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增發(fā)普通股籌資后的平均資本成本未考慮每股股利增長率為5%,發(fā)行債券籌資后的平均資本成本考慮了,這是為什么?
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在計算增發(fā)普通股籌資后的平均資本成本時,通常不考慮每股股利增長率為5%,這是因為普通股的資本成本主要由兩部分組成:一是預期股利,二是普通股的市場價格。而增發(fā)普通股時,權益資本成本保持現(xiàn)在的數(shù)值不變,它是基于公司現(xiàn)有普通股的市場價格和預期股利來計算的。
而在計算發(fā)行債券籌資后的平均資本成本時,需要考慮每股股利增長率為5%,這是因為債券的利息是在稅前支付的,可以起到抵減所得稅的作用,因此需要考慮所得稅的影響。同時,債券的利息是固定的,而股利是不確定的,因此需要考慮股利增長率的影響。
2024 07/24 09:21
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