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土地評(píng)估在市場(chǎng)中的作用

來源: 編輯: 2008/07/14 20:29:50  字體:

  在資本市場(chǎng)發(fā)展的整個(gè)鏈條中,不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估應(yīng)當(dāng)是很重要的一環(huán),但是目前我國(guó)尚未發(fā)揮不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估業(yè)可以發(fā)揮的重要作用。將不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估行業(yè)引入資本市場(chǎng),最終資本市場(chǎng)可能是最大的受益者;相反,如果不發(fā)揮不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估業(yè)的作用,資本市場(chǎng)可能是最大的受害者??上驳氖?,今天大家終于有機(jī)會(huì)可以就不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估業(yè)與資本市場(chǎng)發(fā)展的關(guān)系,以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估業(yè)的期許進(jìn)行探討了。

  一、不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估業(yè)為資本市場(chǎng)服務(wù)的定位

  國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《房地產(chǎn)估價(jià)規(guī)范》對(duì)于房地產(chǎn)估價(jià)目的羅列了十幾種,比如土地使用權(quán)出讓、房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、房地產(chǎn)抵押、房屋租賃、房地產(chǎn)保險(xiǎn)、征地和房屋拆遷、房地產(chǎn)糾紛等等。從估價(jià)結(jié)果的采信主體來劃分,不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估的類別可以分為三大類:第一類是為房地產(chǎn)交易當(dāng)事人一方或雙方服務(wù),對(duì)估價(jià)結(jié)果的采信主體就是房地產(chǎn)交易的當(dāng)事人,比如,不動(dòng)產(chǎn)征收涉及的評(píng)估、房地產(chǎn)抵押價(jià)格評(píng)估等等,這類評(píng)估是為不動(dòng)產(chǎn)交易服務(wù)的,具有咨詢性、參考性。第二類除了包括為房地產(chǎn)交易當(dāng)事人雙方服務(wù),還包括為政府(課稅)、司法機(jī)關(guān)(司法鑒定)等第三方服務(wù),并且對(duì)估價(jià)結(jié)果的采信主體往往是房地產(chǎn)交易當(dāng)事人之外的第三人,比如,不動(dòng)產(chǎn)估價(jià)司法鑒定是為司法機(jī)關(guān)、仲裁機(jī)構(gòu)解決與房地產(chǎn)估價(jià)有關(guān)的糾紛服務(wù)的,具有鑒證性、證據(jù)性。第三類是資本市場(chǎng)上的不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估,比如上市公司的不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估,以及房地產(chǎn)信托投資基金涉及的不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估等等,這種不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估雖然是接受上市公司的委托(監(jiān)事會(huì)的委托,或者董事會(huì)的委托),但評(píng)估報(bào)告的使用者還包括資本市場(chǎng)上的潛在投資者,因此,基于資本市場(chǎng)上評(píng)估涉及的資本市場(chǎng)公司真實(shí)價(jià)值的揭示等公共利益,不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估師首先是對(duì)全社會(huì)的投資者和潛在投資者負(fù)責(zé),而不是僅僅對(duì)委托方負(fù)責(zé)。因此,第三類的不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估也應(yīng)當(dāng)是鑒證性的。

  在香港,資本市場(chǎng)(上市、收購(gòu)及合并)涉及的不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估均由注冊(cè)產(chǎn)業(yè)測(cè)量師完成。香港的公司條例規(guī)定:如入帳之資產(chǎn)為公司在土地或建筑物方面的權(quán)益,而價(jià)值超過公司總資產(chǎn)價(jià)值10%即不少于港幣三百萬,有關(guān)公司必須聘請(qǐng)獨(dú)立估值師作出估值報(bào)告;如公司在發(fā)行招股章程前六個(gè)月內(nèi),已就公司在土地或建筑物方面的任何權(quán)益取得多于一份估值報(bào)告,則必須包括所有其他的此等報(bào)告于招股章程內(nèi)。香港聯(lián)交所的上市公司會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,對(duì)作投資型房地產(chǎn)資產(chǎn)一律以其公開市場(chǎng)價(jià)值列入資產(chǎn)負(fù)債表中,對(duì)于已上市企業(yè)及那些未上市但其作投資房地產(chǎn)的資產(chǎn)價(jià)值超過港幣伍千萬元,或者超過集團(tuán)總房地產(chǎn)資產(chǎn)價(jià)值15%的企業(yè),應(yīng)當(dāng)進(jìn)行不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估:(a)每年由持有專業(yè)資格者(香港專業(yè)注冊(cè)產(chǎn)業(yè)測(cè)量師),并在最近做過該地區(qū)同類房地產(chǎn)資產(chǎn)評(píng)估的人進(jìn)行評(píng)估,(b)至少每三年由一名具有(a)中所述資格的獨(dú)立估值師進(jìn)行評(píng)估。

  目前中國(guó)大陸的房地產(chǎn)估價(jià)師還沒有在資本市場(chǎng)上發(fā)揮其應(yīng)有的專業(yè)作用,香港的產(chǎn)業(yè)測(cè)量師從事的上市公司不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估的有關(guān)制度值得大陸借鑒。不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)介入資本市場(chǎng)的評(píng)估服務(wù)市場(chǎng),否則,上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量和內(nèi)部治理難以有較大作為,中國(guó)的資本市場(chǎng)也難以真正成熟和發(fā)展。

  應(yīng)當(dāng)說,我們房地產(chǎn)估價(jià)師為資本市場(chǎng)服務(wù)是有明確的執(zhí)業(yè)界限的。負(fù)債、流動(dòng)資產(chǎn)的評(píng)估不是我們的強(qiáng)項(xiàng),注冊(cè)會(huì)計(jì)師比我們有優(yōu)勢(shì),我們主要是做不動(dòng)產(chǎn)的評(píng)估。我們也不做企業(yè)價(jià)值評(píng)估,因?yàn)槿獭⒇?cái)務(wù)顧問比我們更能夠做好。我們目前特別需要靠市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),靠我們自身努力在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中找到自己在資本市場(chǎng)上的位置,當(dāng)然也要靠證監(jiān)會(huì),但歸根到底還是靠自身努力,取得社會(huì)認(rèn)可。

  二、不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估業(yè)在資本市場(chǎng)上取得應(yīng)有地位的具體思路

  (一)培養(yǎng)專業(yè)精神培養(yǎng)專業(yè)精神是不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估業(yè)的根本。借用中國(guó)證監(jiān)會(huì)首席會(huì)計(jì)師張為國(guó)先生的一句話:“但什么是專業(yè)精神呢?說得通俗點(diǎn)就是當(dāng)官的象官,當(dāng)老師的象老師,做中介人士的象中介人士”。

 ?。ǘ┛茖W(xué)劃分房地產(chǎn)估價(jià)師與委托方的責(zé)任視不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估質(zhì)量為自身的生命。估價(jià)師要確保評(píng)估假設(shè)的真實(shí)性、合法性、合理性。估價(jià)師認(rèn)為提供真實(shí)數(shù)據(jù)是委托方的責(zé)任,如果提供假的數(shù)據(jù),出了問題,就應(yīng)當(dāng)由委托方負(fù)責(zé)。但估價(jià)師必要的審核義務(wù)是什么?比如,委托方讓估價(jià)師評(píng)估上市公司的不動(dòng)產(chǎn),如果委托書上注明的建筑面積是5000平方米,而實(shí)際上只有3000平方米,如果委托書承諾該不動(dòng)產(chǎn)沒有長(zhǎng)期租約,而實(shí)際上附有長(zhǎng)期租約,那么評(píng)估機(jī)構(gòu)是否沒有審核責(zé)任,估價(jià)師適當(dāng)?shù)膶I(yè)關(guān)注(dueprofessionalcare)如何體現(xiàn)?我們估價(jià)師固然應(yīng)當(dāng)盡力說服社會(huì)公眾接受估價(jià)師的執(zhí)業(yè)行為不具有免除投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)的作用,但我們估價(jià)師的評(píng)估行為應(yīng)當(dāng)能夠減小投資者的投資風(fēng)險(xiǎn),否則社會(huì)公眾就認(rèn)為不需要我們的存在了。

 ?。ㄈ┛茖W(xué)劃分估價(jià)師與評(píng)估機(jī)構(gòu)的責(zé)任承擔(dān)界限在論及房地產(chǎn)估價(jià)機(jī)構(gòu)和估價(jià)師應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任界限的時(shí)候,往往容易將房地產(chǎn)估價(jià)機(jī)構(gòu)股東(合伙人)應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任與房地產(chǎn)估價(jià)師的執(zhí)業(yè)責(zé)任相混淆。

  房地產(chǎn)估價(jià)機(jī)構(gòu)可能成為承擔(dān)行政責(zé)任、民事責(zé)任以及刑事責(zé)任的主體。房地產(chǎn)估價(jià)機(jī)構(gòu)承擔(dān)行政責(zé)任的方式,主要表現(xiàn)為被依法處以警告、罰款、沒收違法所得以及沒收非法財(cái)物、責(zé)令停產(chǎn)停業(yè)、暫扣或者吊銷許可證照等。房地產(chǎn)估價(jià)機(jī)構(gòu)承擔(dān)民事責(zé)任的方式,主要表現(xiàn)為機(jī)構(gòu)以其全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)民事賠償責(zé)任。房地產(chǎn)估價(jià)機(jī)構(gòu)承擔(dān)刑事責(zé)任的方式,主要表現(xiàn)為被依法判處罰金。

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