深交所：積極引導(dǎo)上市公司與投資者有效溝通

深交所：積極引導(dǎo)上市公司與投資者有效溝通

摘自中國證券報 2020年3月23日

3月22日，深交所首次發(fā)布上市公司2019年投資者關(guān)系管理狀況調(diào)查報告。該次調(diào)查從基礎(chǔ)制度、資源配置、工作方式及工作建議等維度展開，共收到2206份有效問卷反饋，覆蓋深市全部上市公司。調(diào)查結(jié)果顯示，深市上市公司普遍設(shè)立明確的投資者關(guān)系管理工作目標(biāo)、考核指標(biāo)，對投資者關(guān)系管理的重視程度不斷提升。

六成公司提供個性化服務(wù)

從工作目標(biāo)看，加強(qiáng)與股東溝通、幫助投資者了解公司經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略、揭示公司投資價值是最重視的三個目標(biāo)。從考核指標(biāo)看，投資者交流次數(shù)與質(zhì)量、符合監(jiān)管合規(guī)要求、提升公司市場形象是最重視的三個考核維度。

從資源投入看，76%的深市上市公司配備2名投資者關(guān)系管理專職人員，“董秘+證代”是主流模式，86%的公司投資者關(guān)系管理年度經(jīng)費投入少于30萬元。對于人員配備和經(jīng)費投入，分別有55%和79%的深市上市公司認(rèn)為能夠滿足現(xiàn)有工作需要；34%的公司認(rèn)為人員配備不足，3%的公司認(rèn)為資源投入嚴(yán)重不足。

從資源分配看，深市上市公司分別投入52%和48%的資源給機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者，分配較為均衡。60%的深市上市公司會針對不同投資者特點，提供個性化服務(wù)。針對個人投資者人數(shù)眾多、易受市場傳聞影響的特點，深市上市公司首選互動易與熱線電話等線上渠道加強(qiáng)溝通，通過輿情監(jiān)測（84%）、加強(qiáng)業(yè)務(wù)宣傳（77%）、及時更新官網(wǎng)（73%）、增加自愿性信息披露（48%）等方式及時回應(yīng)輿情，澄清市場傳聞。

注重引導(dǎo)市場形成長期預(yù)期

在內(nèi)部協(xié)作方面，48%的深市上市公司通過跨部門協(xié)助開展媒體關(guān)系及輿情管理等相關(guān)工作。在外部合作方面，74%的深市上市公司聘請了專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)或正在考慮聘請；投資者關(guān)系戰(zhàn)略規(guī)劃（86%）、品牌形象建設(shè)（83%）、組織投資者關(guān)系活動（73%）是公司認(rèn)為最需要或最具價值的專業(yè)服務(wù)。

在日常與投資者互動溝通中，個人投資者問及最多的問題是公司業(yè)績表現(xiàn)及業(yè)績預(yù)期、股價波動及市值表現(xiàn)、所處行業(yè)競爭地位等，而深市上市公司更希望向投資者溝通公司經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略、長期發(fā)展趨勢及潛在投資價值等信息。對比雙方溝通重點，個人投資者更關(guān)注股價波動等短期因素，上市公司更注重引導(dǎo)市場形成長期預(yù)期。

為進(jìn)一步提高與個人投資者的溝通質(zhì)量，深市上市公司建議機(jī)構(gòu)投資者發(fā)揮價值投資、長期投資示范作用，帶動個人投資者理性投資（82%）；證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)強(qiáng)化投資者教育，提升個人投資者專業(yè)知識水平（80%）；上市公司充分應(yīng)用溝通渠道，幫助個人投資者更好了解公司基本面（68%）。

嚴(yán)懲誤導(dǎo)投資者行為

從影響投資者關(guān)系管理的因素來看，深市上市公司認(rèn)為監(jiān)管要求變化（77%）、機(jī)構(gòu)投資者及境外投資者占比提高（75%）、投資者股東意識增強(qiáng)（69%）等因素將進(jìn)一步提升投資者關(guān)系管理的重要性。針對新時代投資者關(guān)系管理面臨的新要求，深市上市公司認(rèn)為財務(wù)及同業(yè)分析（89%）、戰(zhàn)略規(guī)劃分析（87%）、人際溝通能力（78%）、新技術(shù)運用能力（72%）、領(lǐng)導(dǎo)及管理團(tuán)隊能力（65%）等是未來的必備專業(yè)技能。

針對投資者關(guān)系管理工作面臨的新挑戰(zhàn)，建議監(jiān)管部門采取積極舉措促進(jìn)提升投資者關(guān)系管理工作質(zhì)量，主要包括：組織投資者關(guān)系管理培訓(xùn)（71%）、完善投資者關(guān)系管理指引及發(fā)布解讀（70%）、將投資者關(guān)系管理與監(jiān)管要求相結(jié)合（68%）、組織開展投資者關(guān)系專項活動（62%）。

針對網(wǎng)絡(luò)信息的灰色地帶，建議推動“股吧”等網(wǎng)絡(luò)平臺加強(qiáng)實名制審核，減少虛假信息；同時加強(qiáng)對財經(jīng)媒體和網(wǎng)絡(luò)自媒體的監(jiān)管，嚴(yán)懲利用不實信息誤導(dǎo)投資者的行為。

深交所表示，投資者關(guān)系管理是上市公司治理的重要組成部分，也是衡量上市公司高質(zhì)量發(fā)展的重要因素。強(qiáng)化投資者關(guān)系管理，有助于提升上市公司可持續(xù)發(fā)展能力與內(nèi)在價值，促進(jìn)市場穩(wěn)定運行和健康發(fā)展。深交所將持續(xù)關(guān)注上市公司投資者關(guān)系管理狀況，積極引導(dǎo)上市公司與投資者有效溝通，努力打造健康互信共贏的資本市場生態(tài)圈。