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2015年注會《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理》考點：風(fēng)險管理體系
我們一起來學(xué)習(xí)2015《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理》考點：風(fēng)險管理體系。本考點屬于《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理》第五章風(fēng)險與風(fēng)險管理的內(nèi)容。
【內(nèi)容導(dǎo)航】
風(fēng)險管理體系
【考頻分析】
考頻：★★★★
復(fù)習(xí)程度：熟悉本考點。
【主要考點】風(fēng)險管理體系
1.風(fēng)險管理工具（★★★★★）
2.確定風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度
確定企業(yè)整體風(fēng)險偏好要考慮以下因素：
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（1）風(fēng)險個體
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對每一個風(fēng)險都可以確定風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度。
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（2）相互關(guān)系
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既要考慮同一個風(fēng)險在各個業(yè)務(wù)單位或子公司之間的分配，又要考慮不同風(fēng)險之間的關(guān)系。
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（3）整體形狀
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一個企業(yè)的整體風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度是基于針對每一個風(fēng)險的風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度。
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（4）行業(yè)因素
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同一風(fēng)險在不同行業(yè)風(fēng)險偏好不同。
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一般來講，風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度是針對公司的重大風(fēng)險制定的，對企業(yè)的非重大風(fēng)險的風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度不一定要十分明確，甚至可以先不提出。
企業(yè)的風(fēng)險偏好依賴于企業(yè)的風(fēng)險評估的結(jié)果，由于企業(yè)的風(fēng)險不斷變化，企業(yè)需要持續(xù)進行風(fēng)險評估，并調(diào)整自己的風(fēng)險偏好。
重大風(fēng)險的風(fēng)險偏好是企業(yè)的重大決策，應(yīng)由董事會決定。
3.風(fēng)險度量
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風(fēng)險度量方法
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（1）最大可能損失。
（2）概率值。
（3）期望值。
（4）在險值。
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4.風(fēng)險管理有效性標(biāo)準(zhǔn)的原則
（1）風(fēng)險管理的有效性標(biāo)準(zhǔn)要針對企業(yè)的重大風(fēng)險，能夠反映企業(yè)重大風(fēng)險管理的現(xiàn)狀；
?。?）風(fēng)險管理有效性標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)對照全面風(fēng)險管理的總體目標(biāo)，在所有五個方面保證企業(yè)的運營效果；
（3）風(fēng)險管理有效性標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)在企業(yè)的風(fēng)險評估中應(yīng)用，并根據(jù)風(fēng)險的變化隨時調(diào)整；
?。?）風(fēng)險管理有效性標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)用于衡量全面風(fēng)險管理體系的運行效果。
5.風(fēng)險管理組織體系
企業(yè)風(fēng)險管理組織體系，主要包括規(guī)范的公司法人治理結(jié)構(gòu)，風(fēng)險管理職能部門、內(nèi)部審計部門和法律事務(wù)部門以及其他有關(guān)職能部門、業(yè)務(wù)單位的組織領(lǐng)導(dǎo)機構(gòu)及其職責(zé)。
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組織體系
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主要規(guī)定
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具體職責(zé)
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（一）規(guī)范的公司法人治理結(jié)構(gòu)
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應(yīng)建立外部董事、獨立董事制度，外部董事、獨立董事人數(shù)應(yīng)超過董事會全部成員的半數(shù)。
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【董事會】就全面風(fēng)險管理工作的有效性對股東（大）會負責(zé)。
董事會在全面風(fēng)險管理方面主要履行的職責(zé)。
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（二）風(fēng)險管理委員會
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具備條件的企業(yè)，董事會可下設(shè)風(fēng)險管理委員會。
該委員會的召集人應(yīng)由不兼任總經(jīng)理的董事長擔(dān)任；董事長兼任總經(jīng)理的，召集人應(yīng)由外部董事或獨立董事?lián)巍?/div>
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【風(fēng)險管理委員會】對董事會負責(zé)
主要履行的職責(zé)。
【企業(yè)總經(jīng)理】對全面風(fēng)險管理工作的有效性向董事會負責(zé)?？偨?jīng)理或總經(jīng)理委托的高級管理人員，負責(zé)主持全面風(fēng)險管理的日常工作，負責(zé)組織擬訂企業(yè)風(fēng)險管理組織機構(gòu)設(shè)置及其職責(zé)方案。
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（三）風(fēng)險管理職能部門
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該部門對總經(jīng)理或其委托的高級管理人員負責(zé)
主要履行的職責(zé)。
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（四）審計委員會
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企業(yè)應(yīng)在董事會下設(shè)立審計委員會。
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【企業(yè)內(nèi)部審計部門】對審計委員會負責(zé)。
內(nèi)部審計部門在風(fēng)險管理方面，主要負責(zé)研究提出全面風(fēng)險管理監(jiān)督評價體系，制定監(jiān)督評價相關(guān)制度，開展監(jiān)督與評價，出具監(jiān)督評價審計報告。
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（五）企業(yè)其他職能部門及各業(yè)務(wù)單位
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【企業(yè)其他職能部門及各業(yè)務(wù)單位】在全面風(fēng)險管理工作中，應(yīng)接受風(fēng)險管理職能部門和內(nèi)部審計部門的組織、協(xié)調(diào)、指導(dǎo)和監(jiān)督。
主要履行的職責(zé)。
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（六）下屬公司
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企業(yè)應(yīng)通過法定程序，指導(dǎo)和監(jiān)督其全資、控股子企業(yè)建立與企業(yè)相適應(yīng)或符合全資、控股子企業(yè)自身特點、能有效發(fā)揮作用的風(fēng)險管理組織體系。
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6.風(fēng)險理財?shù)囊话愀拍?/p>
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風(fēng)險理財?shù)奶攸c
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（1）風(fēng)險理財?shù)氖侄渭炔桓淖冿L(fēng)險事件發(fā)生的可能性，也不改變風(fēng)險事件可能引起的直接損失程度。
（2）風(fēng)險理財需要判斷風(fēng)險的定價，因此量化的標(biāo)準(zhǔn)較高，即不僅需要風(fēng)險事件的可能性和損失的分布，更需要量化風(fēng)險本身的價值。
（3）風(fēng)險理財?shù)膽?yīng)用范圍一般不包括聲譽等難以衡量其價值的風(fēng)險，也難以消除戰(zhàn)略失誤造成的損失。
（4）風(fēng)險理財手段技術(shù)強，許多風(fēng)險理財工具本身有著比較復(fù)雜的風(fēng)險特性，使用不當(dāng)容易造成重大損失。
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7.損失事件管理
損失融資管理是指對可能給企業(yè)造成重大損失的風(fēng)險事件的事前、事中、事后管理的方法。
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損失融資
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損失融資是為風(fēng)險事件造成的財物損失融資，是從風(fēng)險理財?shù)慕嵌冗M行損失事件的事后管理。
是損失事件管理中最有共性，也是最重要的部分。
企業(yè)損失分為預(yù)期損失和非預(yù)期損失，因此損失事件融資也相應(yīng)分為預(yù)期損失融資和非預(yù)期損失融資。預(yù)期損失融資一般作為運營資本的一部分，而非預(yù)期損失融資則是屬于風(fēng)險資本的范疇。
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風(fēng)險資本
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風(fēng)險資本即除經(jīng)營所需的資本之外，公司還需要額外的資本用于補償風(fēng)險造成的財務(wù)損失。
傳統(tǒng)的風(fēng)險資本表現(xiàn)形式是風(fēng)險準(zhǔn)備金。
風(fēng)險資本取決于公司的風(fēng)險偏好。
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應(yīng)急資本
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應(yīng)急資本是風(fēng)險資本的表現(xiàn)形式之一。
【應(yīng)急資本具有如下特點】
（1）應(yīng)急資本的提供方并不承擔(dān)特定事件發(fā)生的風(fēng)險，而只是在事件發(fā)生并造成損失后提供用于彌補損失、持續(xù)經(jīng)營的資金。事后公司要向資本提供者歸還這部分資金，并支付相應(yīng)的利息。
（2）應(yīng)急資本是一個綜合運用保險和資本市場技術(shù)設(shè)計和定價的產(chǎn)品。與保險不同,應(yīng)急資本不涉及風(fēng)險的轉(zhuǎn)移，是企業(yè)風(fēng)險補償策略的一種方式。
（3）應(yīng)急資本是一個在一定條件下的融資選擇權(quán)，公司可以不使用這個權(quán)利。
（4）應(yīng)急資本可以提供經(jīng)營持續(xù)性的保證。
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保險
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保險是風(fēng)險轉(zhuǎn)移的傳統(tǒng)手段。
可保風(fēng)險是純粹風(fēng)險：機會風(fēng)險不可保。
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專業(yè)自保
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【專業(yè)自保的特點】
由被保險人所有和控制，要承保其母公司的風(fēng)險，但可以通過租借的方式承保其他公司的保險，不在保險市場上開展業(yè)務(wù)。
【專業(yè)自保公司的優(yōu)點】降低運營成本；改善公司現(xiàn)金流；保障項目更多；公平的費率等級；保障的穩(wěn)定性；直接進行再保險；提高服務(wù)水平；減少規(guī)章的限制；國外課稅扣除和流通轉(zhuǎn)移。
【專業(yè)自保公司的缺點】內(nèi)部管理成本；資本與投入；管理人員的新核心；損失儲備金不足和潛在損失；稅收檢查；成本增加或減少其他保險的可得性。
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8.套期保值
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類型
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描述
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期貨套期保值
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概念
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期貨的套期保值亦稱為期貨對沖，是指為配合現(xiàn)貨市場上的交易，而在期貨市場上做與現(xiàn)貨市場商品相同或相近但交易部位相反的買賣行為，以便將現(xiàn)貨市場的價格波動的風(fēng)險在期貨市場上抵銷。
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方式
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·空頭期貨套期保值：如果某公司要在未來某時間出售資產(chǎn)，可以通過持有該資產(chǎn)期貨合約的空頭來對沖風(fēng)險。如果到期日資產(chǎn)價格下降，現(xiàn)貨出售資產(chǎn)虧了，但期貨的空頭獲得。如果到期日資產(chǎn)價格上升，現(xiàn)貨出售獲利（相對合約簽訂日期）但期貨的空頭虧了。
·多頭套期保值：如果要在未來某時買入某種資產(chǎn)，則可采用持有該資產(chǎn)期貨合約的多頭來對沖風(fēng)險。
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期貨價格與現(xiàn)貨價格
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絕大多數(shù)期貨合約不會在到期日用標(biāo)的物兌現(xiàn)。期貨價格表現(xiàn)的是市場對標(biāo)的物的遠期預(yù)期價格。
“基差”的概念用來表示標(biāo)的物的現(xiàn)貨價格與所用合約的期貨價格之差。基差在期貨合約到期日為零，在此之前可正可負。一般而言，離到期日越近，基差就越小。
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相關(guān)鏈接：2015年注冊會計師《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理》第五章主要考點
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