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　　美國(guó)鼓勵(lì)對(duì)外投資稅收政策的特色是以資本輸出中性為原則，并根據(jù)對(duì)外投資的發(fā)展適時(shí)調(diào)整政策的具體內(nèi)容。

　　1.分類的綜合限額稅收抵免。美國(guó)在1918年開始實(shí)行稅收抵免政策，分國(guó)計(jì)算抵免限額，是實(shí)行該政策最早的國(guó)家。但分國(guó)限額抵免法不能使納稅人來源于不同非居住國(guó)的所得相加后再抵免，不利于企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)。因此，20世紀(jì)60年代初至70年代中期，美國(guó)實(shí)行分國(guó)限額與綜合限額選擇制，為從分國(guó)限額抵免法轉(zhuǎn)為綜合限額抵免法設(shè)立了過渡期。目前，美國(guó)實(shí)行在區(qū)分不同所得類別基礎(chǔ)上的不分國(guó)綜合限額抵免法，即納稅人獲得的境外所得按照類別進(jìn)行歸類，每一類按照不同的稅率計(jì)算抵免限額，直接抵免外國(guó)所得稅稅款；并且美國(guó)國(guó)內(nèi)母公司擁有海外子公司10％以上的股票表決權(quán)時(shí)可進(jìn)行單層間接抵免；海外子公司擁有孫公司10％以上的股票表決權(quán)，母公司間接擁有海外孫公司5％以上的股票表決權(quán)時(shí)可進(jìn)行多層間接抵免。對(duì)于外國(guó)所得稅稅款超過抵免限額的部分，可向前結(jié)轉(zhuǎn)2年，或向后結(jié)轉(zhuǎn)5年抵免。

　　2.延遲納稅與CFC法規(guī)。為了支持本國(guó)跨國(guó)公司與東道國(guó)當(dāng)?shù)毓净驅(qū)嵭忻舛惙ǖ臍W洲國(guó)家的公司開展競(jìng)爭(zhēng)，美國(guó)自1954年起對(duì)本國(guó)企業(yè)開展海外經(jīng)營(yíng)的國(guó)外所得實(shí)行延遲納稅制度，即對(duì)公司未匯回的國(guó)外投資收入不予征稅。這實(shí)際上等于進(jìn)行國(guó)外資資的公司從政府那里得到了一筆無息貸款，能在一定期限內(nèi)減輕公司稅負(fù)。但該制度在刺激對(duì)外投資的同時(shí)，也導(dǎo)致越來越多的美國(guó)跨國(guó)公司利用避稅地設(shè)立基地公司，并將利潤(rùn)保留在避稅地以逃避美國(guó)稅收。1961年，在經(jīng)濟(jì)蕭條和聯(lián)邦財(cái)政赤字增大的壓力下，肯尼迪政府向國(guó)會(huì)提出《稅收修正案》，建議中止實(shí)行延遲課稅。1952年，美國(guó)國(guó)會(huì)通過了其國(guó)內(nèi)收入法典的F分部條款，提出了特定意義的受控外國(guó)公司（以下簡(jiǎn)稱CFC）概念。F分部條款規(guī)定，CFC利潤(rùn)歸屬于美國(guó)股東的部分，即使當(dāng)年不分配，不匯回美國(guó)，也要視同當(dāng)年分配股息，分別計(jì)入各股東名下，與其他所得一并繳納美國(guó)所得稅。此后，此項(xiàng)利潤(rùn)真正作為股息分配時(shí)可以不再繳納所得稅，這一部分當(dāng)年實(shí)際未分配的所得，在外國(guó)繳納的所得稅可以按規(guī)定獲得抵免。CFC法規(guī)取消了對(duì)消極所得和國(guó)外基地公司通過轉(zhuǎn)移利潤(rùn)方式獲得的經(jīng)營(yíng)所得使用延遲課稅的規(guī)定，這樣做既考慮了對(duì)外投資公司的稅負(fù)以及國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的問題，也考慮了國(guó)家的稅收利益。

　　3.在稅收協(xié)定中不列入稅收饒讓條款。美國(guó)認(rèn)為稅收饒讓的實(shí)施會(huì)影響資本輸出中性，沖擊美國(guó)作為資本輸出國(guó)的財(cái)政收入，引發(fā)就業(yè)機(jī)會(huì)的國(guó)外轉(zhuǎn)移，造成資金和人員境內(nèi)外的非正常流動(dòng)，使資源得不到最佳配置。因此，美國(guó)正式對(duì)外簽訂的稅收協(xié)定中無稅收饒讓條款。

　　4.經(jīng)營(yíng)性虧損結(jié)轉(zhuǎn)。具體做法是：當(dāng)海外企業(yè)在一個(gè)年度出現(xiàn)正常的經(jīng)營(yíng)虧損時(shí)，便可將該虧損抵消前3年的利潤(rùn)，同時(shí)把沖銷掉的那部分利潤(rùn)對(duì)應(yīng)于以前年度所繳納的稅款退還給企業(yè)；也可向后5年結(jié)轉(zhuǎn)，抵消以后5年的收入，少繳稅款，以彌補(bǔ)企業(yè)在海外投資所遭受的損失。

　　5.關(guān)稅優(yōu)惠。美國(guó)海關(guān)稅則規(guī)定：凡是飛機(jī)部件、內(nèi)燃機(jī)部件、辦公設(shè)備、無線電裝備及零部件、照相器材等，如果使用美國(guó)產(chǎn)品運(yùn)往國(guó)外加工制造或裝配的，再重新進(jìn)口時(shí)可享受減免關(guān)稅的待遇，只按照這些產(chǎn)品在國(guó)外增加的價(jià)值征進(jìn)口稅。

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　　1.海外子公司的股息免稅。使用免稅法來消除國(guó)際雙重征稅是法國(guó)對(duì)外投資稅收政策的特色。1965年，法國(guó)政府頒布的一項(xiàng)法律規(guī)定，任何一家法國(guó)公司在外國(guó)公司持有10％以上的資本，即視為母公司，其持股的公司為子公司，國(guó)外子公司分配給母公司的股息不計(jì)入母公司應(yīng)納稅的所得范圍。法國(guó)認(rèn)為，對(duì)對(duì)外投資企業(yè)的境外積極所得實(shí)行免稅法，不僅體現(xiàn)了對(duì)所得來源國(guó)稅收主權(quán)的尊重，而且能使本國(guó)居民企業(yè)在其境外所得來源國(guó)與當(dāng)?shù)仄渌髽I(yè)承擔(dān)同等稅負(fù)，從而有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)間的平等競(jìng)爭(zhēng)和境外投資企業(yè)的生存與發(fā)展。免稅法的采用有效地減輕了對(duì)外投資的跨國(guó)企業(yè)的稅負(fù)，促使法國(guó)擁有具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的跨國(guó)企業(yè)，例如雷諾、雪鐵龍等有名的跨國(guó)公司，另外，許多世界著名跨國(guó)公司將研發(fā)中心安置在法國(guó)，這都與法國(guó)在對(duì)外投資所得稅制上采取以免稅法為基礎(chǔ)的資本輸入中性模式有不可忽視的聯(lián)系。

　　2.財(cái)務(wù)合并制。為了防止因避稅而到境外投資，法國(guó)采取財(cái)務(wù)合并制，對(duì)境外子公司在國(guó)外的所得稅低于法國(guó)所得稅三分之一的情況，必須將其子公司的財(cái)務(wù)納入法國(guó)母公司之中，除非母公司能證明其投資是以當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)銷售為主，而不是出于避稅目的，而海外子公司則按綜合利潤(rùn)納稅。

　　3.稅收抵免。法國(guó)簽訂的許多稅收協(xié)定對(duì)投資所得的預(yù)提稅給予稅收抵免，在法國(guó)和東道國(guó)存在“雙重征稅”的情況下，法國(guó)公司在得到政府允許后，可抵免國(guó)外投資所得已繳納的預(yù)提稅。

　　4.風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。法國(guó)國(guó)內(nèi)稅收法典第39條規(guī)定，進(jìn)行海外投資的企業(yè)每年（一般不超過5年）可在應(yīng)稅收入中免稅提取準(zhǔn)備金，金額原則上不超過企業(yè)在此期間對(duì)外投資的總額，期滿后將準(zhǔn)備金按比例計(jì)入每年的利潤(rùn)中納稅。

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　　日本鼓勵(lì)對(duì)外直接投資稅收政策的特色之一是，采取了體現(xiàn)資本輸出中性為原則的稅收抵免法。與美國(guó)相比，美、日兩國(guó)稅收抵免法的共同之處為在國(guó)內(nèi)法中均有對(duì)間接抵免適用性的規(guī)定，如持股比例和持股時(shí)間的要求。不同之處主要有：①綜合限額的計(jì)算。美國(guó)采用分類的綜合限額抵免，日本則采用排除虧損國(guó)在外的綜合限額抵免，做法是在計(jì)算綜合抵免限額時(shí)允許將虧損國(guó)的虧損額除外，這樣可增大抵免限額，減輕境外投資企業(yè)稅負(fù)。②稅收饒讓抵免。在日本的國(guó)內(nèi)稅法中規(guī)定有稅收饒讓條款，以促進(jìn)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。日本對(duì)發(fā)展中國(guó)家為吸引日本企業(yè)對(duì)其直接投資所給予的稅收減免優(yōu)惠，視為已納稅款，允許從國(guó)內(nèi)法人稅中抵扣，并根據(jù)稅收條約和締約對(duì)方國(guó)的國(guó)內(nèi)法，通常把針對(duì)利息、股息和使用費(fèi)等投資所得的減免額作為抵免對(duì)象。

　　特色之二是，設(shè)立海外投資虧損準(zhǔn)備金，使企業(yè)和政府共同承擔(dān)海外經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這在一定程度上刺激了企業(yè)對(duì)外直接投資的興趣和動(dòng)力。日本的虧損準(zhǔn)備金制度包括1960年實(shí)施的對(duì)外直接投資虧損準(zhǔn)備金制度、1971年的資源開發(fā)對(duì)外直接投資虧損準(zhǔn)備金制度、1974年的特定海外工程合同的對(duì)外直接投資虧損準(zhǔn)備金制度以及1980~的大規(guī)模經(jīng)濟(jì)合作合資事業(yè)的對(duì)外直接投資虧損準(zhǔn)備金制度。核心內(nèi)容為：滿足一定條件的對(duì)外直接投資，將投資的一定比例（如特定海外工程經(jīng)營(yíng)管理費(fèi)用的7%，大規(guī)模經(jīng)濟(jì)合作和合資事業(yè)投資的25％）計(jì)入準(zhǔn)備金，享受免稅待遇。若投資受損，則可從準(zhǔn)備金得到補(bǔ)償；若未損失，該部分金額積存5年后，從第6年起，將準(zhǔn)備金分成5份，逐年合并到應(yīng)稅所得中進(jìn)行納稅。海外投資虧損準(zhǔn)備金制度一方面緩和了虧損對(duì)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的沖擊，幫助企業(yè)擺脫困境，走出虧損，走向持平或盈余：另一方面可從整體上減輕企業(yè)稅負(fù)，隱性地提升了FDI所得的水平。

　　日本也制定了延遲納稅與CFC法規(guī)。日本國(guó)內(nèi)稅法規(guī)定，日本的征稅權(quán)不涉及外國(guó)子公司所得，對(duì)在境外已按當(dāng)?shù)胤勺?cè)的子公司采取不分紅不納稅，分紅納稅的原則，對(duì)本國(guó)股東取得的股息則征稅。為防止國(guó)外子公司留存利潤(rùn)以逃避稅，日本于1978年采用了CFC法律，規(guī)定對(duì)于一定條件的國(guó)外子公司，將其留存金按國(guó)內(nèi)股東的持股比例計(jì)算，與該股東的所得合并征稅。這部分股息適用外國(guó)稅收抵免，從國(guó)內(nèi)股東的法人稅中抵扣。

　　取得的成效

　　稅收政策刺激了對(duì)外投資需求的增大，帶動(dòng)了對(duì)外投資數(shù)量的增長(zhǎng)，可以說，間接促進(jìn)了對(duì)外投資規(guī)模的擴(kuò)大。

　　20世紀(jì)初，美國(guó)已成為一個(gè)工業(yè)化國(guó)家，但當(dāng)時(shí)的對(duì)外投資并不多。一戰(zhàn)破壞了歐洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)，使美國(guó)對(duì)外順利投資于原歐洲國(guó)家擁有投資優(yōu)勢(shì)的地區(qū)，其對(duì)外投資迅速增加；二戰(zhàn)中由政府催生的巨大生產(chǎn)能力落入跨國(guó)公司手中，面對(duì)高度膨脹的生產(chǎn)力和相對(duì)狹小的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，鼓勵(lì)對(duì)外投資成為美國(guó)的重要國(guó)策，政府開始對(duì)其給予一系列的優(yōu)惠措施，包括稅收政策，增強(qiáng)了跨國(guó)公司對(duì)外投資的動(dòng)力，使得美國(guó)對(duì)外投資繼續(xù)增加，從而超過英國(guó)成為世界上最大的資本輸出國(guó)。當(dāng)前，在鼓勵(lì)對(duì)外投資的稅收政策的延續(xù)性以及“如何為增強(qiáng)美國(guó)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力服務(wù)至今仍為美國(guó)設(shè)計(jì)其國(guó)際稅收制度的重要命題”。的有利環(huán)境下，美國(guó)的對(duì)外投資始終遙遙領(lǐng)先。

　　日本對(duì)外直接投資開始于1951年對(duì)印度電纜制造技術(shù)的合作，整個(gè)20世紀(jì)60年代，日本對(duì)外直接投資非常緩慢。20世紀(jì)70年代以后，日本經(jīng)濟(jì)面臨產(chǎn)品過剩和資本過剩、海外市場(chǎng)和資源供應(yīng)問題，日本政府第一次提出要把對(duì)外直接投資提高到對(duì)外經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略地位，開始實(shí)施一系列政策，其中實(shí)行的稅收優(yōu)惠政策主要是海外投資虧損準(zhǔn)備金制度。

　　稅收優(yōu)惠政策的刺激與其他政策的配合無疑給對(duì)外投資企業(yè)注入一支強(qiáng)心劑，僅1972-1980年間，日本對(duì)外直接投資累計(jì)額高達(dá)320億美元，是前20年總和的7.3倍，對(duì)外直接投資32％集中于制造業(yè)，并且制造業(yè)對(duì)外直接投資的67.8%集中在發(fā)展中國(guó)家，這反映了日本出口替代效應(yīng)在增加，帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)剩余產(chǎn)品和設(shè)備，轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)過剩的資本，實(shí)現(xiàn)了國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策。截至2002年底，日本對(duì)外直接投資存量已達(dá)3315.96億美元，居世界第六位。

　　經(jīng)驗(yàn)總結(jié)

　　1.建立較為完備的消除國(guó)際雙重征稅的制度。跨國(guó)公司的對(duì)外投資活動(dòng)引起投資國(guó)和東道國(guó)的稅收管轄權(quán)相互沖突，導(dǎo)致國(guó)際重復(fù)征稅，顯然不利于境外投資。因此，建立外國(guó)稅收抵免制度或免稅制度，消除國(guó)際重復(fù)征稅，實(shí)現(xiàn)跨國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的稅負(fù)公平目標(biāo)，是各國(guó)對(duì)外投資稅收政策的首要內(nèi)容。美國(guó)作為采用稅收抵免制度的代表，通過其完善的所得稅體系，詳細(xì)規(guī)定了跨國(guó)所得的納稅對(duì)象、分類綜合限額抵免、間接抵免、虧損結(jié)轉(zhuǎn)等內(nèi)容，既維護(hù)了本國(guó)稅收管轄權(quán)，又保證了稅收在對(duì)外投資活動(dòng)中的中性原則，保護(hù)了本國(guó)企業(yè)的利益。但就所得來源與費(fèi)用分?jǐn)偠?，美?guó)具有世界上最嚴(yán)密的所得來。源與費(fèi)用分?jǐn)傄?guī)定，美國(guó)發(fā)生的費(fèi)用抵消來自美國(guó)以外的所得，使得美國(guó)公司可使用的抵免額減少，降低了稅收抵免制度的整體效力。而對(duì)于采用免稅法的國(guó)家代表——法國(guó)而言，根據(jù)1990年歐共體部長(zhǎng)理事會(huì)通過的“關(guān)于不同成員國(guó)母子公司適用共同稅制的指令”，成員國(guó)對(duì)合格子公司分配給母公司的利潤(rùn)必須予以免稅，但成員國(guó)可拒絕扣除于母公司在子公司持股有關(guān)的費(fèi)用，按母公司所收股息的一定百分比來確定，通常不得超過所收股息的5‰因此，法國(guó)僅對(duì)來自合格子公司的95％的股息實(shí)行免稅，而將其余的5%留給法國(guó)征稅，這就取代了確定國(guó)外來源所得的費(fèi)用分?jǐn)?。這使得以資本輸入中性為原則的免稅法在增強(qiáng)資本輸出國(guó)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、涵養(yǎng)稅源以及行政效率較高等方面具有優(yōu)勢(shì)。

　　2.采取目標(biāo)明確、多種方式的稅收鼓勵(lì)措施。稅收抵免法和免稅法主要是為了實(shí)現(xiàn)稅收公平，此外，各國(guó)根據(jù)不同目標(biāo)，采取了多種方式的稅收優(yōu)惠措施。例如，為了鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)企業(yè)在廉價(jià)勞動(dòng)力的發(fā)展中國(guó)家建立生產(chǎn)基地，美國(guó)采取對(duì)本國(guó)產(chǎn)品國(guó)外加工的重新進(jìn)口免征關(guān)稅；為了幫助對(duì)外投資企業(yè)防范海外投資的風(fēng)險(xiǎn)，法國(guó)、日本等國(guó)建立了海外投資風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度；為了激勵(lì)企業(yè)的海外再投資，美、日等國(guó)采取延遲納稅制度等。

　　3.防范國(guó)際避稅，維護(hù)國(guó)家稅收權(quán)益。鼓勵(lì)對(duì)外投資并不是無原則的，各國(guó)在鼓勵(lì)對(duì)外投資的同時(shí)，也對(duì)利用國(guó)家稅收優(yōu)惠政策進(jìn)行國(guó)際避稅的現(xiàn)象及時(shí)作出相應(yīng)的防范措施，以維護(hù)國(guó)家稅收權(quán)益，例如，美、日等國(guó)針對(duì)跨國(guó)公司利用延遲納稅制度避稅而制定的CFC法規(guī)、美國(guó)為保護(hù)國(guó)家稅收利益而建立的對(duì)境外機(jī)構(gòu)虧損的追補(bǔ)機(jī)制等。