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每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)可以通過(guò)計(jì)算每股利潤(rùn)而得出，設(shè)某公司EBIT為80萬(wàn)元，假設(shè)全部籌資為股票類(lèi)，則有： 普通股數(shù)=200萬(wàn)元/10元＝200萬(wàn)股，每股利潤(rùn)=80萬(wàn)元/200萬(wàn)股＝0.4元 債券數(shù)=200萬(wàn)元/（100/8）＝1600萬(wàn)元，每股利潤(rùn)=（80+1600*0.08-40） /200萬(wàn)股＝0.36元 由此可見(jiàn)，每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)為0.4元，即應(yīng)該選擇增發(fā)普通股這一方案。因?yàn)槠胀ü稍霭l(fā)后，每股利潤(rùn)能夠達(dá)到每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)，而債券方案的每股利潤(rùn)（0.36元）小于每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)（0.4元），這不利于公司的利益。 拓展知識(shí)：每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)是指當(dāng)發(fā)生融資活動(dòng)時(shí)，發(fā)行股份的每股收益要滿(mǎn)足投資者可接受的并且足夠獎(jiǎng)勵(lì)管理主體的最低要求。它可以通過(guò)比較融資后每股收益與沒(méi)有融資時(shí)相同的收益來(lái)確定。