首席財(cái)務(wù)官——CFO（Chief Finance Officer）是企業(yè)治理結(jié)構(gòu)發(fā)展到一個(gè)新階段的必然產(chǎn)物。沒(méi)有首席財(cái)務(wù)官的治理結(jié)構(gòu)不是現(xiàn)代意義上完善的治理結(jié)構(gòu)。從這一層面上看，中國(guó)構(gòu)造治理結(jié)構(gòu)也應(yīng)設(shè)立CFO之類的職位。當(dāng)然，從本質(zhì)上講，CFO在現(xiàn)代治理結(jié)構(gòu)中的真正含義，不是其名稱的改變、官位的授予，而是其職責(zé)權(quán)限的取得，在管理中作用的真正發(fā)揮。所以，如果僅僅改變稱謂，而不調(diào)整職責(zé)、賦予權(quán)限，即使設(shè)立了CFO崗位，也不能說(shuō)中國(guó)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的完善在財(cái)務(wù)管理制度建設(shè)方面的任務(wù)已經(jīng)完成。

　　總會(huì)計(jì)師、財(cái)務(wù)總監(jiān)不等于首席財(cái)務(wù)官

　　美國(guó)柯達(dá)公司執(zhí)行副總裁首席財(cái)務(wù)官在接受國(guó)內(nèi)新聞機(jī)構(gòu)采訪時(shí)，談到了美國(guó)公司的首席財(cái)務(wù)官的職責(zé)。他認(rèn)為，美國(guó)公司的CFO全盤管理公司的財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)事務(wù)。CFO的一項(xiàng)重要職責(zé)，就是將公司的經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)結(jié)算報(bào)告?zhèn)鬟_(dá)給投資人，讓投資人了解公司的實(shí)際運(yùn)作情況。因此，CFO也是公司與投資人溝通的一個(gè)“傳聲筒”。首席財(cái)務(wù)官負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)、投資、融資、投資關(guān)系和法律等事務(wù)。公司的財(cái)務(wù)部門、會(huì)計(jì)部門、信息服務(wù)部門都?xì)wCFO管理。除了負(fù)責(zé)公司與投資人的公共關(guān)系，CFO要保證公司在發(fā)展過(guò)程中擁有足夠的現(xiàn)金，要保證有足夠的辦公和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)空間，他們可以通過(guò)銀行貸款，也可以在股市籌錢。此外，公司自身的投資事務(wù)和復(fù)雜的法律事務(wù)，也都由CFO來(lái)統(tǒng)籌管理。

　　中國(guó)的總會(huì)計(jì)師有哪些職責(zé)呢？修訂后的《會(huì)計(jì)法》規(guī)定：“總會(huì)計(jì)師的任職資格、任免程序、職責(zé)權(quán)限由國(guó)務(wù)院規(guī)定。”與《會(huì)計(jì)法》相配套的、由財(cái)政部頒布實(shí)施的《總會(huì)計(jì)師條例》規(guī)定，總會(huì)計(jì)師作為單位財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的主要負(fù)責(zé)人，全面負(fù)責(zé)本單位的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理和經(jīng)濟(jì)核算，參與本單位的重大經(jīng)營(yíng)決策活動(dòng)，是單位負(fù)責(zé)人的參謀和助手。根據(jù)《總會(huì)計(jì)師條例》的規(guī)定，總會(huì)計(jì)師的職責(zé)：一是由總會(huì)計(jì)師負(fù)責(zé)組織的工作。具體包括組織編制和執(zhí)行預(yù)算、財(cái)務(wù)收支計(jì)劃、信貸計(jì)劃，擬訂資金籌措和使用規(guī)劃，有效地使用資金；建立、健全經(jīng)濟(jì)核算制度，強(qiáng)化成本管理，分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，提高經(jīng)濟(jì)效益；負(fù)責(zé)本單位財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)的設(shè)置和會(huì)計(jì)人員的配備，組織對(duì)會(huì)計(jì)人員進(jìn)行業(yè)務(wù)培訓(xùn)和考核；支持會(huì)計(jì)人員依法行使職權(quán)等。二是總會(huì)計(jì)師協(xié)助、參與的工作。主要包括：協(xié)助單位負(fù)責(zé)人對(duì)本單位的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)管理等問(wèn)題做出決策；參與新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、技術(shù)改造、項(xiàng)目研究、商品（勞務(wù)）價(jià)格和工資、獎(jiǎng)金方案的制定；參與重大經(jīng)濟(jì)合同和經(jīng)濟(jì)協(xié)議的研究、審查等。

　　對(duì)上述觀點(diǎn)和規(guī)定進(jìn)行比較分析，可以發(fā)現(xiàn)，國(guó)外的CFO較之中國(guó)總會(huì)計(jì)師的職責(zé)、權(quán)限要大，要廣。如公司許多與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)活動(dòng)有關(guān)的事項(xiàng)（如法律事務(wù)）、部門（如信息部門），均由CFO直接管理，或者由其拍板決策，而國(guó)內(nèi)的總會(huì)計(jì)師的管理范圍相對(duì)小一些，對(duì)高層決策則只扮演參與角色，僅起協(xié)助作用。所以，將中國(guó)的總會(huì)計(jì)師改稱國(guó)際通行的CFO，不符合CFO的本義，也不能對(duì)完善中國(guó)的治理結(jié)構(gòu)起到什么實(shí)質(zhì)性的作用。

　　財(cái)務(wù)總監(jiān)一詞的用法和含義在中國(guó)很不統(tǒng)一。許多人直接將CFO稱為“財(cái)務(wù)總監(jiān)”。國(guó)內(nèi)一個(gè)“財(cái)務(wù)總監(jiān)網(wǎng)站”也將CFO作為財(cái)務(wù)總監(jiān)的同義語(yǔ)使用。還有人認(rèn)為，財(cái)務(wù)總監(jiān)是指由企業(yè)的所有者或全體所有者代表決定的，體現(xiàn)所有者意志的，全面負(fù)責(zé)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)活動(dòng)進(jìn)行全面監(jiān)督與管理的高級(jí)管理人員。在這個(gè)意義上，財(cái)務(wù)總監(jiān)實(shí)質(zhì)上是所有者委托的監(jiān)督代表。在中國(guó)各級(jí)地方政府、國(guó)有控股公司執(zhí)行財(cái)政部、監(jiān)察部的《關(guān)于實(shí)行會(huì)計(jì)委派制度工作的意見(jiàn)》后，財(cái)務(wù)總監(jiān)也作為派出機(jī)構(gòu)向下屬（下級(jí)）單位委派的履行管理、監(jiān)督職能的會(huì)計(jì)人員的專門術(shù)語(yǔ)使用。我認(rèn)為，從習(xí)慣和字面上解釋，財(cái)務(wù)總監(jiān)的職能應(yīng)更多地理解為監(jiān)督、監(jiān)察。這與國(guó)際通行的首席財(cái)務(wù)官的職能有很大的區(qū)別。所以，無(wú)論從企業(yè)角度還是從政府角度講，財(cái)務(wù)總監(jiān)也不能改稱為首席財(cái)務(wù)官。

　　沒(méi)有股權(quán)的CFO不是真正的CFO

　　隨著CFO職能的轉(zhuǎn)變和作用的增強(qiáng)，他們的收入也發(fā)生了巨大的變化。據(jù)美國(guó)《CFO》雜志披露，通常情況下，CFO享有的公司股票期權(quán)幾乎與CEO持平。而在美國(guó)，價(jià)值100億美元以上的大公司，其CEO的薪酬構(gòu)成比大致為：基本年薪占17％，獎(jiǎng)金占11％，福利計(jì)劃占7％，以股票期權(quán)為主的長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃占65％。1999年美國(guó)薪酬最高的50位總裁的平均股票收益占總薪酬的94.92％。2000年，許多大型網(wǎng)絡(luò)公司CEO工資的87％由期權(quán)代替。在一些人看來(lái)，真正意義上的CEO是人力資本登上歷史舞臺(tái)的標(biāo)志，有劃時(shí)代的意義。所以，讓CEO、CFO持有股權(quán)，是適應(yīng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求、提升人力資本價(jià)值的必然產(chǎn)物。

　　第一，為什么給CFO股權(quán)激勵(lì)成為一種潮流呢？這與CFO職權(quán)的特殊重要性及其代理人身分有關(guān)。

　　第二，CFO是公司股東的代理人，且從事復(fù)雜勞動(dòng)，人們很難直接觀察、計(jì)量其勞動(dòng)的質(zhì)與量，并據(jù)此給予適當(dāng)?shù)膱?bào)酬。

　　第三，現(xiàn)代CFO是適應(yīng)人力資本要求的新型管理者，扮演著“資本家＋企業(yè)家”的雙重角色。因此，CFO是擁有人力資本產(chǎn)權(quán)的職業(yè)經(jīng)理，而沒(méi)有擁有人力資本產(chǎn)權(quán)的CFO則不是真正的CFO.

　　合理界定CEO、CFO的職權(quán)范圍

　　公司的員工與制衡關(guān)系是公司治理中最重要的制度關(guān)系。如果董事長(zhǎng)、總經(jīng)理是一個(gè)多面手，能夠處理眾多業(yè)務(wù)，則不必配備其他的專業(yè)副職或部門主管。發(fā)揮CFO在公司治理和企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面的作用必須合理界定CEO、CFO的職權(quán)范圍，并要求董事長(zhǎng)、CEO尊重CFO的權(quán)利邊界。在瞬息多變的經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，在錯(cuò)綜復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)環(huán)境中，CEO不須事必躬親，應(yīng)該盡可能地發(fā)揮各種專業(yè)人才的專業(yè)特長(zhǎng)，賦予他們應(yīng)有的權(quán)利，信任他們的能力，發(fā)揮他們的特長(zhǎng)，尊重他們的權(quán)利邊界，規(guī)定他們承擔(dān)的責(zé)任。