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2020年注冊會計師《財務成本管理》練習題精選（七）
再長的路，一步步也能走完；再短的路，不邁開雙腳也無法到達。去做你想做的第一步永遠都是邁開第一步。我們往往缺少的不是一顆行動的心，而是缺少邁出第一步的心。既然選擇了注冊會計師，就要朝著它勇敢向前。正保會計網校專門為大家準備了《財務成本管理》練習題，一起來練習吧~
1. 單選題
下列選項不正確的是（?。?/p>
A、權益乘數=總資產/股東權益
B、營業(yè)凈利率=凈利潤/營業(yè)收入
C、權益凈利率的可比性較差
D、權益凈利率有很強的綜合性
【答案】C
【解析】權益凈利率是分析體系的核心比率，具有很好的可比性，可以用于不同企業(yè)之間的比較。
2. 單選題
傳統杜邦分析體系雖然被廣泛使用，但也存在某些局限性。下列各項不屬于傳統杜邦分析體系的局限性的是（?。?。
A、計算總資產凈利率的“總資產”和“凈利潤”不匹配
B、沒有區(qū)分金融活動損益與經營活動損益
C、沒有區(qū)分金融負債與經營負債
D、沒有考慮風險因素
【答案】D
【解析】傳統杜邦分析體系的局限性有：（1）計算總資產凈利率的“總資產”和“凈利潤”不匹配；（2）沒有區(qū)分金融活動損益與經營活動損益；（3）沒有區(qū)分金融資產與經營資產；（4）沒有區(qū)分金融負債和經營負債。
3. 單選題
某公司上年在改進的財務分析體系中，權益凈利率為25%，凈經營資產凈利率為15%，稅后利息率為8%，則凈財務杠桿為（ ）。
A、1.88
B、1.67
C、1.43
D、3.13
【答案】C
【解析】權益凈利率＝凈經營資產凈利率＋（凈經營資產凈利率－稅后利息率）×凈財務杠桿，即：凈財務杠桿＝（權益凈利率－凈經營資產凈利率）/（凈經營資產凈利率－稅后利息率）＝（25%－15%）/（15%－8%）＝1.43。
4. 單選題
某公司2014年利潤總額為1260萬元，財務費用為120萬元，資產減值損失為60萬元，其中：應收賬款減值損失40萬元，可供出售金融資產減值損失20萬元。2014年末凈經營資產為2000萬元，股東權益為1500萬元，平均所得稅稅率為20%。則經營差異率為（ ）。
A、33.6%
B、31.2%
C、28.8%
D、36%
【答案】A
【解析】利息費用＝120＋20＝140（萬元），稅前經營利潤＝1260＋140＝1400（萬元），稅后經營凈利潤＝稅前經營利潤×（1－20%）＝1400×（1－20%）＝1120（萬元），凈經營資產凈利率＝稅后經營凈利潤/凈經營資產×100%＝1120/2000×100%＝56%，凈負債＝凈經營資產－股東權益＝2000－1500＝500（萬元），稅后利息率＝稅后利息費用/凈負債＝140×（1－20%）/500×100%＝22.4%，經營差異率＝凈經營資產凈利率－稅后利息率＝56%－22.4%＝33.6%。
5. 單選題
下列各項表述中錯誤的是（?。?/p>
A、經營現金流量是指企業(yè)因籌資活動和金融市場投資活動而產生的現金流量
B、企業(yè)的價值決定于未來預期的實體現金流量
C、經營現金流量代表了企業(yè)經營活動的全部成果，是“企業(yè)生產的現金”
D、實體現金流量＝營業(yè)現金凈流量－資本支出
【答案】A
【解析】經營現金流量是指企業(yè)因銷售商品或提供勞務等營業(yè)活動以及與此有關的生產性資產投資活動產生的現金流量；金融活動現金流量是指企業(yè)因籌資活動和金融市場投資活動而產生的現金流量，所以選項A的說法錯誤。
6. 單選題
下列有關增長率的說法中，正確的是（ ）。
A、可持續(xù)增長率是當前經營效率和財務政策決定的內在增長能力
B、如果經營效率和財務政策指標已達到極限，則不能提高銷售增長率
C、如果經營效率和財務政策指標與上年相同，本年實際增長率、上年的可持續(xù)增長率及本年的可持續(xù)增長率三者相等
D、在不發(fā)新股，經營效率保持不變時，企業(yè)的增長率即可持續(xù)增長率
【答案】A
【解析】如果經營效率和財務政策指標已達到極限，通過發(fā)行新股增加資金，可以提高銷售增長率，所以B的說法不正確；如果經營效率和財務政策指標與上年相同，在不增發(fā)新股的情況下，本年實際增長率、上年的可持續(xù)增長率及本年的可持續(xù)增長率三者相等，所以C的說法不正確；在不發(fā)新股，經營效率和財務政策指標保持不變時，企業(yè)能達到的增長率即是可持續(xù)增長率，所以D的說法不正確。
7. 單選題
某公司2012年沒有增發(fā)和回購股票，資本結構和資產周轉率保持不變，則關于該公司下列說法正確的是（?。?/p>
A、2012年實際增長率＝2012年可持續(xù)增長率
B、2012年實際增長率＝2011年可持續(xù)增長率
C、2012年可持續(xù)增長率＝2011年可持續(xù)增長率
D、2012年實際增長率＝2011年實際增長率
【答案】A
【解析】滿足“沒有增發(fā)或回購股票，資本結構和資產周轉率保持不變”的條件下，2012年實際增長率＝2012年可持續(xù)增長率，選項A是答案。由于利潤留存率和營業(yè)凈利率不一定不變，因此不一定滿足可持續(xù)增長的全部條件，選項B、C不是答案；由于2011年實際增長率無法判斷，故選項D不是答案。選項A推導如下：在不增發(fā)新股和回購股票的情況下，本年的可持續(xù)增長率＝本年股東權益增長率。根據資產周轉率不變可知，本年實際增長率＝本年資產增長率；根據資產負債率不變可知，本年資產增長率＝本年股東權益增長率，所以本年實際增長率＝本年股東權益增長率＝本年的可持續(xù)增長率。
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