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【摘 要】預(yù)測財務(wù)報告的SWOT分析是指根據(jù)編制預(yù)測財務(wù)報告的企業(yè)所具備的優(yōu)勢和劣勢的分析來判斷其競爭的實力,通過對其所處環(huán)境的機(jī)會和威脅的分析來判斷它的發(fā)展?jié)摿?。本文對企業(yè)預(yù)測財務(wù)報告進(jìn)行SWOT分析,以便企業(yè)選擇是否編制預(yù)測財務(wù)報告。
【關(guān)鍵詞】預(yù)測財務(wù)報告;SWOT分析;優(yōu)勢;劣勢
前 言
預(yù)測財務(wù)報表為投資者、債權(quán)人、內(nèi)部管理人員及政府等有關(guān)方面提供反映未來財務(wù)狀況及發(fā)展前景的有用信息,包含對財務(wù)事項預(yù)測的陳述,如利潤、收入;每股盈利、資本費用和股利;公司管理者對未來運營的計劃和目標(biāo)的陳述;對未來經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的陳述。
目前,我國對財務(wù)預(yù)測信息披露的相關(guān)規(guī)則主要在《招股說明書的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》、《年度報告的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》等規(guī)章中。如前者規(guī)定:“如果發(fā)行人或其財務(wù)顧問或其承銷商認(rèn)為提供盈利預(yù)測數(shù)據(jù)將有助于投資者對發(fā)行人及其所發(fā)行的股票作出正確的判斷,且發(fā)行人確信有能力對最近未來期間的盈利狀況作出比較切合實際的預(yù)測,則發(fā)行人可在招股說明書中提供盈利預(yù)測的數(shù)據(jù)。”后者提到:“原則上不要求上市公司編制新年度的利潤預(yù)測。但公司若在年度報告中提供新一年度利潤預(yù)測的,該利潤預(yù)測必須經(jīng)過具有從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的注冊會計師審核并發(fā)表意見”。
從以前證監(jiān)會要求初次發(fā)行股票的上市公司必須披露公司的盈利預(yù)測,由獨立審計人員(注冊會計師)對股票上市公司編報的盈利進(jìn)行審核鑒證,并將此作為審核上市的指標(biāo)之一,到目前的上述規(guī)定,可以看出,我國對預(yù)測財務(wù)報告的態(tài)度已經(jīng)由開始的強(qiáng)制性向目前的自愿性轉(zhuǎn)變。這種轉(zhuǎn)變增加了各個企業(yè)對預(yù)測財務(wù)報告選擇的靈活性。
作為管理學(xué)中評價企業(yè)發(fā)展環(huán)境的一種經(jīng)典方法,SWOT分析被廣泛運用到各行各業(yè)和各個層次。S、W、O、T分別是strength(優(yōu)勢)、weakness(劣勢)、opportunity(機(jī)會)、threaten(威脅)四個單詞的首寫字母。本文嘗試將SWOT分析運用到企業(yè)預(yù)測財務(wù)報告,以便管理者更加清晰地看到預(yù)測財務(wù)報告編制和披露所面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn),作出理性決策。
一、預(yù)測財務(wù)報告SWOT分析的實質(zhì)
在SWOT分析中,優(yōu)勢與劣勢側(cè)重內(nèi)部條件分析,機(jī)會與威脅重于外部環(huán)境的分析,兩者的綜合結(jié)果便構(gòu)成了對企業(yè)編制預(yù)測財務(wù)報告競爭地位的判斷。一個成功編制預(yù)測財務(wù)報告的企業(yè),應(yīng)能最大限度地發(fā)揮預(yù)測財務(wù)報告的優(yōu)勢,最有效地抓住環(huán)境中的機(jī)會,從而使企業(yè)的競爭力得到極大提升。同時,還必須能克服編制預(yù)測財務(wù)報告給企業(yè)帶來的劣勢,有效地規(guī)避各種風(fēng)險和威脅。因此,衡量企業(yè)編制的預(yù)測財務(wù)報告是否合理的一個簡單而有效的準(zhǔn)則是:它能否充分發(fā)揮優(yōu)勢,能否及時抓住機(jī)會,能否很好地克服劣勢,能否有效回避風(fēng)險。
對于編制預(yù)測財務(wù)報告的企業(yè)而言,優(yōu)勢與劣勢、機(jī)會與威脅都是相對的概念。其中優(yōu)勢可以理解為與沒有編制預(yù)測財務(wù)報告的競爭對手相比本企業(yè)的經(jīng)營和管理所具有的優(yōu)越性;劣勢即指存在的弱點和不足;機(jī)會和威脅則是指編制預(yù)測財務(wù)報告的企業(yè)所處的環(huán)境中已經(jīng)出現(xiàn)或者即將出現(xiàn)的一種變動趨勢,如果這種趨勢對編制預(yù)測財務(wù)報告的企業(yè)有利,且該企業(yè)能夠抓住的話,則該企業(yè)的戰(zhàn)略和地位會得到改善,此時就是一種機(jī)會;反之則存在被其它企業(yè)替代的趨勢,便屬于一種威脅。
筆者所提到的“優(yōu)勢與劣勢、機(jī)會與威脅都是相對的概念”,具有以下幾層含義:一是提供或者不提供預(yù)測財務(wù)報告的企業(yè)所共有的優(yōu)勢或者劣勢不能作為筆者所提到的優(yōu)勢或劣勢;二是環(huán)境中出現(xiàn)的變化趨勢對一部分編制預(yù)測財務(wù)報告的企業(yè)來說是機(jī)會,也有可能對另一部分企業(yè)是威脅;三是環(huán)境新趨勢本身是在變化的,在一個階段中表現(xiàn)的是機(jī)會,也有可能在另一個階段中表現(xiàn)出是威脅;四是機(jī)會和威脅在很多情況下是相對于編制預(yù)測財務(wù)報告的企業(yè)所執(zhí)行的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營方針而言的,當(dāng)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營方針作出調(diào)整時,就有可能使這種外部變化趨勢的性質(zhì)向相反的方向變動。
二、預(yù)測財務(wù)報告SWOT分析的內(nèi)容
?。ㄒ唬┢髽I(yè)編制預(yù)測財務(wù)報告的優(yōu)勢(strengths)
1.可以降低投資者和債權(quán)人的信息不對稱,增加財務(wù)報告的決策有用性。預(yù)測財務(wù)報告是面向未來的,能夠使投資者和債權(quán)人了解企業(yè)未來的生產(chǎn)經(jīng)營狀況和發(fā)展前景,具有前瞻性。這也更能滿足投資者和債權(quán)人對財務(wù)報告決策有用的要求,使其作出更為合理有效的投資決策。對于經(jīng)濟(jì)狀況比較好的公司,披露預(yù)測財務(wù)報告通過傳遞信號來與那些較差的企業(yè)區(qū)別開來,達(dá)到在資本市場上吸引更多的投資,促使股票價格的上漲。對于首次公開發(fā)行股票或債券的公司,披露預(yù)測財務(wù)報告有利于企業(yè)順利籌集資金,降低公司的籌資成本。對于當(dāng)年盈利狀況不佳甚至虧損的公司,通過預(yù)測財務(wù)報告的編制和披露可以展現(xiàn)其對未來的良好預(yù)期,這樣有利于企業(yè)挽回投資者的信心,或者為了糾正有關(guān)中介機(jī)構(gòu)對他們的不合理預(yù)測,避免股票價格下跌。
2.有利于企業(yè)內(nèi)部加強(qiáng)經(jīng)營管理,提高經(jīng)濟(jì)效益。預(yù)測財務(wù)報告表明企業(yè)未來發(fā)展方向和經(jīng)營狀況,往往代表了企業(yè)管理當(dāng)局當(dāng)前的決心和未來行動的方向,也相當(dāng)于企業(yè)對信息使用者的一種承諾,預(yù)期能否達(dá)到既定的預(yù)測財務(wù)報表所示的各項數(shù)據(jù),直接關(guān)系到投資者和債權(quán)人對企業(yè)的信任。再者,企業(yè)一旦公布預(yù)測財務(wù)報告,就意味著一定要朝著那個方向努力,為之不懈奮斗,直至最后實現(xiàn),否則就容易產(chǎn)生法律糾紛,增加很多的額外成本。所以預(yù)測財務(wù)報告也給管理層造成了一定的壓力,迫使管理層加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營管理,提高經(jīng)濟(jì)效益,最終實現(xiàn)所公布的預(yù)測財務(wù)報告的目標(biāo)。
3.能促進(jìn)資本市場的發(fā)展,加快企業(yè)的資金融通。我國的資本市場還不是很完善,信息反饋的可信度也有待進(jìn)一步提高。由于傳統(tǒng)的財務(wù)報告僅僅反映企業(yè)過去的經(jīng)營狀況,所包含的信息很不全面,企業(yè)據(jù)此所作出的決策要承擔(dān)很大的風(fēng)險,所以在實際情況中很多投資者采取觀望的態(tài)度,這種態(tài)度不利于資本市場的發(fā)展。投資者根據(jù)企業(yè)提供的全面、質(zhì)量較高的預(yù)測財務(wù)報告來進(jìn)行決策,投資風(fēng)險會降低,有利于投資者迅速、高效地作出決策,從而促進(jìn)資本市場發(fā)展,提高企業(yè)資金融通速度。
?。ǘ┢髽I(yè)編制預(yù)測財務(wù)報告的弱勢(weaknesses)
1.預(yù)測性財務(wù)報告的編制會加大企業(yè)相關(guān)成本。預(yù)測財務(wù)報告的編制與傳統(tǒng)的財務(wù)報表相比更為復(fù)雜和困難,需要收集和加工大量的信息。信息也是經(jīng)濟(jì)市場的一種資源,企業(yè)要獲取這種資源當(dāng)然要付出一定的代價和成本。預(yù)測財務(wù)報告的復(fù)雜性也要求有經(jīng)驗豐富、專業(yè)技術(shù)強(qiáng)的工作人員參與,同時也會增加其他相關(guān)工作人員的工作量,這無疑會增加企業(yè)的整體人力資源成本。企業(yè)對信息披露會遵循成本效益原則,當(dāng)確定性費用不斷增加,而效益增加的比例達(dá)不到企業(yè)的要求時,企業(yè)就會縮減其成本支出,從而又會對預(yù)測性財務(wù)信息的質(zhì)量產(chǎn)生一定影響。
2.企業(yè)管理層基于預(yù)測財務(wù)報告的壓力可能會選擇短期效益的項目。預(yù)測財務(wù)報告的預(yù)測期限一般是一年,通常是今年預(yù)測下一年的財務(wù)報告數(shù)據(jù)。由于預(yù)測期間的限制和管理層為了避免發(fā)生信任危機(jī)和法律訴訟,管理層會采取謹(jǐn)慎的投資態(tài)度。他們會規(guī)避風(fēng)險,選擇投資期限比較短,一兩年之內(nèi)能有明顯經(jīng)濟(jì)效益的項目,很有可能會把一些長遠(yuǎn)的有發(fā)展?jié)摿Φ耐顿Y項目否決掉,這種短視行為將不利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。
3.預(yù)測性財務(wù)報告的披露會向其它企業(yè)傳遞信號。企業(yè)提供預(yù)測財務(wù)報告會使企業(yè)處于一個動態(tài)博弈的情景之中。在動態(tài)博弈中,行動有先后次序,后行動者可以通過觀察先行動者的行動獲得有關(guān)后者偏好、戰(zhàn)略空間等方面的信息,修正自己的判斷。企業(yè)提供的預(yù)測財務(wù)報告會向其他企業(yè)傳遞出自己經(jīng)營戰(zhàn)略、生產(chǎn)計劃等很多的信息,其它的企業(yè)會根據(jù)這些信息修正對編制預(yù)測財務(wù)報告企業(yè)的判斷并調(diào)整自己的相關(guān)策略,這會使得編制預(yù)測財務(wù)報告的企業(yè)處于被動地位。如果企業(yè)希望通過預(yù)測財務(wù)報告向投資者和其他企業(yè)起到證明企業(yè)未來經(jīng)營狀況很好這樣的信息傳遞功能,它必須為此付出足夠的成本;否則,所有其它類型的企業(yè)都會模仿。
?。ㄈ┢髽I(yè)編制預(yù)測財務(wù)報告所面臨的機(jī)遇(opportunities)
1.政府對企業(yè)編制預(yù)測財務(wù)報告的支持。企業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)中的微觀主體,所提供的及時、充分、有效的預(yù)測財務(wù)報告信息,不僅方便投資人的決策,也有利于國家根據(jù)其提供的信息制定國民經(jīng)濟(jì)計劃,確保國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的正確性和有效性,從而更加有利于整個國家經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展。所以政府站在國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展長遠(yuǎn)和全局的角度,還是希望企業(yè)能夠提供可靠的預(yù)測財務(wù)報告,以便政府進(jìn)行整體的統(tǒng)籌規(guī)劃。
2.有些國家運用預(yù)測性財務(wù)信息已經(jīng)比較成熟。目前,已有許多國家相繼建立了預(yù)測性信息制度,特別是美國的預(yù)測性信息披露制度已形成了一個以“安全港規(guī)則”和“預(yù)先警示原則”為主要特點,以“自愿披露”為主要精神的較為完備的、高效的信息披露體系。這為我國預(yù)測財務(wù)報告的制度提供了很好的參考,為我國預(yù)測性財務(wù)報告的披露走向成熟奠定了基礎(chǔ)。由于我國市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展,會計準(zhǔn)則向國際會計準(zhǔn)則的進(jìn)一步趨同都最終會導(dǎo)致我國預(yù)測財務(wù)報告的進(jìn)一步完善和推廣。
3.電子通信及計算機(jī)運用等高科技發(fā)展所產(chǎn)生的效應(yīng)。人類社會進(jìn)入到21世紀(jì),科技創(chuàng)新和現(xiàn)代信息技術(shù)的發(fā)展,大大促進(jìn)了生產(chǎn)方式的變更。一場以電子通信及計算機(jī)運用等高科技和信息產(chǎn)業(yè)為主要標(biāo)志的新經(jīng)濟(jì)時代正在全球興起。高科技和信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展能改善企業(yè)編制預(yù)測財務(wù)報告的硬件環(huán)境,這樣的硬件環(huán)境能改善企業(yè)編制和披露財務(wù)報告的方式。例如:計算機(jī)技術(shù)的發(fā)展會帶動財務(wù)預(yù)測軟件的開發(fā),這樣預(yù)測所需的時間就會大大地縮短,也可以為企業(yè)節(jié)省大量的人力和物力。
(四)企業(yè)編制預(yù)測財務(wù)報告所面臨的威脅(threats)
1.預(yù)測性財務(wù)報告規(guī)范不完善。目前,我國有關(guān)企業(yè)預(yù)測性財務(wù)信息的制度規(guī)范主要零星散布在《公司法》、《證券法》、《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》之中,顯得分散而不成體系。有些文件雖然或明或暗地涉及到預(yù)測性財務(wù)信息的相關(guān)問題,但含糊不清,起不到真正的規(guī)范作用。規(guī)范的內(nèi)容也僅局限于公司上市時的盈利預(yù)測信息的披露和審核,而且也沒有有關(guān)盈利預(yù)測信息生成的財務(wù)會計制度與之配套。由于我國相關(guān)的財務(wù)制度如《企業(yè)財務(wù)通則》等沒有對預(yù)測財務(wù)報告進(jìn)行明確規(guī)范,一般企業(yè)也無財務(wù)預(yù)測的要求,證監(jiān)會對預(yù)測性報告的規(guī)定無論是從原則體系上還是從信息披露的內(nèi)容和格式上都不完善。編與不編、如何編企業(yè)都有決定權(quán)。
2.預(yù)測財務(wù)報告存在很大的系統(tǒng)風(fēng)險。預(yù)測性信息的特點是陳述者往往缺乏現(xiàn)有數(shù)據(jù)或者客觀事實能證實其陳述的客觀公允性,主要基于估計和評價。預(yù)測性財務(wù)信息是對企業(yè)未來財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量及其他有關(guān)信息的披露,大大提高了企業(yè)信息的決策和評價的有用性,但未來的環(huán)境各事項具有不確定性和不可預(yù)知性,國際政治經(jīng)濟(jì)形勢的變化,我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策、法規(guī)變動、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和技術(shù)特征的變動,會影響上市公司的行業(yè)前景、細(xì)分市場、競爭地位、經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況,且這些系統(tǒng)風(fēng)險企業(yè)又不能通過投資來進(jìn)行分散,因而會給企業(yè)預(yù)測財務(wù)報告的可靠性帶來很大的風(fēng)險。如2008年全球性的金融風(fēng)暴對企業(yè)盈利性、流通性等產(chǎn)生的影響。
三、結(jié)語
很多專家和學(xué)者都認(rèn)為預(yù)測財務(wù)報告是未來財務(wù)報告的一種必然的發(fā)展趨勢,但是從預(yù)測財務(wù)報告的SWOT分析中,我們看到預(yù)測財務(wù)報告也不是一種十全十美的報告方式,它也會給企業(yè)帶來劣勢和威脅。因此,企業(yè)在編制和披露預(yù)測財務(wù)報告時應(yīng)充分發(fā)揮預(yù)測財務(wù)報告的優(yōu)勢,及時抓住環(huán)境所賦予的機(jī)會,很好地克服劣勢,有效回避風(fēng)險。
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