2015年注冊會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》強(qiáng)化練習(xí)：營運(yùn)資本籌資

　　本章屬于非重點(diǎn)內(nèi)容，主要概括介紹了營運(yùn)資本籌資策略的適中型籌資策略、保守型籌資策略和激進(jìn)型籌資策略的特點(diǎn)；短期債務(wù)籌資的特點(diǎn)；商業(yè)信用籌資的主要方式；短期借款籌資的信用條件及其利率支付方法。主要涉及的題型是客觀題，也有出計(jì)算題的可能性。

　　理解營運(yùn)資本籌資策略的主要類型，掌握商業(yè)信用和短期借款籌資的決策和控制方法。

第二十章《營運(yùn)資本籌資》強(qiáng)化練習(xí)

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1、關(guān)于激進(jìn)型、適中型和保守型營運(yùn)資本籌資策略，下列說法不正確的是（?。?。

　　A、高峰時(shí)，三種籌資策略下均有：經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)＝穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)＋波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)

　　B、低谷時(shí)，三種籌資策略下均有：經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)＝穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)

　　C、如果高峰時(shí)使用了臨時(shí)性負(fù)債資金，則三種籌資策略策在經(jīng)營高峰時(shí)易變現(xiàn)率都小于1

　　D、低谷時(shí)，三種籌資策略下均有：臨時(shí)性負(fù)債＝0

　　2、某企業(yè)以“2/20、N/40”的信用條件購進(jìn)原料一批，購進(jìn)之后第50天付款，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本為（?。?。

　　A、24.49%

　　B、36.73%

　　C、18%

　　D、36%

　　3、甲公司計(jì)劃貸款，期限為1年，銀行要求按照貸款額的20%保持補(bǔ)償性余額，同時(shí)采用貼現(xiàn)法付息。已知貸款年利率為5%，則該項(xiàng)貸款的有效年利率為（?。?。

　　A、5.26%

　　B、6.67%

　　C、6.25%

　　D、6.89%

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1、下列關(guān)于易變現(xiàn)率的表述中，正確的有（?。?。

　　A、易變現(xiàn)率表示的是經(jīng)營流動(dòng)資產(chǎn)中長期籌資來源的比重

　　B、營業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率，可以反映隨營業(yè)額增加而不斷增長的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)值越小風(fēng)險(xiǎn)越大

　　C、易變現(xiàn)率的高低可以識別流動(dòng)資金籌資策略的穩(wěn)健程度

　　D、如果營業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率為1，是適中型籌資策略

　　2、企業(yè)選擇銀行時(shí)，除了要選用適宜的借款種類、借款成本和借款條件外，還應(yīng)考慮的因素有（?。?。

　　A、銀行對企業(yè)的態(tài)度

　　B、銀行對貸款風(fēng)險(xiǎn)的政策

　　C、貸款的專業(yè)化程度

　　D、企業(yè)的穩(wěn)定性

參考答案及解析：

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【正確答案】D

　　【答案解析】在經(jīng)營高峰時(shí)，不管采用哪種籌資策略，都有：長期性資金＋臨時(shí)性負(fù)債＝長期資產(chǎn)＋經(jīng)營流動(dòng)資產(chǎn)，由于臨時(shí)性負(fù)債大于0，因此（長期性資金－長期資產(chǎn)）小于經(jīng)營流動(dòng)資產(chǎn)，易變現(xiàn)率小于1，選項(xiàng)C正確。激進(jìn)型籌資策略下，經(jīng)營低谷時(shí)臨時(shí)性負(fù)債是大于0的，因此選項(xiàng)D不正確。

　　2.

　　【正確答案】A

　　【答案解析】放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本＝[2%/（1－2%）]×[360/（50－20）]×100%＝24.49%

　　3.

　　【正確答案】B

　　【答案解析】該項(xiàng)貸款的有效年利率＝5%/（1-20%-5%）＝6.67%

　　或者：假設(shè)貸款額為100萬元，則需要保持20萬元的補(bǔ)償性余額，同時(shí)在取得貸款時(shí)要從本金中扣除5萬元的利息，因此，企業(yè)實(shí)際可供支配的資金只有100－20－5＝75（萬元），支付的利息為5萬元，所以，有效年利率為5/75×100%＝6.67%。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【正確答案】ABCD

　　【答案解析】流動(dòng)資產(chǎn)的籌資結(jié)構(gòu)，可以用經(jīng)營流動(dòng)資產(chǎn)中長期籌資來源的比重來衡量，該比率稱為易變現(xiàn)率。流動(dòng)資金籌資策略的穩(wěn)健程度，可以用易變現(xiàn)率的高低識別。在營業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率為1，是適中的流動(dòng)資金籌資策略，大于1時(shí)比較穩(wěn)健，小于1則比較激進(jìn)。營業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率，可以反映隨營業(yè)額增加而不斷增長的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)值越小風(fēng)險(xiǎn)越大。

　　2.

　　【正確答案】ABC

　　【答案解析】選擇銀行時(shí)，重要的是要選用適宜的借款種類、借款成本和借款條件，此外還應(yīng)考慮下列有關(guān)因素：（1）銀行對貸款風(fēng)險(xiǎn)的政策；（2）銀行對企業(yè)的態(tài)度；（3）貸款的專業(yè)化程度；（4）銀行的穩(wěn)定性。

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