中國證券業(yè)協(xié)會投資銀行委員會召開專題會議學習貫徹黨的十九屆五中全會精神

2020年11月23日，中國證券業(yè)協(xié)會投資銀行委員會召開會議，專題學習貫徹黨的十九屆五中全會精神。會議由委員會主任委員、中信建投證券黨委書記兼董事長王常青主持。協(xié)會黨委書記、執(zhí)行副會長安青松參與交流發(fā)言。

會議圍繞十四五規(guī)劃建議提出“全面實行股票發(fā)行注冊制”進行了深入討論。與會者認為，全面實行股票發(fā)行注冊制，是資本市場基礎制度建設的重要一環(huán)，是“牽一發(fā)而動全身”的改革，中介機構歸位盡責是全面實施注冊制的關鍵，證券公司作為資本市場的核心中介，未雨綢繆，積極做好適應全面實施注冊制的專業(yè)準備、制度準備、人才準備，責無旁貸。會議就提升證券發(fā)行上市保薦質量、增強證券機構發(fā)行承銷定價能力、完善證券中介機構責任邊界認定形成共識，提出了相關意見建議。

安青松在交流中表示，注冊制改革不僅是審核重點、方式和分工的優(yōu)化，更需要配套建立發(fā)行人質量、發(fā)行價格與節(jié)奏的市場化約束機制，中介機構歸位盡責是機制設計的重要節(jié)點。全面實施注冊制需要跨越三道關口，一是發(fā)行價格與發(fā)行節(jié)奏如何從集中決策向分散決策轉變；二是如何把好發(fā)行人質量的“入口關”；三是如何在投資端協(xié)同改革為全面實施注冊制提供支撐。證券行業(yè)在“三道關”前，需要主動作為，擔當使命，圍繞保薦、定價、承銷三大能力的形成和提升，改變盡職調查權責不匹配、“賣方研究”不足的狀況，全新塑造投資銀行的盡職調查、增值服務、研究分析、質量控制的業(yè)務邏輯，推動中介機構的工作重心從服務“可批性”向服務“可賣性”轉變，促進形成激勵“質量競爭”、約束“數(shù)量競爭”的行業(yè)生態(tài)，自覺構建有效的發(fā)行人質量約束機制，真正做實把好入門關的第一道防線。日前，證監(jiān)會發(fā)下了《關于進一步加強中國證券業(yè)協(xié)會自律管理職責的意見》，提出自律管理要依托會員自治，更加突出前瞻性引導、預防性規(guī)范作用，建立自律導向的市場化激勵約束機制。希望投資銀行委員會在推動構建科學、合理的保薦和發(fā)行承銷市場化約束機制方面，發(fā)揮自律先行一步的積極作用。

主任委員王常青在會議總結時表示，新《證券法》的實施以及全面實施股票發(fā)行注冊制的穩(wěn)妥推進，為投行業(yè)務的快速發(fā)展注入了新的動能，同時也將帶來投資銀行業(yè)務模式的重置，投資銀行業(yè)應在堅持業(yè)務本源的基礎上，繼續(xù)貫徹監(jiān)管部門對于保薦機構在發(fā)行上市過程中綜合牽頭的責任定位，協(xié)助監(jiān)管部門一道合理匹配各中介機構之間的責任邊界，做到權責清晰、責任歸位。同時也應在證券公司直投保薦機制、股票發(fā)行配售機制、以及推動形成常態(tài)化的退市機制等方面進行積極地探索和完善，進一步加強行業(yè)自律，努力踐行為實體經(jīng)濟服務的初心使命。

協(xié)會黨委委員、副會長孟宥慈，證監(jiān)會發(fā)行部、機構部相關處室負責人，委員會委員及委員代表40余人參加會議。