免費問答

1.構(gòu)建股價樹（stock price tree），即預(yù)測未來所有可能的股價路徑。 2.計算每個節(jié)點上的期權(quán)收益（即到期時的期權(quán)價值）。 3.使用反向歸納法（backward induction）從期權(quán)到期日開始，逐步計算每個節(jié)點上的期權(quán)價值，直到當前時刻。 4.當前時刻的期權(quán)價值即為所求的看漲期權(quán)價格。 由于這是一個四期的模型，股價樹將包含2^4 = 16個節(jié)點。但在這里，為了簡化計算，我們不會詳細列出所有節(jié)點，而是直接給出計算過程。 使用反向歸納法，從第四年（T=4）開始： 如果股價高于或等于執(zhí)行價格，期權(quán)價值為股價減去執(zhí)行價格（如果股價低于執(zhí)行價格，則期權(quán)價值為0）。 然后，從T-1年開始，使用無風(fēng)險利率對下一期的期權(quán)價值進行貼現(xiàn)，并取上漲和下跌兩種情況的平均值作為當前節(jié)點的期權(quán)價值。