□今申購(gòu)的四創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)行市盈率明顯降低

　　□獲取解禁后利潤(rùn)也是機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)保守的動(dòng)機(jī)

　　據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，創(chuàng)業(yè)板新股定價(jià)呈現(xiàn)降溫之勢(shì)。2月2日啟動(dòng)申購(gòu)的三五互聯(lián)等四家創(chuàng)業(yè)板公司平均發(fā)行市盈率為74.7倍，較前明顯降低。有意思的是，由于申購(gòu)主力基金公司的報(bào)價(jià)趨于保守，導(dǎo)致QFII的報(bào)價(jià)“意外”大幅高于基金。

　　隨著大盤近期震蕩下行，星輝車模、臺(tái)基股份等創(chuàng)業(yè)板公司先后破發(fā)，影響到新股發(fā)行的熱度。

　　公告顯示，三五互聯(lián)、鼎龍股份、中青寶、歐比特4家公司算術(shù)平均發(fā)行市盈率約74.7倍，明顯低于上一批8家公司的88.6倍，其中3家公司的發(fā)行市盈率低于同類公司。這主要原因是基金公司出價(jià)謹(jǐn)慎，導(dǎo)致新股定價(jià)的“坐標(biāo)”下移。

　　值得一提的是，基金公司的保守出價(jià)使QFII“意外”成為4家公司機(jī)構(gòu)陣營(yíng)中“第一高價(jià)”。如三五互聯(lián)共有85家機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)，基金申報(bào)的加權(quán)平均價(jià)為33.37元，2家QFII的加權(quán)平均值為51.90元；鼎龍股份吸引了135家機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)，基金的加權(quán)平均價(jià)為33.01元，QFII報(bào)價(jià)則為50.4元。

　　此前，由于新股定價(jià)“準(zhǔn)星”——基金的報(bào)價(jià)普遍較高，QFII因出價(jià)未能企及發(fā)行價(jià)而屢屢受挫。據(jù)上證報(bào)資訊統(tǒng)計(jì)，已上市的50家創(chuàng)業(yè)板公司中，有QFII參與報(bào)價(jià)的共22家公司，其中“達(dá)標(biāo)”成為有效申購(gòu)的僅11家，成功率剛好一半。

　　分析人士指出，在近日的新股發(fā)行體制改革研討會(huì)上，監(jiān)管層對(duì)機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)整體偏高的問(wèn)題多次提及，基金很可能提前作出反應(yīng)。

　　2月1日，首批28家創(chuàng)業(yè)板公司網(wǎng)下配售股集體解禁，打新平均年化收益率高達(dá)74%，但此后上市的創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)行市盈率直線走高，收益率將大不如前。希望在配售股解禁后獲取更多利潤(rùn)空間，顯然是機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)趨于保守的重要?jiǎng)訖C(jī)。