息一次，目前該債券的市場價格為900元，則關(guān)于投資該債券的到期收益率與票面利率的關(guān)系，下列說法正確的是（ ）。

　　A、到期收益率大于票面利率

　　B、到期收益率等于票面利率

　　C、到期收益率小于票面利率

　　D、無法判斷

　　3、ABC公司平價購買剛發(fā)行的面值為1000元（5年期、每半年支付利息40元）的債券，該債券按年計算的到期收益率為（ ）。

　　A、4%

　　B、7.84%

　　C、8%

　　D、8.16%

　　4、下列關(guān)于債券概念的說法中，不正確的是（ ）。

　　A、債券面值是指設(shè)定的票面金額，它代表發(fā)行人借入并且承諾于未來某一特定日期償付給債券持有人的金額

　　B、債券票面利率通常是指按復(fù)利計算的一年期的利率

　　C、債券的到期日指償還本金的日期

　　D、債券一般都規(guī)定到期日，以便到期時歸還本金

　　5、對于分期支付利息，到期還本的債券，下列表述正確的是（ ）。

　　A、假設(shè)市場利率保持不變，溢價發(fā)行債券的價值會隨時間的延續(xù)而逐漸下降

　　B、某10年期債券，票面利率為10%；另一種5年期的債券，票面利率亦為10%，兩債券的其他方面沒有區(qū)別，在市場利息率急劇上漲時，前一種債券價格下跌得更多

　　C、如果等風(fēng)險債券的市場利率不變，按年付息，那么隨著時間向到期日靠近，折價發(fā)行債券的價值會逐漸上升

　　D、某一種每年支付一次利息的債券，票面利率為10%，另一種每半年支付一次利息的債券，票面利率亦為10%，兩債券的其他方面沒有區(qū)別。在市場利息率急劇上漲時，前一種債券價格下跌得更多

　　6、某債券的期限為5年，票面利率為8%，發(fā)行日為2010年4月1日，到期日為2015年3月31日，債券面值為1000元，市場利率為10%，每半年支付一次利息（9月末和3月末支付），下列關(guān)于該債券2011年6月末價值的表達(dá)式中正確的是（ ）。

　　A、[40×（P/A，5%，8）＋1000×（P/F，5%，8）]×（P/F，5%，1/2）

　　B、[40×（P/A，5%，7）＋1000×（P/F，5%，7）]×（P/F，5%，1/2）

　　C、[40＋40×（P/A，5%，7）＋1000×（P/F，5%，7）]×（P/F，2.5%，1）

　　D、[40＋40×（P/A，5%，7）＋1000×（P/F，5%，7）]×（P/F，5%，1/2）

　　7、對于分期付息債券而言，下列說法不正確的是（ ）。

　　A、隨著付息頻率的加快，折價發(fā)行的債券價值降低

　　B、隨著付息頻率的加快，溢價發(fā)行的債券價值升高

　　C、隨著付息頻率的加快，平價發(fā)行的債券價值不變

　　D、隨著付息頻率的加快，平價發(fā)行的債券價值升高

　　8、在其他條件不變的情況下，下列事項中能夠引起股利固定增長的股票的期望報酬率上升的是（ ）。

　　A、當(dāng)前股票價格上升

　　B、資本利得收益率上升

　　C、預(yù)期現(xiàn)金股利下降

　　D、預(yù)期持有該股票的時間延長

　　9、甲公司在2010年4月1日投資515萬元購買B股票100萬股，在2011年、2012年、2013年的3月31日每股分得現(xiàn)金股利0.5元、0.6元和0.8元，并于2013年3月31日以每股6元的價格將股票全部出售，則該項投資的收益率為（ ）。

　　A、18.20%

　　B、16.34%

　　C、16.70%

　　D、17.59%

　　10、一個投資人打算長期持有甲公司的股票，他投資的必要報酬率為12%。預(yù)計甲公司未來3年股利分別為1.2元、1.5元、1.8元。在此以后轉(zhuǎn)為正常增長，股利增長率為6%。已知：（P/F，12%，1）＝0.8929，（P/F，12%，2）＝0.7972，（P/F，12%，3）＝0.7118，則該公司股票的價值為（ ）元。

　　A、26.18

　　B、23.62

　　C、24.90

　　D、23.76

　　11、估算股票價值時的貼現(xiàn)率，不能使用（ ）。

　　A、股票市場的平均收益率

　　B、債券收益率加適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險報酬率

　　C、國債的利息率

　　D、投資的必要報酬率

　　二、多項選擇題

　　1、以下情形中優(yōu)先股股東可以出席股東大會，可以行使表決權(quán)的有（ ）。

　　A、修改公司章程中與普通股相關(guān)的內(nèi)容

　　B、一次或累計減少公司注冊資本超過10%

　　C、變更公司形式

　　D、發(fā)行普通股

　　2、下列說法正確的有（ ）。

　　A、當(dāng)債券的到期收益率大于必要報酬率時，應(yīng)購買債券；反之，應(yīng)出售債券

　　B、只有持有至到期日，才能計算到期收益率

　　C、對于股票投資，由于沒有到期日，因此不存在到期收益率

　　D、溢價發(fā)行債券時，票面利率大于必要報酬率

　　3、投資者李某計劃進(jìn)行債券投資，選擇了同一資本市場上的A和B兩種債券。兩種債券的面值、票面利率相同，A債券將于一年后到期，B債券到期時間還有半年。已知票面利率均小于市場利率。下列有關(guān)兩債券價值的說法中不正確的是（ ）。（為便于分析，假定兩債券利息連續(xù)支付）

　　A、債券A的價值較高

　　B、債券B的價值較高

　　C、兩只債券的價值相同

　　D、兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低

　　4、某債券的期限為5年，票面利率為8%，發(fā)行時的市場利率為10%，債券面值為1000元，下列關(guān)于債券發(fā)行時價值的表達(dá)式中正確的有（ ）。

　　A、如果每年付息一次，則債券價值＝80×（P/A，10%，5）＋1000×（P/F，10%，5）

　　B、如果每年付息兩次，則債券價值＝40×（P/A，5%，10）＋1000×（P/F，10%，5）

　　C、如果每年付息兩次，則債券價值＝40×（P/A，5%，10）＋1000×（P/F，5%，10）

　　D、如果到期一次還本付息（單利計息），按年復(fù)利折現(xiàn)，則債券價值＝1400×（P/F，10%，5）

　　5、某公司發(fā)行期限為5年，票面利率為10%，每年付息2次、到期還本的債券，以下關(guān)于該債券的敘述中，不正確的有（ ）。

　　A、當(dāng)必要報酬率等于票面利率時，到期時間的長短對債券價值沒有影響

　　B、當(dāng)必要報酬率高于票面利率時，到期時間的長短與債券價值反向變化

　　C、當(dāng)必要報酬率低于票面利率時，到期時間的長短與債券價值同向變化

　　D、無論必要報酬率高于、低于還是等于票面利率，到期日債券價值均等于面值

　　6、下列說法正確的有（ ）。

　　A、債券價值等于未來利息收入的現(xiàn)值和未來本金的現(xiàn)值之和

　　B、典型的債券是固定利率、每年計算并支付利息、到期歸還本金

　　C、平息債券就是零息債券

　　D、純貼現(xiàn)債券沒有標(biāo)明利息計算規(guī)則的，通常采用（復(fù)利、按年利息）的計算規(guī)則

　　7、下列關(guān)于股利固定增長的股票的收益率說法中，不正確的有（ ）。

　　A、股票的總收益率可以分為股利收益率和股利增長率

　　B、D1/P0是資本利得收益率

　　C、g的數(shù)值可以根據(jù)公司的可持續(xù)增長率估計

　　D、股東預(yù)期報酬率就是與該股票風(fēng)險相適應(yīng)的必要報酬率

　　8、已知目前無風(fēng)險資產(chǎn)收益率為5%，市場組合的平均收益率為10%，市場組合平均收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為12%。如果甲公司股票收益率與市場組合平均收益率之間的協(xié)方差為2.88%，則下列說法不正確的有（ ）。

　　A、甲公司股票的β系數(shù)為2

　　B、甲公司股票的要求收益率為16%

　　C、如果該股票為零增長股票，股利固定為2，則股票價值為30

　　D、如果市場是完全有效的，則甲公司股票的預(yù)期收益率為10%

　　9、下列有關(guān)股票投資的說法中，正確的有（ ）。

　　A、股票帶給持有人的現(xiàn)金流入包括股利收入和出售時獲得的資本利得

　　B、股利的多少取決于每股收益和股利支付率兩個因素

　　C、如果股票未來各年股利不變，則股票價值＝年股利/（1＋必要報酬率）

　　D、如果股利增長率是固定的，則股票預(yù)期收益率＝股利收益率＋股利增長率

　　10、與固定增長股票價值呈反方向變化的因素有（ ）。

　　A、股利年增長率

　　B、預(yù)計要發(fā)放的股利

　　C、必要收益率

　　D、β系數(shù)

　　11、在分期付息、到期一次還本的條件下，債券票面利率與到期收益率不一致的情況有（ ）。

　　A、債券平價發(fā)行，每年付息一次

　　B、債券平價發(fā)行，每半年付息一次

　　C、債券溢價發(fā)行，每年付息一次

　　D、債券折價發(fā)行，每年付息一次

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