什么是籌資戰(zhàn)略

　　籌資戰(zhàn)略是指根據(jù)企業(yè)的整體發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行的資金安排或籌劃。要解決的問(wèn)題是如何取得企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中所需要的資金，包括向誰(shuí)、在何時(shí)、籌集多少資金?；I資與投資、股利分配密切相關(guān)，所需資金的數(shù)量多少取決于投資的需要，同時(shí)要兼顧利潤(rùn)分配時(shí)保留盈余的多少。

　　籌資是指企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票、發(fā)行債券、取得借款、賒購(gòu)、租賃等方式籌集資金的行為。

　　籌資戰(zhàn)略的實(shí)施

　　一、確定籌資總量

　　企業(yè)的資金需求主要靠自身的發(fā)展進(jìn)行籌措，形成自我發(fā)展，自我消化的多渠道籌集資金的經(jīng)營(yíng)模式?；I資分為短期籌資和長(zhǎng)期籌資， 短期籌資主要是指流動(dòng)資金方面的籌集；長(zhǎng)期籌資主要是指一年以上的固定資產(chǎn)項(xiàng)目籌資。資金需求量的確定，主要是考慮夠用為度，多或少都會(huì)加重企業(yè)的負(fù)擔(dān)。

　　1、根據(jù)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，全盤(pán)考慮，全面預(yù)算

　　企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略是在目前經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)的發(fā)展方向與潛力，制定出短、中、長(zhǎng)期的資金需求總量，做到分類(lèi)匯總，分階段實(shí)施，并確定出各類(lèi)籌資來(lái)源的結(jié)構(gòu)比例。

　　2、確定籌資立項(xiàng)

　?。?）短期籌資，亦指流動(dòng)資金的籌措。

　　企業(yè)在充分考慮采購(gòu)環(huán)境、生產(chǎn)環(huán)境、銷(xiāo)售環(huán)境與生產(chǎn)周期等因素后，可按產(chǎn)值資金率的方法測(cè)算，其數(shù)學(xué)模型為：預(yù)測(cè)期流動(dòng)資金需要量=預(yù)測(cè)期計(jì)劃完成總產(chǎn)值×（基期流動(dòng)資金平均合理占用額÷基期完成工業(yè)總產(chǎn)值）×100%×（1-預(yù)測(cè)期流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)加速率），在考慮歷史年度流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)速度趨勢(shì)快與慢因素的基礎(chǔ)上，流動(dòng)資金需要量可在正負(fù)1%的范圍內(nèi)校正增減幅度，核定出年流動(dòng)資金需求總量。

　?。?）長(zhǎng)期籌資，亦指固定項(xiàng)目的籌資。

　　企業(yè)根據(jù)擴(kuò)大再生產(chǎn)及發(fā)展規(guī)劃的需要，核定出項(xiàng)目需求的設(shè)備數(shù)量并確定投資額度，其數(shù)學(xué)模型為：某項(xiàng)設(shè)備需要量= （單位產(chǎn)品定額臺(tái)時(shí)×定額改進(jìn)系數(shù)×計(jì)劃年度產(chǎn)量）÷單臺(tái)設(shè)備計(jì)劃有效工作臺(tái)時(shí)數(shù)，某項(xiàng)設(shè)備需要量的投資額度=需求設(shè)備數(shù)量×設(shè)備單價(jià)。

　?。?）籌資的可行性分析

　　經(jīng)過(guò)上述方法測(cè)定出資金需求總量后，對(duì)籌資的投資項(xiàng)目進(jìn)行量本利分析，進(jìn)一步對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行效益分析，以確保資金回收的安全性。無(wú)論哪種籌資都是要付出代價(jià)的，如果無(wú)計(jì)劃的盲目籌資，致使投資不能按期收回，本息得不到償還，將把企業(yè)帶向破產(chǎn)倒閉的邊緣，所以籌資必須經(jīng)過(guò)可行性分析、測(cè)算，才能決策籌與否的界限。

　　首先，確定項(xiàng)目的投資回收期，核定每年應(yīng)攤銷(xiāo)的固定成本（包括籌資成本）；其次，確定項(xiàng)目產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格和銷(xiāo)售量（假定銷(xiāo)售量等于生產(chǎn)量）；再次，確定項(xiàng)目產(chǎn)品的變動(dòng)成本；第四，確定保本銷(xiāo)售額，測(cè)算的數(shù)學(xué)模型為s₀=a÷[1-i-（b÷p）]，（注：a為固定成本，i為稅率，b為變動(dòng)成本，p為銷(xiāo)售價(jià)格）。保本銷(xiāo)售額只是一種簡(jiǎn)單的再生產(chǎn)，是利潤(rùn)等于零的銷(xiāo)售額，故還要測(cè)算安全邊際。第五，確定安全邊際。安全邊際是指實(shí)際或預(yù)算銷(xiāo)售額超過(guò)保本銷(xiāo)售額的差異數(shù)，反映實(shí)際或預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額的安全程度，也就是通常所說(shuō)的能否賺到錢(qián)或只有銷(xiāo)售額超過(guò)保本點(diǎn)才能有利潤(rùn)可得。企業(yè)生產(chǎn)的主要目的之一就是最大限度的賺取利潤(rùn)，其數(shù)學(xué)模型為：s₁=（k₁-k）÷k₁（注：k₁為實(shí)際銷(xiāo)售額，k為保本銷(xiāo)售額，s₁為安全邊際。）

　　經(jīng)過(guò)上述的量本利分析后，基本上就可以對(duì)籌資方案有個(gè)明確的認(rèn)識(shí)，并進(jìn)行決策籌與否的問(wèn)題。在充分利用自有閑置資金的基礎(chǔ)上，確定從外部籌資的額度。

　　3 確定籌資額度

　　根據(jù)上述的測(cè)算過(guò)程后，在企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，需考慮以下因素：

　?。?）自有資金能夠提供的額度；

　?。?）賒購(gòu)商品能夠提供的額度（再與供貨商協(xié)商一致的基礎(chǔ)上方可使用的資金）；

　?。?）銀行承兌匯票能夠提供的資金；

　?。?）外部籌資（主要指向金融機(jī)構(gòu)的貸款）。

　　在充分考慮四項(xiàng)因素后，首先，確定短期籌資額度；其次，確定長(zhǎng)期籌資額度。

　　二 籌資戰(zhàn)略的實(shí)施

　　根據(jù)資金需求額度，制定出籌資計(jì)劃與方案，綜合考慮，分步實(shí)施。按照短期籌資與長(zhǎng)期籌資的特點(diǎn)，可選擇發(fā)行股票、企業(yè)債券、銀行貸款、融資租賃、共同開(kāi)發(fā)共同投資等形式，按照規(guī)定程序報(bào)批后，按計(jì)劃，分步驟組織實(shí)施，確保資金按計(jì)劃及時(shí)到位。

　　要按照籌資效益與效率最大化的原則，最多可選擇1～2種籌資辦法，對(duì)所需求的資金總額組織實(shí)施，自籌與外籌的比例應(yīng)分別掌握在30%和70%為度。

　　三 籌資的運(yùn)用與管理

　　籌措的資金必須堅(jiān)持“專(zhuān)款專(zhuān)用，專(zhuān)戶(hù)存儲(chǔ)，單獨(dú)列賬核算”的原則，確?；I措到的資金按計(jì)劃、用途、進(jìn)度投放，以發(fā)揮資金的最大經(jīng)濟(jì)效益。要堅(jiān)決杜絕挪作他用的違規(guī)、違法現(xiàn)象的發(fā)生。打亂資金的使用格局，致使計(jì)劃項(xiàng)目得不到落實(shí)，拖延工期，由此造成的損失將是巨大的。

　　四 償還籌資本息

　　誠(chéng)實(shí)守信，遵守諾言，樹(shù)立良好的信用形象和企業(yè)形象。在利用會(huì)計(jì)科目“長(zhǎng)期借款”、“短期借款”對(duì)籌集到的資金進(jìn)行核算、反映、監(jiān)督的基礎(chǔ)上，還應(yīng)分別建立籌資款還本付息臺(tái)賬，更明晰的反映企業(yè)的債務(wù)情況，使企業(yè)的管理層、決策層所擔(dān)負(fù)的責(zé)任常思不懈，審慎對(duì)待。