2018年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》高頻考點(diǎn)：現(xiàn)金流量分析

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一、獲取現(xiàn)金能力分析

（一）銷售現(xiàn)金比率

銷售現(xiàn)金比率＝經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額÷銷售收入

【例】如果A公司銷售收入（含增值稅）為15010萬元，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為5857.5萬元

則：銷售現(xiàn)金比率＝5857.5÷15010＝0.39

【提示】反映每1元銷售收入得到的現(xiàn)金流量凈額，其數(shù)值越大越好。

（二）每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量

每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額÷普通股股數(shù)

假設(shè)A公司有普通股50000萬股，則：

每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝5857.5÷50000＝0.12（元/股）

【提示】該指標(biāo)反映企業(yè)最大的分派股利能力，超過此限度，可能就要借款分紅。

（三）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率＝經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額÷平均總資產(chǎn)×100%

假設(shè)A公司平均總資產(chǎn)為86000萬元，則：

全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率＝5857.5÷86000×100%＝6.81%

如果同行業(yè)平均全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率為7%，說明A公司資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力較弱。

二、收益質(zhì)量分析

（一）凈收益營運(yùn)指數(shù)

凈收益營運(yùn)指數(shù)＝經(jīng)營凈收益÷凈利潤

經(jīng)營凈收益＝凈利潤－非經(jīng)營凈收益

【提示】凈收益營運(yùn)指數(shù)越小，非經(jīng)營收益所占比重越大，收益質(zhì)量越差，因?yàn)榉墙?jīng)營收益不反映公司的核心能力及正常的收益能力，可持續(xù)性較低。

【例題·判斷題】凈收益營運(yùn)指數(shù)是收益質(zhì)量分析的重要指標(biāo)，一般而言，凈收益營運(yùn)指數(shù)越小，表明企業(yè)收益質(zhì)量越好。（ ）

【正確答案】×

【答案解析】凈收益營運(yùn)指數(shù)越小，非經(jīng)營收益所占比重越大，收益質(zhì)量越差。

（二）現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)

現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)＝經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額÷經(jīng)營所得現(xiàn)金

經(jīng)營所得現(xiàn)金＝經(jīng)營凈收益＋非付現(xiàn)費(fèi)用

根據(jù)上述資料，A公司現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)計(jì)算如下：

經(jīng)營所得現(xiàn)金＝經(jīng)營活動(dòng)凈收益＋非付現(xiàn)費(fèi)用＝2984＋4034.5＝7018.5（萬元）

現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)＝5857.5÷7018.5＝0.83

【提示】現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)小于1，說明一部分收益尚未取得現(xiàn)金，停留在實(shí)物或債權(quán)形態(tài)，而實(shí)物或債權(quán)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大于現(xiàn)金，應(yīng)收賬款不一定能足額變現(xiàn)，存貨也有貶值的風(fēng)險(xiǎn)，所以未收現(xiàn)的收益質(zhì)量低于已收現(xiàn)的收益。

【提示】現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)小于1，說明營運(yùn)資金增加了，反映企業(yè)為取得同樣的收益占用了更多的營運(yùn)資金，取得收益的代價(jià)增加了，同樣的收益代表著較差的業(yè)績。

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