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知識點:財務(wù)報表分析
一、財務(wù)報表分析的方法:
比較分析法:
按比較對象分類:本企業(yè)歷史、同類企業(yè)、計劃預(yù)算
按比較內(nèi)容分類:會計要素的總量、結(jié)構(gòu)百分比、財務(wù)比率
因素分析法:連環(huán)替代
二、財務(wù)比率分析:
短期償債能力:分母均為流動負債,分子根據(jù)指標名稱,指數(shù)大一點好,分母一般用全年平均數(shù)(期初期末)
1、營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債=長期資本-長期負債
長期資本=長期負債+所有者權(quán)益
2、流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債
3、速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債
速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款-一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)-其他流動資產(chǎn)
4、現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))/流動負債
5、現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/流動負債(期末數(shù))
現(xiàn)金流量比率表明每1元流動負債的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量保障程度。該比率越高,短期償債能力越強
流動比率≥速動比率≥現(xiàn)金比率
增強短期償債能力的因素:①可動用的銀行貸款指標、②、可以很快變現(xiàn)的非流動資產(chǎn)(注意是表外影響因素,非表內(nèi));③償債能力的聲譽
降低短期償債能力的因素:①與擔(dān)保有關(guān)的或有負債;②經(jīng)營租賃合同中的承諾付款
例題:補充長期資本,使長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量,有助于提高企業(yè)短期償債能力---營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債=長期資本-長期資產(chǎn),所以長期資本的增加大于長期資產(chǎn)的增加可以提高營運資本,也就可以提高短期償債能力。
總結(jié):如果比率<1,分子分母共同時增加相同金額,則比率變大;如果比率>1,分子分母同時增加相同金額,則比率變小。
長期償債能力:6-9為總債務(wù)存量比
6、資產(chǎn)負債率=總負債/總資產(chǎn)
7、產(chǎn)權(quán)比率=總負債/股東權(quán)益
8、權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益
=1/(1-資產(chǎn)負債率)
9、長期資本負債率=非流動負債/(非流動負債+股東權(quán)益)
=非流動負債/長期資本
10、利息保障倍數(shù)(EBIT)=息稅前利潤/利息費用,紅線值=1
11、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/利息費用
12、現(xiàn)金流量債務(wù)比=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/總負債(期末數(shù))
資產(chǎn)負債率、權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率三者之間是同方向變化的,即一個指標下降,另外兩個指標也同時下降
影響長期償債能力的因素:①長期租賃②債務(wù)擔(dān)保③未決訴訟
產(chǎn)權(quán)比率、資產(chǎn)負債率數(shù)值大小與償債能力大小反方向變動。
營運能力比率:資產(chǎn)采用平均數(shù)
13、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=銷售收入/應(yīng)收賬款
14、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/流動資產(chǎn)
15、非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/非流動資產(chǎn)
16、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/總資產(chǎn)
17、營運資本周轉(zhuǎn)率=銷售收入/營運資本
18、存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨
提示1:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率原則上采用賒銷收入、不含減值準備、含應(yīng)收票據(jù);存貨周轉(zhuǎn)率:評估存貨管理水平時,用銷售成本;分析短期償債能力或分解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時用銷售收入
周轉(zhuǎn)天數(shù):=365/周轉(zhuǎn)率
盈利能力指標:
19、銷售凈利率=凈利潤/銷售收入
=每股收益/每股銷售收入(同時除流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù))
20、總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/總資產(chǎn)(平均數(shù))
=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(同時除銷售收入得到)
21、權(quán)益凈利率=凈利潤/股東權(quán)益(平均數(shù))
=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)(同時除總資產(chǎn))
市價比率:
22、市盈率=每股市價/每股收益
23、市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)
24、市銷率=每股市價/每股銷售收入
每股收益=普通股股東凈利潤/流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)
每股凈資產(chǎn)=普通股股東權(quán)益/流通在外普通股股數(shù)(注意不加權(quán))
每股銷售收入=銷售收入/流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)
杜邦財務(wù)分析體系:
權(quán)益凈利率=凈利潤/股東權(quán)益
=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
杜邦財務(wù)分析的局限性:①、計算總資產(chǎn)凈利率的總資產(chǎn)與凈利潤不匹配;②沒有區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益;③沒有區(qū)分經(jīng)營負債與金融負債
管理用資產(chǎn)負債表:
貨幣資金:一部分是經(jīng)營資產(chǎn),一部分是經(jīng)融資產(chǎn)。三種方法:①全部作為經(jīng)營資產(chǎn);②全部作為經(jīng)融資產(chǎn);③根據(jù)行業(yè)平均或歷史的貨幣資金/銷售收入的百分比以及本期銷售收入確定經(jīng)營活動資金。
短期應(yīng)收票據(jù):以市場利率計息為金融資產(chǎn),無利息則為經(jīng)營資產(chǎn)
債權(quán)性投資:金融資產(chǎn),如短期債券投資、長期債券投資
權(quán)益性投資:短期權(quán)益性投資屬于金融資產(chǎn);長期權(quán)益性投資屬于經(jīng)營資產(chǎn)
應(yīng)收利息:金融資產(chǎn)
應(yīng)收股利:長期權(quán)益性投資的應(yīng)收股利屬于經(jīng)營資產(chǎn),短期權(quán)益性投資的應(yīng)收股利屬于經(jīng)融資產(chǎn)
遞延所得稅資產(chǎn):經(jīng)營性資產(chǎn)形成的遞延所得稅資產(chǎn)屬于經(jīng)營資產(chǎn),金融性資產(chǎn)形成的遞延所得稅資產(chǎn)屬于金融資產(chǎn)
一年到期的非流動資產(chǎn):經(jīng)營資產(chǎn)
短期應(yīng)付票據(jù):帶息的金融負債,不帶息的經(jīng)營負債
優(yōu)先股:金融負債
應(yīng)付利息:金融負債
應(yīng)付股利:金融負債
長期應(yīng)付款:融資租賃形成為金融負債,經(jīng)營活動形成為經(jīng)營負債
遞延所得稅負債:經(jīng)營性資產(chǎn)形成的為經(jīng)營負債,金融性資產(chǎn)形成的為金融負債。
總結(jié):資產(chǎn)類有9個屬于金融資產(chǎn),負債類有10個屬于金融負債。
經(jīng)營營運資本=經(jīng)營性流動資產(chǎn)-經(jīng)營性流動負債
凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)=經(jīng)營性長期資產(chǎn)-經(jīng)營性長期負債
凈經(jīng)營資產(chǎn)合計=經(jīng)營營運資本+凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)
=凈負債+股東權(quán)益=凈投資資本
凈負債=金融性負債-金融性資產(chǎn)
管理用利潤表:
財務(wù)費用:金融損益
公允價值變動收益:金融資產(chǎn)價值變動形成的損益計入金融損益
投資收益:金融資產(chǎn)的投資收益屬于金融損益,經(jīng)營資產(chǎn)的投資收益屬于經(jīng)營損益
資產(chǎn)減值損失:經(jīng)營資產(chǎn)的減值損失為經(jīng)營損益,金融資產(chǎn)的減值損失屬于金融損益。
凈利潤=經(jīng)營損益+金融損益
=經(jīng)營損益-稅后利息費用
凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)
稅后利息率=稅后利息費用/凈負債
權(quán)益凈利率=凈利潤/股東權(quán)益
管理用現(xiàn)金流量表:
實體現(xiàn)金流量=營業(yè)現(xiàn)金凈流量-資本支出
=稅后經(jīng)營凈利潤-凈經(jīng)營資產(chǎn)增加
營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)現(xiàn)金毛流量-經(jīng)營營運資本增加
營業(yè)現(xiàn)金毛流量=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷
資本支出=凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加+折舊與攤銷
結(jié)論:如果實體現(xiàn)金流量為正,則用于支付金融活動:支付利息、償還本金、支付股利、回購股票、購買金融資產(chǎn);如果實體現(xiàn)金流量為負,則向金融活動要錢:出售金融資產(chǎn)、借入新債務(wù)、發(fā)行股票。
從實體現(xiàn)金流量的來源分析,他是營業(yè)現(xiàn)金毛流量超出經(jīng)營營運資本增加和資本支出的部分,即來源于經(jīng)營活動;從實體現(xiàn)金流量的去向分析,他是被用于債務(wù)融資活動和權(quán)益融資活動,即被用于金融活動。
債務(wù)現(xiàn)金流量=稅后利息費用-凈負債的增加
股權(quán)現(xiàn)金流量=股利分配-股權(quán)資本凈增加
實體現(xiàn)金流量=融資現(xiàn)金流量=股權(quán)現(xiàn)金流量+債務(wù)現(xiàn)金流量
管理用財務(wù)分析體系:
權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財務(wù)杠桿=稅后經(jīng)營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)×(稅后經(jīng)營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)-稅后利息費用/凈負債)×凈負債/股東權(quán)益
投資資本負債率=凈負債/凈經(jīng)營資產(chǎn)
凈財務(wù)杠桿=凈負債/股東權(quán)益
凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)=凈經(jīng)營資產(chǎn)/股東權(quán)益
經(jīng)營差異率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率
杠桿貢獻率=(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財務(wù)杠桿
凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=銷售稅后經(jīng)營凈利率×凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)
2017年注冊會計師的備考工作已經(jīng)開始,為了使大家的復(fù)習(xí)更有針對性,正保會計網(wǎng)校學(xué)員在論壇中分享了注會《財務(wù)成本管理》科目的知識點,希望對大家有所幫助,祝大家備考愉快,夢想成真!
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