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合力泰目前資本結(jié)構(gòu)為1:1,目前合力泰市場上已發(fā)行3年到期的債券,該債券面值為1000元,票面利率6%,每年付息一次,到期一次歸還本金,當(dāng)期市價為1000元。合力泰股票的市場平均風(fēng)險溢價估計為6%,貝塔系教為1.2。求得稅前債務(wù)資本成本為多少?(用內(nèi)插法,范圍在5%-6%)

m389397166| 提问时间:2024 06/14 10:48
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樸老師
金牌答疑老师
职称:會計師
要計算合力泰的稅前債務(wù)資本成本,可以使用以下公式: 稅前債務(wù)資本成本=政府債券的市場回報率+企業(yè)的信用風(fēng)險補償率 根據(jù)題目所提供的信息,政府債券的市場回報率可以采用與企業(yè)債券到期日接近的政府債券的到期收益率。由于合力泰的債券還有3年到期,因此可以選擇一個剩余期限為3年的政府債券作為參照物。假設(shè)該政府債券的到期收益率為4%。 企業(yè)的信用風(fēng)險補償率可以通過以下步驟計算: 選擇若干信用級別與合力泰相同的上市的公司債券。 計算這些上市公司債券的到期收益率。 計算與這些上市公司債券同期的長期政府債券到期收益率(無風(fēng)險報酬率)。 計算上述兩個到期收益率的差額,即信用風(fēng)險補償率。 計算信用風(fēng)險補償率的平均值,作為合力泰的信用風(fēng)險補償率。 假設(shè)通過以上步驟計算出的合力泰的信用風(fēng)險補償率為3%。 將政府債券的市場回報率和企業(yè)的信用風(fēng)險補償率代入公式中,得到合力泰的稅前債務(wù)資本成本為: 4%+3%=7% 因此,合力泰的稅前債務(wù)資本成本為7%。需要注意的是,這只是一個估計值,實際的稅前債務(wù)資本成本可能會受到多種因素的影響,如市場利率的波動、企業(yè)的信用評級變化等。在實際應(yīng)用中,可能需要根據(jù)具體情況進行進一步的分析和調(diào)整。同時,如果需要更準(zhǔn)確的計算結(jié)果,還可以考慮使用其他方法,如到期收益率法或可比公司法等。
2024 06/14 10:53
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