某上市公司適用的所得稅稅率為25%,計(jì)劃建造一項(xiàng)固定資產(chǎn),需要籌集資金。有以下資料: 資料一:普通股目前的股價(jià)為20元/股,籌資費(fèi)率為4%,股利固定增長(zhǎng)率為2%,第一年預(yù)期股利為3元。 資料二:如果向銀行借款,需要借款100萬(wàn)元,手續(xù)費(fèi)率為1%,年利率為5%,期限為5年,每年結(jié)息一次,到期一次還本。 資料三:如果發(fā)行債券,債券面值1000元、期限5年、票面利率為6%,每年結(jié)息一次,發(fā)行價(jià)格為1200元,發(fā)行費(fèi)率為5%。 要求: (1) 根據(jù)資料一計(jì)算留存收益和普通股籌資成本; (2) 根據(jù)資料二計(jì)算長(zhǎng)期借款籌資成本; (3) 根據(jù)資料三計(jì)算債券籌資成本。
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速問(wèn)速答(1)留存收益籌資成本等于3/20+2%=17%
普通股籌資成本等于3/20*(1-4%)+2%=16.4%
(2)長(zhǎng)期借款資本成本等于100*5%*(1-25%)/100*(1-1%)=3.79%
(3)債券資本成本等于1200*(1-5%)=60*(P/A,r,5)+1000*(P/F,r,5),可用插值法解一下
2021 12/15 20:00
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