2015年注會《財務成本管理》強化練習：長期計劃與財務預測

　　2015年注冊會計師考試《財務成本管理》第三章長期計劃與財務預測屬于教材中非常重要的一章。尤其是銷售百分比法預測外部融資需求與管理用報表結合、可持續(xù)增長率的計算與固定增長股票價值（確定股利的固定增長率）的計算進行結合容易設計出計算分析題或綜合題。

第三章《長期計劃與財務預測》強化學習

　　一、單項選擇題

　　1、某企業(yè)上年銷售收入為1000萬元，若預計下一年通貨膨脹率為5%，銷售量減少10%，所確定的外部融資占銷售增長的百分比為25%，則最多可以用于增發(fā)股利的資金為（?。┤f元。

　　A、13.75

　　B、37.5

　　C、25

　　D、25.75

　　2、企業(yè)采用銷售百分比法預測融資需求時，下列式子中不正確的是（?。?。

　　A、融資總需求＝預計凈經(jīng)營資產增加額

　　B、融資總需求＝可動用的金融資產＋增加的留存收益＋增加的金融借款＋增發(fā)新股籌資額

　　C、外部融資額＝融資總需求－可動用金融資產－增加的留存收益

　　D、外部融資額＝凈負債增加額＋增發(fā)新股籌資額

　　3、外部融資銷售增長比就是銷售收入每增加1元需要追加的外部融資額，下列關于“外部融資銷售增長比”的表述中，不正確的是（?。?。

　　A、外部融資銷售增長比是一個常數(shù)

　　B、外部融資銷售增長比小于零，說明企業(yè)有剩余資金，可用于增加股利

　　C、若股利支付率為100%且無可動用金融資產，外部融資銷售增長比等于經(jīng)營資產銷售百分比與經(jīng)營負債銷售百分比之差額，此時的外部融資需求最大

　　D、在其他條件不變且股利支付率小于100%的情況下，外部融資銷售增長比與預計銷售凈利率反向相關

　　二、多項選擇題

　　1、通常情況下，下列與外部融資額大小成反向變動的因素有（　）。

　　A、經(jīng)營資產銷售百分比

　　B、經(jīng)營負債銷售百分比

　　C、可動用金融資產

　　D、預計銷售凈利率

　　2、影響外部融資需求的因素有（?。?/p>

　　A、銷售增長率

　　B、利潤留存率

　　C、銷售凈利率

　　D、可動用的金融資產

參考答案及解析：

　　一、單項選擇題

　　1、

　　【正確答案】A

　　【答案解析】銷售額名義增長率＝（1＋5%）×（1－10%）－1＝－5.5%，銷售增長額＝1000×（－5.5%）＝－55（萬元），外部融資額＝銷售增長額×外部融資銷售增長比＝（－55）×25%＝－13.75（萬元），由此可知，可以用于增加股利或進行短期投資的資金為13.75萬元，如果不進行短期投資，則13.75萬元都可以用來增加股利，因此，可以用來增發(fā)股利的資金最大值為13.75萬元。

　　2、

　　【正確答案】D

　　【答案解析】外部融資額＝金融負債增加額＋增發(fā)新股籌資額，所以選項D的公式不正確。

　　3、

　　【正確答案】A

　　【答案解析】外部融資銷售增長比是銷售額每增長1元需要追加的外部融資額。外部融資銷售增長比與銷售增長（或增長率）呈同方向變動。

　　二、多項選擇題

　　1、

　　【正確答案】BCD

　　【答案解析】本題考核外部融資額。外部融資額＝經(jīng)營資產銷售百分比×銷售收入增加－經(jīng)營負債銷售百分比×銷售收入增加－預計銷售收入×預計銷售凈利率×（1－預計股利支付率）－可動用金融資產，可見經(jīng)營負債銷售百分比、預計銷售凈利率和可動用金融資產越大，外部融資額越小，此題選BCD.

　　2、

　　【正確答案】ABCD

　　【答案解析】影響外部融資需求的因素有：銷售收入增加（或銷售增長率）、股利支付率（或利潤留存率）、銷售凈利率、可動用的金融資產。

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