中國是一個處于轉(zhuǎn)軌過程中的發(fā)展中大國，同時又是一個開放度很高的國家，宏觀調(diào)控面臨的經(jīng)濟背景較為復(fù)雜，這就決定了政府在進行總量調(diào)控的同時，必須兼顧其他目標。但由于這些目標之間的關(guān)系有時很復(fù)雜，有些是短期變量，有些是長期變量，這就迫使宏觀調(diào)控部門必須在看清楚這些經(jīng)濟變量關(guān)系的基礎(chǔ)上，在多重目標中進行有取舍的選擇，否則會造成主要目標的模糊不清甚至目標之間的相互沖突，使政策效果大打折扣。比如，本輪調(diào)控在抑制過剩產(chǎn)能、縮減貿(mào)易順差和控制流動性過剩等方面同時下手，但這些問題的根源主要是收入分配差距過大。

　　收入分配機制是一個由制度所決定的長期變量，不是短期內(nèi)可以調(diào)整好的。如果把保增長作為短期經(jīng)濟運行的首要目標，順差擴大與貨幣過剩以及資產(chǎn)價格上漲就是保增長所必須支付的成本，也是保持較高增長率的前提條件。再比如，調(diào)整出口退稅率的政策初衷是穩(wěn)定出口，但出口退稅針對不同產(chǎn)品有降有升，被多個政府部門當(dāng)做政府實現(xiàn)多重目標的工具：顯性目標是優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定匯率；隱性目標則是調(diào)整貨幣政策、增加財政收入。多重目標之間可能相互掣肘、自相矛盾，大大降低了政策的效果。從未來趨勢看，宏觀調(diào)控四大總量目標應(yīng)該兼顧，但在宏觀經(jīng)濟調(diào)整尚未見底、就業(yè)形勢空前嚴峻的新形勢下，“保增長”和“保就業(yè)”應(yīng)該置于更為優(yōu)先的目標，而物價穩(wěn)定和國際收支平衡則作為兼顧目標。在“保增長”和“保就業(yè)”兩大目標中，應(yīng)把“保就業(yè)”放在更加突出的位置，政府投資和銀行信貸應(yīng)重點向?qū)�就業(yè)帶動作用大的部門傾斜，通過增加就業(yè)擴大消費需求，以促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長。

　　正確處理宏觀調(diào)控與宏觀管理的關(guān)系

　　在本輪經(jīng)濟景氣周期中，宏觀調(diào)控的主要問題是經(jīng)濟反復(fù)“偏熱”，針對土地使用和生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域出現(xiàn)的一些問題，國土和環(huán)保部門加入了宏觀調(diào)控部門的行列。例如，前環(huán)保總局組織開展“環(huán)評風(fēng)暴”、國土資源部開展土地督察等等。這些政策措施在客觀上起到了抑制固定資產(chǎn)投資過熱、提高投資項目質(zhì)量的效果。

　　但在經(jīng)濟下滑期，這些部門是不是需要配合調(diào)控主要目標而放松經(jīng)濟管理職能、放寬市場準入？顯然，周期性的加強或放松土地、環(huán)保和行業(yè)準入政策是不適當(dāng)?shù)�。因此，有必要進一步厘清“宏觀調(diào)控”職能與“經(jīng)濟管理”職能的關(guān)系，把常規(guī)性經(jīng)濟管理職能與反周期的調(diào)控職能分開，把確需強化的部門經(jīng)濟管理職能通過法定形式固定下來，進一步明確宏觀調(diào)控的范圍、方式與手段。特別是在當(dāng)前新增政府投資項目比較多、比較集中的情況下，要按照中央有關(guān)部署，堅決杜絕出現(xiàn)低水平重復(fù)建設(shè)和“兩高一資”項目死灰復(fù)燃。要認真總結(jié)近年來在節(jié)能減排方面行之有效的一些經(jīng)驗做法，使之及時制度化、法制化。不能把市場準入等經(jīng)濟管理政策與宏觀調(diào)控政策混為一談，防止在采取寬松調(diào)控政策的同時降低環(huán)保、能耗等市場準入門檻，使“十一五”前3年來之不易的節(jié)能減排成果毀于一旦。要把擴大內(nèi)需與調(diào)整結(jié)構(gòu)結(jié)合起來，通過改革創(chuàng)新，在不斷優(yōu)化需求結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和要素投入結(jié)構(gòu)的過程中實現(xiàn)經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長。

　　正確處理經(jīng)濟手段與行政手段之間的關(guān)系

　　我國宏觀調(diào)控是在經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌的大背景下進行的，由于市場體系還不健全，資源價格形成機制還不完善，價格、利率、匯率等經(jīng)濟調(diào)節(jié)工具還沒有完全市場化，地方財政體制與市場經(jīng)濟還不相適應(yīng)。在這種情況下，必要的行政手段客觀上發(fā)揮了對宏觀調(diào)控的協(xié)助和配合作用。本輪在控制投資過度擴張、土地濫用以及環(huán)境保護等方面，運用行政手段調(diào)控甚至可以取得立竿見影的效果。但是，行政手段往往見效快，反彈也快，甚至還會對現(xiàn)行體制造成路徑依賴（尤其是土地、環(huán)境保護主要依靠行政手段）。行政手段的過多使用對加快市場化改革、發(fā)揮市場機制在資源配置中的基礎(chǔ)性作用產(chǎn)生了一定程度的不利影響。

　　因此，在未來的宏觀調(diào)控中應(yīng)更好地處理好經(jīng)濟手段、法律手段與行政手段之間的矛盾，要通過推進體制改革和機制創(chuàng)新，重點發(fā)揮經(jīng)濟手段調(diào)控的作用。為了盡量減少宏觀調(diào)控中過多地依賴行政手段，今后在解決產(chǎn)能過剩、淘汰落后企業(yè)、節(jié)能減排、環(huán)境保護等方面，要應(yīng)盡快完善市場準入標準體系，建立科學(xué)的行業(yè)準入制度，規(guī)范重點行業(yè)的環(huán)保標準、安全標準、能耗水耗標準和產(chǎn)品技術(shù)質(zhì)量標準，并且通過法律手段保障這些標準的實施，防止低水平重復(fù)建設(shè)。通過嚴格的法律法規(guī)，打擊假冒偽劣，維護市場秩序，促進市場有序競爭。

　　正確處理宏觀調(diào)控與體制改革的關(guān)系

　　近年來，我國在加強和改善宏觀調(diào)控的同時，宏觀經(jīng)濟領(lǐng)域的改革不斷深化，但一些長期制約經(jīng)濟增長的深層次體制和機制問題仍未解決，尤其是能源、土地、資金等一些重要資源要素價格長期偏低，由此導(dǎo)致“三過”（投資增長過快、信貸投資過多、外貿(mào)順差過大）問題突出，內(nèi)外經(jīng)濟不平衡矛盾加劇。

　　總結(jié)本輪調(diào)控所采取的措施，大體可歸納為“五管齊下”，即管住信貸、管住土地、管住項目、管住環(huán)保、管住能耗。其中除信貸和項目分屬于貨幣政策和產(chǎn)業(yè)政策，其他三項實際上都是通過宏觀調(diào)控，解決由于要素和資源性產(chǎn)品定價過低而導(dǎo)致的要素和資源被濫用的問題。這些問題都屬于深化改革的范疇，試圖用宏觀調(diào)控手段解決本應(yīng)該由改革解決的問題，只能是治標不治本。宏觀調(diào)控只能緩解一時的矛盾，但是不能從建立經(jīng)濟穩(wěn)定增長的長效機制上來解決問題。保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展已成為我國宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。但是，保增長、擴內(nèi)需必須要與調(diào)結(jié)構(gòu)有機結(jié)合起來，不能繼續(xù)以高耗能、高排放、高污染粗放式增長為代價，來換取短期的經(jīng)濟增長。因此，要抓住當(dāng)前國際國內(nèi)經(jīng)濟調(diào)整的有利時機，繼續(xù)深化財政、金融、外匯管理、收入分配體制以及能源等資源要素價格改革更好地發(fā)揮市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，通過改革來推進增長方式的轉(zhuǎn)變，推進結(jié)構(gòu)的改善，建立一個完善的體制和機制。

　　要認真研究和吸取美國金融危機的教訓(xùn)

　　美國次貸危機已經(jīng)演化為全球性金融危機，給全球?qū)嶓w經(jīng)濟帶來了相當(dāng)大的沖擊，其教訓(xùn)值得引起我們認真的吸取和反思。

　　一是長期過度寬松的貨幣政策，在推動經(jīng)濟增長的同時，也必然會埋下資產(chǎn)泡沫的隱患。

　　二是穩(wěn)定物價既要盯住CPI，又要關(guān)注資產(chǎn)價格。雖然房價和股價屬于資產(chǎn)價格不計入消費價格指數(shù)，但房價、股價交互上漲必然會傳導(dǎo)到消費物價，不利于物價總水平的穩(wěn)定。尤其嚴重的是，當(dāng)房價和社會最終購買力嚴重脫節(jié)、股價和公司的基本面嚴重脫節(jié)時，資產(chǎn)泡沫就會破滅，最終會拖累實體經(jīng)濟，進而引發(fā)金融和經(jīng)濟動蕩。

　　三是應(yīng)該對我國出口導(dǎo)向型增長模式和把房地產(chǎn)作為“支柱產(chǎn)業(yè)”的發(fā)展模式進行認真反思。這次金融危機對中國最大的沖擊就是造成出口大幅下降，由此導(dǎo)致經(jīng)濟急速下滑、沿海大量外向型企業(yè)停產(chǎn)、倒閉，2000萬農(nóng)民工失業(yè)返鄉(xiāng)，對中國的經(jīng)濟和社會穩(wěn)定造成了極為不利的影響。新全球化格局下，中國以巨大的貿(mào)易優(yōu)勢，使出口持續(xù)數(shù)年保持高增長，由此引來貿(mào)易順差不斷擴大和國際熱錢所形成的巨額外匯儲備，最終導(dǎo)致流動性過剩，進而誘發(fā)了股市和房地產(chǎn)的泡沫。美國次貸危機教訓(xùn)表明，房地產(chǎn)泡沫和金融機構(gòu)過度涉及該行業(yè)將造成巨大風(fēng)險。目前中國銀行體系直接涉及房屋貸款的程度遠高于美國金融機構(gòu)，且風(fēng)險高度集中。而且中國把房地產(chǎn)作國民經(jīng)濟“支柱產(chǎn)業(yè)”的定位嚴重影響了其他行業(yè)的正常發(fā)展，超額利潤使過多的“非地產(chǎn)”行業(yè)紛紛涉足，嚴重影響了企業(yè)科技創(chuàng)新的動力，削弱了中國產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展的后勁。出口和房地產(chǎn)是拉動新一輪經(jīng)濟持續(xù)快速增長的兩大動力，這次金融危機的教訓(xùn)向我們敲響了警鐘，中國必須盡快轉(zhuǎn)變過分依賴外需和房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展模式，向積極擴大內(nèi)需、通過內(nèi)需特別是居民最終消費和科技創(chuàng)新來拉動經(jīng)濟增長的模式轉(zhuǎn)變。

　　四是必須加強金融監(jiān)管，防范金融風(fēng)險。