免費(fèi)問(wèn)答

　　第一，保持合理的資本結(jié)構(gòu)有利于提高企業(yè)價(jià)值。 　　債務(wù)融資可以給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿收益和節(jié)稅收益。當(dāng)總資產(chǎn)的息稅前利潤(rùn)率大于債務(wù)成本率時(shí)，企業(yè)可以通過(guò)債務(wù)融資獲得財(cái)務(wù)杠桿收益，提高企業(yè)價(jià)值； 　　債務(wù)融資可以帶來(lái)節(jié)稅效益，提高企業(yè)價(jià)值，不過(guò)，隨著債務(wù)融資的增長(zhǎng)，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)增加，進(jìn)而企業(yè)會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)和破產(chǎn)。 　　第二，通過(guò)影響投資者對(duì)經(jīng)營(yíng)狀況的判斷和投資決策來(lái)影響企業(yè)價(jià)值。 　　資本結(jié)構(gòu)向外部投資者傳遞關(guān)于企業(yè)價(jià)值的信息，并影響外部投資決策，從而影響企業(yè)價(jià)值。投資者把經(jīng)理持股和積極回購(gòu)股權(quán)股票看做是企業(yè)前景良好的信號(hào)，其實(shí)這是因?yàn)楣芾碚叱袚?dān)風(fēng)險(xiǎn)。 　　第三，通過(guò)影響公司治理結(jié)構(gòu)來(lái)影響企業(yè)價(jià)值。 　　債務(wù)融資可以鼓勵(lì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者努力工作，選擇正確的行為，并將企業(yè)績(jī)效信號(hào)傳遞給市場(chǎng)，幫助外部投資者對(duì)企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)狀況做出正確的判斷。