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知識點(diǎn):中級經(jīng)濟(jì)師《工商》企業(yè)投融資決策及重組(上)

來源: 正保會計(jì)網(wǎng)校 編輯:小牛皮 2020/04/20 15:45:56 字體:

生活中沒有退步。只要我們肯學(xué),無論什么經(jīng)驗(yàn)都是我們需要領(lǐng)悟的章節(jié)。以下為中級經(jīng)濟(jì)師《工商》企業(yè)投融資決策及重組,相關(guān)知識點(diǎn),希望對備考2020年中級經(jīng)濟(jì)師《人力》專業(yè)的考生們,有所幫助。

中級經(jīng)濟(jì)師知識點(diǎn)

企業(yè)投融資決策及重組

財(cái)務(wù)管理的基本價(jià)值觀念

貨幣的時(shí)間價(jià)值觀念

1.定義:也稱“資金的時(shí)間價(jià)值”,是指貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值。貨幣的時(shí)間價(jià)值原理正確揭示了不同時(shí)點(diǎn)上的資金之間的換算關(guān)系。

例如:存入銀行100元(本金),在約定利率10%的情況下,一年后就是110元(本利和),其中的差額10元錢,就是100元本金在這一年期間的時(shí)間價(jià)值。

2.資金時(shí)間價(jià)值的兩種表現(xiàn)形式:

(1)時(shí)間價(jià)值率(相對數(shù):10/100=10%)

(2)時(shí)間價(jià)值額(絕對數(shù):10)

貨幣的時(shí)間價(jià)值通常是按復(fù)利計(jì)算的。

【單利】是指按照固定的本金計(jì)算的利息。

例如:初始本金為100元,利率10%

第1年的利息:100×10%=10

第2年的利息:100×10%=10

風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值概念

1.風(fēng)險(xiǎn):是指由于未來影響因素的不確定性而導(dǎo)致其財(cái)務(wù)成果的不確定性。

2.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬:是指投資者由于冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過資金時(shí)間價(jià)值的額外收益。

【表現(xiàn)形式】風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

3.在財(cái)務(wù)管理中,風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬通常用相對數(shù)——風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率來計(jì)量。

4.在不考慮通貨膨脹的情況下,投資必要報(bào)酬率包括兩部分:

(1)資金的時(shí)間價(jià)值,它是不考慮投資風(fēng)險(xiǎn)而得到的價(jià)值,即無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率<;

(2)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值,即風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率<。

【投資必要報(bào)酬率的公式】

投資必要報(bào)酬率=資金時(shí)間價(jià)值(無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

一般情況下,可以將購買國債的收益率看成無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率高低與風(fēng)險(xiǎn)大小有關(guān),風(fēng)險(xiǎn)越大,風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越大。

籌資決策

資本成本

資本成本:是企業(yè)籌資和使用資本而承付的代價(jià)(籌資人角度)。

這里的資本是指企業(yè)所籌集的長期資本。包括股權(quán)資本和長期債務(wù)資本。

從投資者的角度看,資本成本也是投資者要求的必要報(bào)酬或最低報(bào)酬(無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬)。

資本成本從絕對量的構(gòu)成來看,包括:(掌握)

用資費(fèi)用——經(jīng)常性的(例如,支付給銀行的貸款利息等)

籌資費(fèi)用——一次性支付(例如辦理銀行貸款的手續(xù)費(fèi)等)

資本成本分為個(gè)別資本成本和綜合資本成本,一般用相對數(shù)表示。稱為個(gè)別資本成本率和綜合資本成本率。

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