問題已解決
老師,怎樣理解這倆個(gè)系數(shù),分別代表什么?
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你好,
β系數(shù)和相關(guān)系數(shù)是兩個(gè)不同的指標(biāo),相關(guān)系數(shù)可以衡量任何兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間的變動(dòng)關(guān)系,而β系數(shù)只能衡量某項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合收益率與市場組合收益率之間的關(guān)系。
當(dāng)然,如果是某項(xiàng)資產(chǎn)收益率和市場組合收益率之間的相關(guān)系數(shù),那么也反映該項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場組合收益率之間的相關(guān)關(guān)系,不過它與β系數(shù)在數(shù)值上也是不同的。相關(guān)系數(shù)的大小范圍是-1到1,為正數(shù)時(shí)表示正相關(guān),為負(fù)數(shù)時(shí)表示負(fù)相關(guān),為0時(shí)表示不相關(guān)。而β系數(shù)理論上可以為任何數(shù),當(dāng)β系數(shù)為1時(shí),表示該項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場組合收益率同比例變動(dòng),而當(dāng)β大于1時(shí),表示該項(xiàng)資產(chǎn)的收益率的變動(dòng)幅度大于市場組合的變動(dòng)幅度,當(dāng)β系數(shù)小于1(大于0)時(shí),表示該項(xiàng)資產(chǎn)的收益率變動(dòng)幅度小于市場組合的變動(dòng)幅度。根據(jù)兩者的對(duì)比可以看出,β系數(shù)可以更好的反映某項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場組合收益率變動(dòng)之間的變動(dòng)大小關(guān)系,這也就是為什么要將相關(guān)系數(shù)轉(zhuǎn)化為β系數(shù)的原因。
2021 04/15 08:25
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